Rynek & Raporty

Bieżący tydzień upłynął pod znakiem słabości indeksów akcji i stabilizacji notowań dolara na rynkach finansowych. Krótszy tydzień pracy w Stanach Zjednoczonych implikował relatywny spokój, a w kolejnym tygodniu uwaga inwestorów powinna skupić się na danych o inflacji z USA. Wprawdzie kwestia zacieśniania warunków finansowych zdaje się być przesądzona, niemniej dane o inflacji mogą rzucić więcej światła na to, kiedy się ona rozpocznie. Dane z rynku pracy zachęcają raczej do odłożenia w czasie redukcji QE, jednak presja inflacyjna w większości części świata zdaje się nie słabnąć. Wyższa inflacja może ponownie wzniecić oczekiwania szybszej normalizacji polityki pieniężnej i umacniać dolara, niemniej ewentualny ruch powinien być równie szybko wygaszony, gdyż Fed (przede wszystkim prezes Powell) pozostaje raczej gołębio nastawiony. Również wskaźniki koniunktury mogą, zdaniem rynku, nieco schłodzić nastroje, co powinno działać przeciwko dolarowi. Interesująco zapowiada się tydzień w Wielkiej Brytanii, gdzie poznamy zarówno dane z rynku pracy, jak i sprzedaż detaliczną, a także inflacje CPI. Dane istotne dla funta z uwagi na mieszany sentyment do waluty. Na koniec dane z Polski wskażą na dalszy wzrost inflacji bazowej, co z kolei działa przeciw gołębiej retoryce NBP.

Notowania złota na rynkach finansowych odbijają w piątek o 0,4 proc. Kluczowe z punktu widzenia popytu okazało się wsparcie, które biegnie wzdłuż dolnej bandu trendu wzrostowego. Notowania wracają powyżej 1800 USD za uncję. Za główną przyczynę odbicia uznaje się słabszego dolara, który w piątek pozostaje jedną z najsłabszych walut w przestrzeni G10.

W środę Departament Energii USA opublikował dane o tygodniowej zmianie wielkości zapasów ropy naftowej w USA.

Prezes NBP odpowie na pytania zarówno dziennikarzy zgromadzonych w sali jak i te zadawane za pośrednictwem biura prasowego. W trakcie wystąpienia złoty pozostaje relatywnie słaby. EUR/PLN w okolicy 4,5350.

W trakcie konferencji prezes komentuje obecną sytuację gospodarczą i stwierdza, że jest ona relatywnie dobra, ale obawy o wariant delta utrudniają szerokie otwarcie gospodarki. W odniesieniu do inflacji prezes stwierdza, że jest ona wyższa, ale w kolejnych okresach będzie się kształtować wyraźnie poniżej celu inflacyjnego EBC (2 proc.). EUR/USD stabilnie oscyluje wokół 1,1830.

W środę Europejski Bank Centralny zdecydował się pozostawić główną stopę procentową na niezmienionym poziomie (0 proc.). Jednocześnie bank podjął decyzję o minimalni zmniejszeniu tempa skupu aktywów w ramach programu PEPP, niemniej całość komunikatu wciąż ma gołębi wydźwięk. Program PEPP potrwa minimum do końca marca 2022 roku – wskazał bank w komunikacie. EUR/USD oscyluje wokół 1,1830. O 14:30 konferencja prasowa prezes EBC Lagarde.

Cena ropy naftowej na rynkach finansowych oddala się od ceny zamknięcia kwotowań ze środy. Po odbiciu od ważnego oporu kurs zawrócił na południe w czym pomogła publikacja szacunków zmiany paliw w USA. W czwartek poznamy oficjalne dane Departamentu Energii.

Dziś ze strony EBC nie powinniśmy oczekiwać żadnych decyzji o charakterze fundamentalnym. Zasugerowali to ostatnio główny ekonomista Philip Lane oraz Francois Villeroy. Nie dowiemy się jaki wpływ na regularny program APP może mieć ewentualne zakończenie PEPP. Przedstawiciele europejskiej instytucji będą raczej zastanawiać się nad wielkością skupu aktywów w pandemicznym programie zakupów awaryjnych. Wg RPP podwyższona inflacja ma charakter przejściowy. Stopy w Polsce pozostały bez zmian a retoryka NBP pozostaje ta sama.

Rada Polityki Pieniężnej pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Stopa referencyjna wynosi 0,1 proc. Decyzja była zgodna z oczekiwaniami. EUR/PLN 4,5140.