Rynek & Raporty

Główny indeks Ifo z Niemiec zaskoczył in plus, ale jego szczegóły nie są już tak optymistyczne. Poprawa oczekiwań może cieszyć, ale pogorszenie sytuacji bieżącej sugeruje, że najgorsze jeszcze przed nami, co zmusi ECB do działania i nasili presję osłabienia euro.

Notowania pary USD/CAD pokonały podwójną barierę podażową w postaci górnej bandy lokalnego kanału spadkowego i dawnej długoterminowej linii trendu spadkowego.

Wrześniowy indeks nastrojów przedsiębiorców Ifo zaskoczył wzrostem do 108,5 ze 108,4 przy prognozie spadku do 107,9. Pogorszyła się ocena bieżąca (do 114 z 114,8), ale indeks oczekiwań podskoczył do 103,3 z 102,2. Euro nie bardzo przejęło się danymi – EUR/USD cofnął się 10 pipsów do 1,1200.

Norges Bank nieoczekiwanie ściął główną stopę procentową o 25 pb do 0,75 proc. W swoich prognozach bank widzi główną stopę na 0,75 proc. na koniec IV kw. (obniżka z 0,83 proc.) i 0,69 proc. w I kw. 2016 r. 9w dół z 0,83 proc.). To sugeruje możliwość kolejnego cięcia w przyszłym roku. Obniżka i gołębie przesłanki uderzają w koronę. EUR/NOK wystrzelił z 9,25 do 9,4530. Teraz jest 9,40.

Riksbank jest świadomy, że jeśli ECB zacznie rozszerzać QE, bank będzie musiał reagować na ryzyko spadku EUR/SEK. Prezes Riksbanku Ingves stwierdził w czwartek, że bank pozostaje w gotowości do działania, jeśli perspektywy inflacji ulegną pogorszeniu przez rozwój wydarzeń za granicą lub aprecjację korony. EUR/SEK nie reaguje na komentarze i utrzymuje 9,4080.

Japonia wróciła z trzydniowej przerwy i Nikkei nadgania spadki względem innych indeksów, ale po jenie nie widać silnej reakcji. Wczorajsze wystąpienie Draghiego i innych przedstawicieli ECB wzmocniło przekonanie, że w październiku nie zobaczymy zmian w polityce banku. Dziś wystąpienie Yellen, jednak bez dużych oczekiwań. Poza tym decyzja Norges Banku, Ifo i zamówienia z USA.

Notowania S&P 500 po otwarciu rynku kasowego testują lokalny opór cenowy na poziomie ok. 1 950 pkt.

Zachowanie euro od początku tygodnia sugerowało skrajnie gołębie nastawienie inwestorów do dzisiejszego przemówienia szefa ECB. Draghi pozostaje gołębi, ale bez zbędnej przesady, w jego słowach dominuje ostrożność i lekko optymistyczny pogląd na przyszłość. Spodziewa się odbicia inflacji do końca roku, pozostaje w gotowości z programem QE, ale wskazuje też na jego elastyczność. Rozszerzenie QE na posiedzeniu 22 października wygląda na bardzo mało prawdopodobne (TMS zakłada grudzień). Euro odrabia część strat, ale bez większej werwy. EUR/USD 1,1150. Wyróżnia się EUR/GBP na nowych dziennych szczytach (0,7320).

Z technicznego punktu widzenia perspektywy dla kawy nie wyglądają obiecująco. Kurs przebija się bowiem przez ostatnie możliwe do wyznaczenia bariery popytowe.