Rynek & Raporty

Stanley Fischer z Fed stwierdza, że długookresowe stopy procentowe gospodarki Stanów Zjednoczonych pozostaną na niskim poziomie. Według niego występuje silna konieczność pobudzenia mechanizmów ekonomicznych za pośrednictwem inwestycji infrastrukturalnych. Wśród bieżących problemów wymienia on mały potencjał stymulacji fiskalnej. Kluczowym uzasadnieniem pozostaje wysoki deficyt budżetowy. Fischer zaznacza, że wprowadzenie stymulacyjnego pakietu fiskalnego jest nadzwyczajnie pożądane. Decyzje FOMC opierają się przede wszystkim o odnotowaną dynamikę cen oraz kondycję rynku pracy. Zdaniem wiceprzewodniczącego Fed niski wzrost w gospodarkach światowych jest wypadkową popytu, który nie dysponuje solidnymi fundamentami. Fischer nie eksponuje problemu gwałtownej aprecjacji dolara.

Zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. przy 16,50 USD skutecznie powstrzymuje kontynuację zniżkowej tendencji. Powstała w piątek formacja młota potwierdzona dzisiejszą świecą wzrostową wskazuje, że w najbliższym czasie może dojść do zwyżkowego odreagowania.

Pierwszy raport CFTC* przedstawiający sytuację w pozycjach spekulantów po wyborach prezydenckich USA zaskakuje. Pomimo silnego rajdu aprecjacyjnego USD, zmiany w ekspozycji są relatywnie niewielkie. Dane sugerują, że inwestorzy spekulacyjni mogli się nie załapać na ostatnią falę umocnienia dolara.

Notowania metalu szlachetnego dotarły na piątkowej sesji do wielokrotnie testowanego poziomu blisko 1200 USD za uncję. Jest to poziom notowany po raz ostatni w końcu czerwca bieżącego roku.

Poranek w Europie przyniósł cofnięcie się rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich, za czym krok w krok podążał USD. Teraz obserwujemy powrót rentowności z 2,30 proc. do 2,32 proc., co pomaga w świeżej aprecjacji dolara. Indeks dolarowy odbija do 101,10; EUR/USD wraca z 10,0650 do 1,0637, USD/JPY zatrzymał spadki na 110,53 i teraz jest 20 pipsów wyżej.

Pierwsze pytanie po weekendzie dotyczy tego, czy podziurawiony przez Święto Dziękczynienia tydzień przyniesie przystanek dla rajdu dolara? Jeśli tak, to raczej tylko na chwilę, gdyż generalne przekonanie rynku stojące za rajdem waluty USA nie ulega zmianie. EUR na razie niewrażliwe na porażkę Sarkozy’ego w prawyborach na prawicy. Tymczasem Moody’s znowu ostrzega Polskę.

Pilni obserwatorzy notowań cen gazu ziemnego mogli zauważyć w ostatnim czasie pewną prawidłowość. W ciągu ostatnich 5 tygodni ceny surowca rozpoczynają nowy tydzień handlu od luki wzrostowej. Dzisiaj była ona największą z dotychczasowych i wyniosła 1,9 proc. Można na tej podstawie stwierdzić, że piątek jest dobrym dniem na kupno gazu ziemnego.

Prezes Fed z Dallas wypowiada się na początku konferencji o ropie. Jego zdaniem rynek surowca ustabilizuje się na początku 2017 roku. Kaplan mówi, że wzrost gospodarczy jest tłumiony przez niską produktywność. Zwraca uwagę na rosnącą relację długu rządowego do PKB i zaleca ostrożność w prowadzeniu polityki mogącej tą relację pogorszyć. Zdaniem Kaplana infrastruktura USA jest niedoinwestowana. Porusza temat polityki monetarnej mówiąc, że stopy procentowe powinny być podnoszone powoli, a polityka Fedu będzie korygowana w miarę wprowadzania w życie polityki nowego rządu. Jako główne ryzyko dla stabilności rynków finansowych wskazuje Chiny. Dolar nie reaguje na słowa Kaplana.

Kurs pary EUR/USD jest na drodze do bardzo istotnych poziomów. Najdłuższa w historii zniżka prowadzi eurodolara do kluczowego wsparcia na poziomie 1,052, które koresponduje z dołkami z grudnia 2015 roku, oraz nawiązuje do tych z pierwszego kwartału 2003 roku. Fakt, że poziom był respektowany na tak szerokich ramach czasowych definitywnie świadczy o jego istotności.