Rynek & Raporty

Rosną rentowności długu USA, obligacji 10Y do 2,085 proc. Dolar mocno zyskuje. EUR/USD schodzi pod 1,1050. Umocnienie po obniżce stóp przez Chiny oddają waluty antypodów, CAD jest słabiutki także przez niskie odczyty inflacyjne. USD/JPY jest przy 121,0. Indeksy pozostają wysoko, ale surowce znajdują się pod presją. WTI na dziennych minimach tuż ponad 44,50. Cofają się uprzednio silnie zyskujące metale.

Notowania pary EUR/USD nie zdołały sforsować nawet oporu na 1,1110, gdzie doszło do ponownej aktywacji podaży. W rezultacie kurs zszedł właśnie na nowe minima. Jeśli wybicie zostanie potwierdzone zamknięciem świecy to spadki mogą zatrzymać się dopiero w okolicy 1,10.

Chiński bank centralny zdecydował o obcięciu stóp procenotwych (benchmarkowej i depozytowej)o 25 punktów bazowych. W górę AUD/USD, NZD/USD, indeksy giełdowe oraz złoto i miedź

Notowania pary USD/CHF po okresie silnych wzrostów zbliżają się do ważnego oporu w postaci długoterminowej linii łączącej ostatnie cztery szczyty.

Wyborom parlamentarnym w Polsce 25 października towarzyszy niepewność o polityczną przyszłość kraju, ciążąc na sentymencie inwestorów w odniesieniu do polskich aktywów. Rynek spodziewa się wygranej PiS (nasz bazowy scenariusz), widząc w tym realizację populistycznych obietnic, poluzowanie budżetu oraz duże obciążenia dla sektora bankowego. Naszym zdaniem obawy są przesadzone i sądzimy, że przyszła polityka gospodarcza będzie bardziej wyważona w porównaniu z kampanijnymi zapowiedziami. Po wyborach widzimy okazję do odreagowania słabości przez PLN.

Notowania EUR/PLN zgodnie z naszym scenariuszem powróciły do poziomu 4,25, czyli dawnego silnego oporu, a obecnie wsparcia.

Survey of Professional Forecasters to publikacja Europejskiego Banku Centralnego, która dziś ujrzała światło dzienne, ale której treść oczywiście znana była Radzie Prezesów już wczoraj. Składają się na nią eksperckie oczekiwania instytucji finansowych względem głównych zmiennych makro. Szczególnie istotne są oczywiście prognozy inflacji, które oddziałują na rynkową wycenę przyszłej dynamiki cen i kierunkowo zgodne są z prognozami ECB. Te poznamy w grudniu i jak pisaliśmy wczoraj: "Kombinacja niższych odczytów inflacji od aktualnych projekcji Banku oraz niemal przesądzonego obniżenia oczekiwań co do przyszłej ścieżki dynamiki cen idealnie uzasadniają rozszerzenie programu QE już w pierwszym roku jego prowadzenia." I tak: na koniec 2015 roku dynamika HICP ma wynieść 0,1 a nie 0,2 proc. jak prognozowano w poprzednim kwartale. Rzecz jasna zasadnicza zmiana dotyczy kolejnego roku: dynamika cen ma wynieść 1,0 proc. a nie 1,3 proc. Takie odchylenie od mandatu ECB (i jego utrzymywanie się w czasie) to więcej niż potrzeba by uzasadnić rozszerzenie QE w grudniu. Na koniec 2017 roku inflacja ma mieć dynamikę 1,5 proc. (w lipcu prognozowano 1,6 proc.)

Notowania pary EUR/USD osunęły się gwałtownie i testują dolne ograniczenie długoterminowego wzrostowego kanału cenowego.

Poniżej przedstawiamy krótki opis aktualnej sytuacji technicznej na pięciu głównych parach walutowych wraz z perspektywami dla ich kursu na najbliższe dni.