Rynek & Raporty

Draghi powiedział, że zespoły, którym Rada Prezesów zleciła ocenę narzędzi luzowania monetarnego, mają „pełny mandat do przeprojektowania QE”. Zespoły wezmą pod uwagę wszystkie opcje.

Kolejne minuty konferencji prasowej Draghiego to próby wyciągnięcia z prezesa więcej informacji na szeroką gamę tematów, ale dla rynków finansowych są to kwestie mniej ważne. Draghi powiedział, że awersja do ryzyka nie jest dalej widoczna w kredytowaniu; ECB nie widzi oznak gromadzenia gotówki; ECB jest świadomy konsekwencji ujemnych stóp procentowych. Mechanizm transmisji polityki monetarnej „nigdy nie działał lepiej”, a „stopy muszą być niskie dziś, by być wyższe jutro”.

Pierwsza negatywna dla euro reakcja rynku została szybko wymazana. Aktualny kurs EUR/USD rośnie ponad 1,1320. Najbliższy opór w postaci horyzontalnego poziomu znajduje się na poziomie 1,1340.

Konferencja prasowa prezesa ECB Draghiego nie przynosi wystarczająco gołębich niespodzianek. Ryzyko negatywnego zaskoczenia dla EUR nie zmaterializowało się. Zamykam pozycję po 1,4656 ze stratą 0,41 proc.

Pomimo dwukrotnego intradayowego wyłamania linii wsparcia, kupującym udało się dwukrotnie zamknąć dzienne świece nad dolnym ograniczeniem kanału trendowego (0,84).

Draghi powiedział, że stymulacja fiskalna jest oczekiwana w umiarkowanym zakresie, ale ryzyka dla gospodarki przeważają po negatywnej stronie głównie ze względu na czynniki zewnętrzne. Prognoza PKB na 2016 r. została podwyższona do 1,7 proc. z 1,6 proc., ale na 2017 r. obniżona do 1,6 proc. z 1,7 proc., a na 2018 r. do 1,6 proc. z 1,7 proc.

Słowa sugerują możliwe zmiany w programie skupu aktywów. EUR/USD usuwa 1,1281. Reszta komunikatu na razie bez zaskoczeń. Dowody z gospodarki póki co wskazują na jej odporność na oznaki niepewności. Prognoza bazowa wciąż jest jednak narażona na ryzyka pogorszenia perspektywy. ECB obserwuje rynek i gospodarkę.

Kurs AUD/NZD gwałtownie zawrócił po dotarciu do zgrupowania dwóch kluczowych wsparć:

Notka prasowa po posiedzeniu jasno informuje w kwestii utrzymania stóp procentowych bez zmian oraz podtrzymania programu skupu aktywów na poziomie 80 mld EUR/mies. do marca 2017 r. lub dłużej, jeśli będzie to konieczne. Nie mamy jednak informacji, czy zasady skupu obligacji rządowych nie uległy zmianie (capital key, udział w emisji, limit dochodowości). To pole do uzupełnienia w komunikacie, który przedstawi prezes Draghi na konferencji o 14:30. Draghi może też udzielić wskazówek odnośnie przyszłych decyzji ECB. Na razie decyzja jest bez fajerwerków i EUR, po wstępnym skoku, jest na poziomach sprzed ogłoszenia.