Rynek & Raporty

Poniedziałkowa sesja zaczyna się spokojnie. Brakuje danych makro z amerykańskiej gospodarki. Dopiero jutro otrzymamy sprzedaż detaliczną, która będzie najważniejszym odczytem w tym tygodniu. Indeksy na otwarciu są handlowane „płasko”. Nasdaq zyskuje 0,03 proc. a SP500 oraz Dow Jones tracą  odpowiednio: o,01 proc. o 0,16 proc. Dolar zyskuje na wartości a kurs EUR/USD spada w okolice 1,0875 i jest najniżej od 7 lipca. Rentowności amerykańskich obligacji rosną. Optymizm na rynkach jest pogarszany doniesieniami, że chiński deweloper ma problemy z wypłacalnością.

WIG20 od początku sierpnia zniżkuje i jak na razie spadki wpisują się w klasyczną korektę techniczną. Wcześniejszy impuls wzrostowy, który trwał prawie cały lipiec, wywindował indeks do poziomu 2200 pkt. Dwutygodniowa przecena sprowadziła notowania w okolice 2100 pkt. Obecne spadki są jak na razie mniejsze do dwóch poprzednich korekt (w maju i czerwcu), które były podobnej wielkości.

W czwartek dane inflacyjne (CPI) z USA osłabiły dolara. Deprecjacja trwała jednak stosunkowo krótko, bo para EURUSD zamknęła dzień zdecydowanie niżej. Potem nadeszły dane PPI, które dodatkowo dały umacniający impuls „zielonemu” i jednocześnie wpłynęły na wzrost rentowności amerykańskiego długu, co spotęgowało wyprzedaż Nasdaq-a. Pomimo próby odreagowania, kurs głównej pary walutowej znajduje się poniżej średnioterminowej linii trendu wzrostowego.

Kalendarz makro w poniedziałek 14 sierpnia jest bardzo ubogi. Nie poznamy żadnych publikacji ze strefy euro oraz Stanów Zjednoczonych. Z Polski jedynie dostaniemy finalny odczyt inflacji CPI za lipiec. Tu oczekiwania rynkowe wskazują wartość 10,8 proc. r/r. O tej samej godzienie (10:00) dowiemy się równeż jak wyglądał bilans płatniczy naszego kraju.

Według wstępnych danych nastroje amerykańskich konsumentów w sondażu Uniwersytetu Michigan lekko spadły sierpniu (do 71,2 pkt; oczekiwano 71 pkt.) ze swojego zanotowanego w lipcu br. najwyższego od października 2021 poziomu zanotowanego w lipcu br. (71,7 pkt.). Lekko spadły w sierpniu oczekiwania, natomiast wskaźnik oceny bieżącej sytuacji osiągnął swój najwyższy poziom od październiku 2021 roku.

Na starcie piątkowego handlu indeksu z Wall Street umiarkowanie zniżkują. Negatywny sentyment to efekt dzisiejszego odczytu inflacji PPI, która zaskoczyła wyższym odczytem od prognoz. Nasdaq Composite traci 0,8 proc., SP500 zniżkuje o 0,5 proc. a Dow Jones jest „pod kreską” 0,17 proc. Dolar umacnia się a kurs EUR/USD spada w kierunku 1,0960. Dzisiejsza publikacja wzmocniła spekulacje, że Rezerwa Federalna utrzyma restrykcyjną politykę na dłużej.

Roczna dynamika PPI w USA po 12 miesiącach nieustannego spadku wzrosła w lipcu br. z poziomu 0,1 proc. w czerwcu br. do 0,8 proc. Ekonomiści oczekiwali wzrostu do poziomu 0,7 proc. Roczna dynamika "bazowego" PPI pozostała w lipcu br. na poziomie z czerwca br. czyli +2,4 proc. Ekonomiści prognozowali tu lekki spadek do poziomu +2,3 proc.

Utrzymywanie przez bank centralny Japonii polityki zerowych stóp procentowych w sytuacji, w której inne główne banki centralne świata podniosły wysokość swoich głównych stóp procentowych do najwyższy poziomów od kilkunastu-dwudziestukilku lat, jest jednym z czynników powodujących obserwowaną słabość japońskiej waluty. Kurs EUR/JPY od 2012 roku przebywa w obrębie szerokiego kanału trendu wzrostowego i jego trwanie potwierdził wiosną br. przełamując poziom swego szczytu z grudnia 2014. Górne ograniczenie wspomnianego kanału przebywa obecnie powyżej poziom szczytu kursu EUR/JPY z 2008 roku, więc można spekulować, że możliwe w najbliższych miesiącach byłyby nawet osiągnięcie przez kurs EUR/JPY najwyższego poziomu od 1992 roku. Tym bardziej, że można odnieść wrażenie, że ten kurs się w ostatnich miesiącach "hiperbolizuje" opuszczając ostatnio górą kanał rozpoczętego w kwietniu 2020 trendu wzrostowego.

Saldo rachunku bieżącego bilansu płatniczego Turcji osiągnęło w czerwcu br. pierwszą od października 2021 nadwyżkę. Wyniosła ona +0,67 mld USD. Miesiąc wcześniej deficyt wynosił -7,93 mld USD.