Rynek & Raporty

Piątkowe notowania przyniosły wzrosty indeksu Dow Jones (+1,51 proc.) oraz SP500 (+0,8 proc.) i jednocześnie brak zmian technologicznego Nasdaq Composite (-0,01 proc.). Inflacja PCE w USA okazała się zgodna z oczekiwaniami i wskazała na stabilizację dynamiki wzrostu cen. Dolar stracił na wartości a rentowności obligacji amerykańskiego rządu spadły. Przedstawiciele OPEC+ zgodnie z oczekiwaniami rozszerzyli swoje dodatkowe dobrowolne cięcia dostaw, a grupa przedstawiła również plany stopniowego łagodzenia cięć od czwartego kwartału. W tym tygodniu NFP oraz decyzja EBC.

Dziś o godzinie 9:00 został zeprezentowany wynik wskaźnika PMI dla polskiego przemyłsu. Uplasował on się na poziomie 45 pkt. co jest wynikiem gorszym od oczekiwań (47,1 pkt.) oraz poprzedniej wartości (45,9 pkt. w kwietniu). Wciąż widoczny jest spadek koniunktury. To najgorszy wynik od października 2023 roku. PMI pozostaje nieustannie w strefie poniżej granicznego poziomu 50 pkt. od ponad dwóch lat. Widoczny jest spadek zarówno nowych zamówień jak i eksportu, produkcji oraz zatrudnieni. Złoty osłabia się. Kurs EUR/PLN rośnie w kierunku 4,2850.

Średnie Dow Jonesa - przemysłowa, transportowa i przedsiębiorstw użyteczności publicznej - zakończyły piątkową sesję dosyć silnymi wzrostami o odpowiednio 1,51 proc., 1,75 proc. i 2,56 proc. korygującymi rozpoczętą 20 maja br. zniżkę. S&P początkowo spadł w piątek poniżej poziomu 5200 pkt., ale ostatecznie zakończył dzień zwyżką o 0,8 proc. Nasdaq 100, który w minionym tygodnio osiągnął swój najwyższy poziom w historii, również silnie korygował spore początkowe straty kończąc dzień spadkiem jedynie o 0,01 proc. Kanadyjski S&P/TSX Composite Index wzrósł o 0,89 proc.

Kurs akcji notowanej na NYSE spółki Welltower (stopa dywidendy 2,4 proc., C/Z 131,5, C/S 7,9, C/WK 2,21,kapitalizacja 61,5 mld USD) będącej amerykańską firmą typu REIT ("Real Estate Investment Trust") inwestującą w infranstrukturę związaną z ochroną zdrowia od 40 lat przebywa w obrębie kanału długoterminowego trendu wzrostowego i zbliża się obecnie do jego górnego ograniczenia.

Ekonomiści spodziewali się, że w maju br. indeks Chicago PMI wzroście z poziomu 37,9 pkt. zarejestrowanego w kwietniu br. br. do 40,9 pkt. Tymczasem nastąpił tu spadek do najniższego od maja 2020 roku poziomu 35,4 pkt.

O 14:30 poznaliśmy dane na temat wydatków amerykanów, które okazały się niże od oczekiwań (0,2 proc.). Z kolei preferowane przez Fed miary inflacji (PCE r/r 2.7 proc., PCE core r/r 2.8 proc., PCE m/m 0.3 proc.) uplasowały się na oczekiwanym poziomie lub jak w przypadku PCE core m/m, otrzymaliśmy spadek do 0,2 proc. z 0,3 proc. poprzednio. Na skutek danych dolar osłabia się. Kurs EUR/USD rośnie do poziomu bliskiego 1,0880. Zyskują również kontraktu futures na amerykańskie indeksy giełdowe. Rentowności obligacji rządu USA spadają. Z reakcji rynkowej można zakładać, że obawiano się negatywnej niespodzianki i widać, że rynki odetchnęły z ulgą.

W przyszłym tygodniu EBC prawdopodobnie obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych, mimo, że w ostatnim czasie otrzymaliśmy gorsze dane inflacyjne a także silniejszy wzrost płac negocjowanych. W tym momencie ciężko będzie europejskim decydentom wycofać się z deklaracji łagodzenia warunków monetarnych już na czerwcowym posiedzeniu. Publikacje z minionego tygodnia mogą jednak wpłynąć na tempo i skalę dalszego cyklu obniżek.

Roczna dynamika zharmonizowanego w ramach strefy euro indeksu CPI (HICP) wyniosła w maju br.według wstępnych danych 2,6 proc. rosnąc z 2,4 proc. w kwietniu br. Oczekiwano wyniku na poziomie 2,4 proc. Roczna dynamika bazowego HICP wzrosła w maju br. do poziomu 2,9 proc. z 2,7 proc. w kwietniu br. Oczekiwano tu braku zmiany.

Roczna dynamika PPI na Węgrzech wyniosła w kwietniu br. -2 proc. rosnąc z -3 proc. r/r w marcu br. Saldo bilansu handlowego Węgier spadło w marcu br. ze swojego osiągniętego miesiąc wcześniej rekordowego poziomu 1691 mld EUR do 1570 mld EUR. Ekonomiści oczekiwali nieco większego spadku do poziomu 1510 mld EUR.