Rynek & Raporty

EUR/USD osiągnął wsparcie przy 1,1805, na które składają się zniesienia Fibonacciego 38,2 proc., 61,8 proc. oraz poziom overbalance. Na wykresie 4-godzinowym rysuje się formacja młota zapowiadająca zakończenie spadkowej korekty. Oporami są poziomy 1,1880 (szczyt z 12 listopada) oraz 1,1950/60 (zewnętrzne zniesienie Fibonacciego 161,8 proc., szczyt z 27 listopada). Ewentalne przełamanie 1,1805 otworzy drogę do 1,1715 (minima z 21 listopada, 200-okresowa średnia krocząca).

W trakcie dzisiejszych notowań obserwuje się podtrzymanie wtorkowego pesymizmu, którego siła była dostateczna do przełamania krótkookresowej linii łączącej szereg dołków. Obecnie srebro próbuje na dobre przełamać minima z 1 listopada (16,6645 USD) oraz rozpocząć próbę podejścia pod szereg dołków tuż nad 16,54 USD za uncję. Kontynuację spadków zdaje się sugerować wyostrzone w stronę południa RSI. Najbliższym kluczowym oporem pozostaje przebita linia (16,9700 USD), której przełamanie będzie skutkowało rajdem w stronę 61,8 proc. zniesienia Fibonacciego (17,4840 USD).

W minionym kwartale gospodarka Stanów Zjednoczonych rozwijała się w zannualizowanym tempie 3,3 proc. wobec uprzednio podanych 3,0 proc., tj. najsilniej od dokładnie trzech lat – wynika z szacunków przedstawionych w ramach pierwszej rewizji. Wyraźnie zawiodła konsumpcja prywatna, która uplasowała się na poziomie 2,3 proc. wobec konsensualnych 2,5 proc. Na maksimach z 2014 roku znalazły się również wydatki przedsiębiorstw na środki trwałe osiągające 10,4 proc. przyrost przy 5,4 proc. dynamice zysków przedsiębiorstw przed opodatkowaniem. Bez większych zmian pozostała dodatnia kontrybucja eksportu netto, która przyczyniła się do podbicia dynamiki PKB o 43 pb (poprzednio: 41 pb). Powyższe dane nie wpływają na sentyment wobec dolara. Obecnie EUR/USD stabilizuje się w okolicach poziomu 1,1820.

W dzisiejszej wypowiedzi Janet Yellen, szefowej Fed, zwracają uwagę wzmianki dotyczące szerzej zakrojonego wzrostu gospodarczego, co wyraźnie wpływa na sentyment na rynku walutowym przed publikacją zrewidowanych szacunków za III kwartał. Yellen uważa, że przygaszona dynamika cen konsumenta znajduje swoje źródło w czynnikach przejściowych, które utrzymują się zdecydowanie dłużej niż wynikałoby to z poprzednich prognoz członków Fed. Jej zdaniem dalsza normalizacja stóp procentowych znajduje swoje uzasadnienie – tym bardziej, że oczekuje się wyższej dynamiki wynagrodzeń w nadchodzących kwartałach. W pierwszej reakcji USD/JPY notuje ruch rzędu 20 pipsów w okolice poziomu 111,80.

Poniżej przedstawiamy krótki opis aktualnej sytuacji technicznej na pięciu głównych parach walutowych wraz z perspektywami dla ich kursu na najbliższe dni.

W trakcie wtorkowych notowań obserwowano wyraźny problem z przebiciem przez EUR/SEK poziomu wyznaczonego przez serię lokalnych maksimów przy 9,9140. Po odbiciu kursu od okolic linii łączącej dołki obserwuje się wyraźnie podkręcone momentum impulsów wzrostowych, co wyraźnie zwiększa szansę przebicia poziomu 9,9300 oraz próby podejścia pod szczyty z 21 listopada nad okrągłym poziomem 10,0000. W przypadku wymazania ruchu należy oczekiwać podejścia pod krótkookresową linię trendu wzrostowego (9,8640), której kapitulacja otworzy drogę do zgrupowania 38,2 proc. oraz 61,8 proc. zniesień Fibonacciego w okolicach 9,8230.

Na podstawie sporządzonego przez nas modelu nowcastowego wykorzystującego zależności obserwowane w poszczególnych landach oczekujemy nieco mocniejszego podbicia niemieckiej inflacji CPI za listopad niż wynika to z mediany rynkowych oczekiwań (TMS Brokers: 1,8 proc., konsensus: 1,7 proc.). Spodziewamy się również, że tuż powyżej konsensusu znajdzie się nieco bardziej istotna dla euro inflacja HICP (TMS Brokers: 1,8 proc., konsensus: 1,7 proc.). Wstępne dane zostaną opublikowane o 14:00.

EUR/GBP przełamuje się przez wsparcie przy 0,8845 (dołek z 21 listopada). Trwałe zamknięcie świecy 4-godzinowej poniżej tego poziomu otworzy drogę do 0,8795 (minima z 7 listopada). Oporem staje się 0,8845.

Michel Barnier, główny negocjator UE w sprawie BREXIT-u, w swoim dzisiejszym wystąpieniu stwierdza, że jego zamiarem jest minimalizacja szans realizację skrajnych scenariuszy, które uderzyłyby nie tylko w brytyjską gospodarkę, ale również w kondycję państw Wspólnoty. Barnier informuje o dalszych negocjacjach w sprawie funkcjonowania sektora finansowego po realizacji postanowień BREXIT-u. Jego zdaniem okres przejściowy nie może być zbyt długi i zależy on wyłącznie od nastawienia członków gabinetu Theresy May. W trakcie jego wypowiedzi obserwuje się skromne umocnienie funta. Obecnie GBP/USD wraca w okolicę poziomu 1,3415.