Rynek & Raporty

Szef oddziału Fed z St. Louis James Bullard właśnie przemawiał i jego komentarze przyciągają uwagę. Bullard stwierdził, że na konferencji w środę prezes Fed Powell oficjalnie rozpoczął dyskusje o wygaszaniu skupu aktywów i naturalnym jest, że Fed dokonał zwrotu w jastrzębią stronę. Komentarze Bullarda, najgłośniejszego jastrzębia w FOMC, nie powinny zaskakiwać, a jednak rynek znajduje w jego słowach impuls do przywrócenia aprecjacji USD po przedweekendowej realizacji zysków z ostatnich godzin. EUR/USD wraca pod 1,1885. Mocno reaguje też złoto, które wymazuje wcześniejsze odbicie i spada do 1777 USD/oz.

Nie da się ukryć, że na głównej parze walutowej zrobiło się ostatni interesująco. Zmienność wzrosła. Dzienny ATR osiągnął poziom 63 pkt. co oznacza, że „edek” porusza się średnio tak jak obserwowaliśmy to w marcu tego roku. Co prawda do zmienności z 2015 roku jeszcze jest bardzo daleko, to jednak w środę mogliśmy wreszcie poczuć większe emocję spoglądając na FX.

Większość surowców traci na wartości. Ponadprzeciętne spadki odnotował wczoraj pallad, którego cena była najniższa od połowy marca. Dolara nadal zyskuje. NZD/USD znajduje się na ważnym, technicznym wsparciu.

Zwrot w polityce Fed w dalszym ciągu wpływa na nastroje rynkowe. Notowania terminowe europejskich indeksów tracą po otwarciu rynku kasowego. Dziś dzień trzech wiedź.

Silniejszy dolar i wyższe rentowności papierów skarbowych negatywnie oddziałują na rynek akcji. Jastrzębi komunikat po posiedzeniu FOMC sprawia, że indeksy zniżkują drugą sesję z rzędu.

Środowa decyzja FOMC zaskoczyła rynki finansowe i wpłynęła na dynamiczne umocnienie dolara, co przekłada się na spadek zainteresowania ryzykownymi walutami. Wyraźnie osłabił się PLN oraz HUF, wyróżnia się CZK oraz RUB.

Bank centralny w Szwajcarii utrzymał w czwartek główne parametry polityki pieniężnej na niezmienionym poziomie. Główna stopa procentowa wynosi -0,75 proc. Decyzja jest zgodna z oczekiwaniami.

Fed umacnia dolara do większości walut. USD/CAD jest najwyżej od początku maja. Od strony fundamentalnej oraz technicznej zakładamy dalsze wzrosty. Z kolei metale szlachetne tracą, z czego najwięcej złoto o 2,53 proc.

Jakkolwiek napływające dane z gospodarki USA mogą dużo zmienić (kluczowe zatrudnienie), obecnie w centrum uwagi jest wyraźny zwrot Fed w jastrzębią stronę. Nawet jeśli przesunięcie mediany i termin podwyżki stóp procentowych są bardzo odległe (2023 r.), a wcześniej będą się ważyć losy redukcji QE (na która wrażliwość FX jest zdecydowanie mniejsza), dziś nastaje scenariusz, który nie był wyceniany przez rynek. Rynek długu reaguje na zmiany „kropek” (10-latki +6 pb) i wyższe rentowności będą wsparciem dla USD. Na FX przeważały krótkie pozycje w USD, nawet po wstępnej redukcji w oczekiwaniu na przekaz FOMC, i wciąż jest miejsce do dalszego umocnienia dolara (jeśli rajd rentowności nabierze tempa), zanim rynek znajdzie nowy poziom równowagi.