Rynek & Raporty

Złoto spada dziś do 1854 dolarów za uncję – najniższego poziomu od 19 maja. Tym samym straciło od piątku ponad 40 USD. Głównym czynnikiem ciążącym na złocie jest wyraźnie mocniejszy dolar , który zyskuje po czwartkowych danych inflacyjnych z USA. Nie zapominajmy o środowym posiedzeniu FOMC, które dodatkowo wywiera presję na metalu szlachetnym. Z kolei rentowności papierów dłużnych USA stoją w miejscu. Rynek zadaje sobie pytanie kiedy Fed zacznie zmniejszać zakupy obligacji, które w tym momencie miesięcznie wynoszą 120 mld USD.

EUR/USD po dynamicznych spadkach piątkowych dziś próbuje odreagować. Z kolei indeks technologiczny niemalże zrównał się z ATH. Giełdy urosły po danych inflacyjnych. Przed nami środa decyzja FOMC, która z pewnością spowoduje podwyższoną zmienność na rynkach.

Ceny kontraktów na główne indeksy w Europie notują w poniedziałek rano skromne wzrosty. Nowe, historyczne maksima wyznacza kontrakt na niemiecki indeks DAX30.

Na otwarciu indeksy amerykańskie zyskują. S&P500 rośnie 0,18 proc. a przemysłowy Dow Jones 0,23 proc. Giełda kontynuuje wzrosty, które zostały zainicjowane na wczorajszej sesji. Paliwem do zwyżek były wysokie dane inflacyjne. Dziś o godzinie 16 poznamy jeszcze indeks Uniwersytetu Michigan. Oczekiwany jest wzrost do poziomu 83,5 pkt. Wskaźnik pokaże jak gospodarstwa domowe oceniają bieżące warunki ekonomiczne oraz ich perspektywy.

Nadchodzący tydzień zapowiada się pracowicie dla bankierów centralnych. Decyzję ws. poziomu stóp procentowych podejmować będą m.in. Fed, SNB, Norges Bank oraz BoJ. Oczy rynku zwrócone będą naturalnie na posiedzenie FOMC (środa), a także konferencję tuż po publikacji decyzji. Oczekuje się, że Fed utrzyma parametry polityki pieniężnej na niezmienionym poziomie, pomimo wysokiego odczytu inflacji (CPI 5 proc. r/r). Taki scenariusz napędziłby rajd ryzykownych aktywów, gdyż utrzymywanie luźnych warunków finansowych preferuje aktywa ryzykowne ponad bezpieczne przystanie. W obliczu ważnej decyzji z USA inne odczyty schodzą na dalszy plan, niemniej dane o PKB z Nowej Zelandii, czy protokół z posiedzenia RBA będą wpływać na lokalne nastroje.

Inflacja bazowa w USA, która wyklucza niestabilne ceny energii oraz żywności i jest traktowana jako wiarygodny wskaźnik trajektorii cenowej, jest na najwyższym poziomie od 29 lat (3,8 proc.). Gwałtowny wzrost popytu wywołany złagodzeniem obostrzeń w oczywisty sposób wywołuje „wąskie gardła” w łańcuchu powiązań rynkowych i powoduje wzrost cen w niektórych sektorach gospodarki USA. W tych okolicznościach Fed zapewne będzie coraz częściej dyskutował o wycofywaniu się z zakupu obligacji.

Wczorajsze posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego było mało spektakularne. Instytucja ogłosiła (czego rynek oczekiwał), że w ramach programu PEPP nadal będzie skupować z rynku więcej aktywów niż na początku roku. Z kolei inflacja w USA przebiła prognozy i uplasowała się na poziomie 5 proc. Beneficjentem danych okazało się złoto, które urosło do 1900 dolarów.

W okolicach godziny 16:00 EURUSD jest w okolicach 1,2180. Na głównej parze walutowej trawa istny „roller coaster”. Rynek dwukrotnie zahaczył o 1,2150 po czym dynamicznie odbił. W przypadku złota obserwujemy silny ruch w kierunku północnym Obecnie za uncję trzeba zapłacić 1890 USD. W USA giełdy rosną. NASDAQ jest na 13 497 pkt. Z kolei SP500 wyznacza ATH na 4246 pkt.

Bazowy CPI w maju wzrósł bardziej niż oczekiwano bo o 0,7 proc. m/m. Podobnie jak w kwietniu, również w maju pojawiły się elementy „przejściowe”, które spowodowały wzrost cen. W szczególności ceny samochodów używanych wzrosły o 7,3 proc. m/m, wynajem aut o 12,1 proc m/m a bilety lotnicze o 7 proc. m/m. Z kolei czynsze urosły o 0,24 proc. m/m po wzroście o 0,2 proc. w kwietniu.