Rynek & Raporty

Po wczorajszej podwyżce stóp ECB (do poziomu szczytu z 20008 czyli 4,25 proc.) doszło do pewnej zmiany retoryki władz banku. O ile do tej pory zamiar kontynuowania zaostrzania polityki pieniężnej był dosyć jednoznacznie komunikowany, o tyle obecnie ECB deklaruje chęć kierowania się przy podejmowaniu następnych decyzji charakterem napływających ze strefy euro danych (dziś na przykład dowidzieliśmy się o pogłębieniu recesji gospodarczej w Niemczech - roczna dynamika PKB spadła z -0,2 proc. w I kw. br. do -0,6 proc. w II kw.).

Wartość indeksu wyprzedzającego koniunktury gospodarczej w Szwajcarii publikowanego przez Instytut KOF lekko wzrosła w lipcu br. do poziomu 92,2 pkt. z 90,7 pkt. miesiąc wcześniej. Ekonomiści oczekiwali spadku do poziomu 90 pkt.

Po tym jak dzienne świece głównych indeksów rynku akcji w USA uformowały w czwartek klasyczne „objęcie bessy” można było oczekiwać, że koniunktura na giełdach w Azji i Oceanii oraz Europie się dziś wyraźnie pogorszy. I rzeczywiście początkowo japoński Nikkei 225 tracił ponad 2 proc. Strata została jednak później zredukowana do zaledwie -0,4 proc. Bank of Japan utrzymał dziś wysokość swojej stopy procentowej na poziomie -0,1 proc., ale podjął decyzję, że poziom bezwarunkowej obrony rentowności dla japońskich obligacji 10-letnich zostanie podniesiony z 0,50% do 1,0%. W rezultacie rentowność 10-letnich obligacji japońskiego rządu wzrosła dziś do najwyższego od 2014 roku poziomu powyżej 0,55 proc.

W Szwecji w II kw. br. realny PKB był niższy niż rok wcześniej o 2,4 proc., po tym jak w I kw. br. roczna dynamika wyniosła +0,8 proc. To najniższa dynamika od IV kw. 2020. Sprzedaż detaliczna (bez paliw) była w czerwcu br. niższa niż rok wcześniej o 4,4 proc., po spadku o 5,3 proc. w maju br. Wysokość stopy bezrobocia w Szwecji podskoczyła w czerwcu do najwyższego od czerwca 2021 poziomu 9,2 proc. z 7,9 proc. w maju br.

W piątek w nocy naszego czasu Bank of Japan nie zmienił wysokości swojej głównej stopy procentowej (-0,1 proc.), a w Australii podano dane na temat PPI w II kw. br. (3,9 proc. r/r wobec 4,9 proc r/r w I kw. br). Dziś rano poznamy dane ze Szwecji na temat PKB, sprzedaży detalicznej i stopy bezrobocia, stopy bezrobocia na Węgrzech, wstępne dane z Francji na temat CPI i PPI, PKB Hiszpanii, wartości indeksu instytutu KOF w Szwajcarii, bilansu handlu zagranicznego Turcji, wstępne dane z Niemiec na temat PKB oraz informacje ze strefy euro na temat koniunktury gospodarczej. Po południu nadejdą informacje na temat CPI z Niemiec, dochodów i wydatków Amerykanów i otrzymamy raport Uniwersytetu Michigan.

Kurs notowanych na NYSE akcji spółki Walmart (stopa dywidendy 1,4, C/Z 29,6, C/S 0,7, C/WK 5,94, kapitalizacja 440 mld USD) będącej jednym z największych na świecie sprzedawców detalicznych silnie zwyżkował w latach 1974-1999, po czym ustabilizował się na długie lata. Kurs wrócił do ustanawiania nowych historycznych rekordów w 2017 roku, a obecny osiągnął w kwietniu 2022 r.

W II kw. br. realny PKB w USA wzrósł (po annualizacji) o 2,4 proc. w stosunku do poziomu z I kw. br. Ekonomiści spodziewali się mniejszego wzrostu o 1,7 proc. W I kw. wzrost wyniósł 2 proc. kw/kw. Roczna dynamika realnego PKB w USA wyniosła 2,6 proc. i była najwyższa od 5 kwartałów. Po wzroście kw/kw o 4,2 proc. (po annualizacji) w I kw. br., konsumpcja prywatna wzrosła w II kw. o 1,6 proc. Była wyższa niż rok wcześniej o 2,3 proc. Wzrost deflatora PKB kw/kw (po annulizacji) wyniósł 2,2 proc., po 4,1 proc. w I kw. i prognozach na poziomie 3 proc. Kwartalna dynamika (po annualizacji) bazowego deflatora PKB wyniosła 3,8 proc., wobec 4,9 proc. w I kw. i prognoz na poziomie 4 proc. Jego roczna dynamika spadła z 5,3 proc. w I kw. do 3,6 proc. w II kw. Amerykański dolar reagował na te doniesienia umocnieniem względem euro.

Wczoraj swe wyniki finansowe za II kw. br. podały między innymi Meta Platforms (amerykańskie konglomerat technologiczny pierwotnie znany głównie dzięki swemu popularnego serwisowi społecznościowego Facebook), Coca-Cola (jednym z największych na świecie amerykański producent, dystrybutor i sprzedawca napojów bezalkoholowych) oraz Thermo Fisher Scientific (amerykański dostawca instrumentów do analizy oraz usług laboratoryjnych, farmaceutycznych i biotechnologicznych).

Zgodnie z oczekiwaniami Fed podniósł w środę kluczowe stopy procentowe o 25 pb. Docelowy zakres wysokości oprocentowania funduszy federalnych wynosi obecnie 5,25%-5,50% i jest najwyższy od początku 2001 roku. Decyzja FOMC (Federalnego Komitetu ds. Operacji Otwartego Rynku) była jednogłośna. Fed pozostawił otwartą opcję dalszych podwyżek stóp procentowych i uzależnił przyszłe decyzje od napływających z gospodarki danych. Dziś po południu opublikowane zostaną w USA wstępne dane na temat PKB w II kw.