Rynek & Raporty

Amerykańska Rezerwa Federalna prawdopodobnie podniesie w przyszłym tygodniu swoją główną stopę procentową o 50 punktów bazowych, podobnie jak na ostatnim posiedzeniu. Spekulacje o możliwym wstrzymaniu stóp procentowych we wrześniu należy wysłać do lamusa, szczególnie po ostatnich danych inflacyjnych, które pokazały, że szczyt dynamiki wzrostu cen w USA nie został osiągnięty.

Kurs akcji notowanej na rynku Nasdaq spółki Zscaler (C/S 23,1, C/WK 42,81, kapitalizacja 22,8 mld USD) będącej amerykańską firmą zajmującą się cyberbezpieczeństwem w chmurze obliczeniowej od 2018 roku przebywa w obrębie kanału trendu wzrostowego. Kurs odbijał się od górnego ograniczenia tego kanału w latach 2018, 2019 i 2021, a dolne osiągał w marcu 2020 oraz ostatnio.

Ceny kontraktów na gaz ziemny w USA (Henry Hub) osiągnęły kluczowe cele w wielu horyzontach czasowych. Pora zacząć się zastanawiać nad momentem odwrócenia trwającego od 2 lat trendu wzrostowego, który wyprowadził cenę amerykańskiego gazu klasyczną elliottowską 5-tką do najwyższych poziomów od 2008 roku.

Podjęta wczoraj po zapowiedzi przez prezes ECB Christine Lagarde pierwszej podwyżki stóp w strefie euro już w lipcu, próba euro umocnienia się względem amerykańskiego dolara, zupełnie się nie powiodła. Impuls wzrostowy kursu EUR/USD okazał się krótkotrwały i ostatecznie czwartkowa sesja zakończyła się spadkiem kursu EUR/USD o 0,92 proc. do najniższego poziomu od 23 maja.

Główne amerykańskie indeksy na wczorajszej sesji odnotowały straty. Nasdaq, który grupuje spółki technologiczne, osunął się o 2,7 proc. Ścieżka podwyżek stóp procentowych przez EBC wyraźnie sugeruje, że inflacja stała się głównym zmartwieniem bankierów centralnych. Wyższe stopy będą miały negatywny wpływ na wzrost gospodarczy w perspektywie średnioterminowej. Dziś rynek oczekuje raportu o inflacji z USA.

Główne indeksy amerykańskie na starcie sesji znajdują się pod kreską. SP traci 0,26 proc. W Europie nastroje zostały pogorszone w trakcie konferencji EBC, na której zasygnalizowano podwyżki stóp procentowych. DAX spada już o 1,63 proc. Rynki obawiają się, że wzrost kosztu pieniądza wpłynie na zdławienie koniunktury wielu gospodarek.

Trwa konferencja prasowa prezeski EBC Christine Lagarde. Stopy procentowe zostaną podniesione o 25 bps w lipcu i bank oczekuje kolejnych ruchów we wrześniu. Wielkość dalszych podwyżek będzie uzależniona od prognoz inflacyjnych. EBC oczekuje stopniowego, ale trwałego zacieśniania polityki pieniiężnej. Euro na te słowa zyskuje. EUR/USD jest aktualnie na poziomie 1,0760.

O 13.45 Europejski Bank centralny ogłosił, że nie będzie na tym posiedzeniu podnosić poziomu stóp procentowych. Stopa refinansowa w dalszym ciągu wynosi 0,0 proc., zaś stopa depozytowa pozostaje na ujemnych 0,5 proc.. Ważne też będzie dzisiejsze wystąpienie prezeski EBC Christiny Lagarde. Oczekuje się od niej gwarancji podniesienia stóp o 25 bp w lipcu, jest to już jednak zdyskontowana informacja przez rynek. Kurs EUR/USD w pierwszej reakcji wzrósł do 1,0750 po czym szybko zszedł poniżej 1,07. Aktualnie notowania znajduja się przy 1,0730. Brak ewidentnego kierunku.

Czwartkowe posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego przyniesie odpowiedź na pytanie, dlaczego EBC zwleka z zacieśnieniem polityki pieniężnej i czy podwyżka stóp o 25 pb w lipcu jest już przesądzona, czy też jest miejsce na więcej. Jakikolwiek komunikat, który nie zasygnalizuje otwartości na podwyżkę o 50 bps, prawdopodobnie nie spełni jastrzębich oczekiwań rynku i zepchnie EUR/USD na niższe poziomy.