Rynek & Raporty

Amerykańska dynamika cen konsumenta uplasowała się na poziomie 2,4 proc. r/r – wynika z marcowych wskazań. Powyższy odczyt zawodzi rynkowe oczekiwania, które uplasowały się 0,2 pp. wyżej. W przypadku wskaźnika bazowego należy mówić o wystąpieniu słabszych efektów kalendarza, bowiem opublikowana wartość rzędu 2,0 proc. r/r pozostaje w cieniu bardziej optymistycznie nastawionego konsensusu. W gronie danych dodatkową dawkę rozczarowania zapewnia sprzedaż detaliczna, która z miesiąca na miesiąc odnotowała 0,2 proc. zniżkę. Potencjalnie dobry odczyt wskaźnika bazowego za marzec (0,5 proc. m/m, konsensus: 0,3 proc.) zostaje skonfrontowany z lutową rewizją wskaźnika, który finalnie uplasował się na poziomie -0,2 proc. (poprzednio: 0,1 proc.). W pierwszej reakcji EUR/USD 15-pipsowy ruch na północ do poziomu 1,0625, a USD/JPY osuwa się do 108,75. Ruchy crossów z USD wyraźnie studzi dość płytki rynek.

Notowania USD/NOK mają poważny problem z wybiciem się nad 38,2 proc. zniesienie Fibonacciego przy 8,5871, hamując tym samym swoją zwyżkę dokładnie 37 pipsów niżej. Wygaszanie apetytu na wzrosty wskazuje oscylator RSI, któremu towarzyszy nieśmiały sygnał kupna MACD. Mając na uwadze obecność ruchu w klinie zwyżkującym należy się spodziewać, że scenariusz podejścia pod 50,0 proc. zniesienie oraz popołudniowe maksima z 11 kwietnia (8,6055) nadal nie uległ zanegowaniu.

Niska zmienność na rynkach walutowych nie rzutuje na notowaniach tureckiej liry. Jej dzisiejsza deprecjacja przed niedzielnymi wyborami urzeczywistnia ponowienie ataku przez USD/TRY na 61,8 proc. zniesienie Fibonacciego, które znajduje się tuż nad środowymi szczytami (3,7008). Wybicie się kursu w okolice szczytów z 7 kwietnia (3,7444) będzie skutkowało wybiciem górą z formacji klina zniżkującego. Zwiększenie impetu wzrostowego w pierwszej fazie może być zatrzymane w okolicach 121,7 proc. zewnętrznego zniesienia oraz maksimów z 10 marca (3,7743).

Początek piątkowych notowań nie był zbyt pomyślny dla siły euro, bowiem dotknięcie poziomu 1,0605 bardziej urzeczywistniało retest dołków z 10 kwietnia (1,0569) niż próbę przebicia wczorajszych szczytów (1,0677). Rychłą kapitulację drugiego z poziomów wskazują częściowo oscylatory – EMA(12) i EMA(26) coraz silniej zbliżają się ku sobie, a RSI zachowuje wygładzoną trajektorię w środku dozwolonego przedziału wahań.

W piątek główne centra finansowe na świecie są zamknięte w całości lub częściowo, zatem rynek do normalnego funkcjonowania powróci dopiero po weekendzie. W efekcie zaplanowane na dziś ważne publikacje z USA nie będą miały większego wpływu. Pozostajemy w klimacie rosnącego napięcia geopolitycznego z ostatnim przejawem w postaci ataku bombowego USA w Afganistanie.

Liczba aktywnych wież wiertniczych wzrosła o 11 t/t i aktualnie wynosi 683. Ropa naftowa (WTI) pozostaje bez większej reakcji na 52,94 USD.

Perspektywa nadchodzących świąt Wielkiej Nocy pozornie odwraca uwagę od czynników politycznych, których wydźwięk może mieć bezpośrednie przełożenie na rynek walutowy. Niedzielny wieczór będzie należał do Recepa Erdoğana, prezydenta Turcji starającego się o zyskanie niemalże dyktatorskich kompetencji. Ostatnie sondaże wskazują, że przejście na prezydencjalizm popiera nawet 61,4 proc. uprawnionych do głosowania. Erdoğan nie potrzebuje spektakularnego zwycięstwa. Przeforsowanie zmian konstytucyjnych musi odbyć się zdobyciem zwykłej większości głosów, a to nawet w bardzo skrajnych przypadkach pozostaje dość prawdopodobne.

DAX po osiągnięciu historycznych szczytów na poziomie 12 407 punktów oddał się spadkom. Jeżeli ta zniżka ma charakter korekty to poziom 11 939 punktów powinien być punktem zwrotnym (zniesienie 23,6 proc. fali wzrostowej grudzień/marzec). W przypadku przebicia tego poziomu, wsparciami mogą okazać się kolejne zniesienia Fibonacciego w okolicach 11 647 (38,2 proc.) i 11 412 punktów (50 proc.). Scenariuszem bazowym pozostaje odbicie się od wyżej wspomnianego zniesienia 23,6 proc. i wędrówka w okolicę historycznych szczytów.

Zaledwie kilka dni dzieli nas od tureckiego referendum, w którym rozstrzygną się losy ustroju politycznego Turcji. Sytuacja jest dość mieszanie odbierana przez inwestorów, a analitycy nie są zgodni co do możliwych skutków wygranej Erdogana. Podczas czwartkowej sesji obserwujemy relatywnie silne osłabienie liry (-0,7 proc.), które może być oznaką awersji do ryzyka związanego ze zbliżającym się referendum.