Rynek & Raporty

ECB w minionych tygodniu po raz 8-my z rzędu podniósł wysokość podstawowych stóp procentowych w strefie euro. Stopa refinansowa osiągnęła najwyższy poziom od 2009 roku (4 proc.). Tymczasem bank centralny Japonii konsekwentnie od 2016 roku utrzymuje wysokość swojej podstawowej stopy procentowej na poziomie -0,1 proc. Efektem jest słabnięcie japońskiego jena. Kurs EUR/JPY osiągnął ostatnio najwyższy poziom od 2008 roku i kontynuuje zwyżkę zdając się zmierzać w stronę poziomów swoich szczytów z lat 2007-2008, a zarazem górnego ograniczenia kanału trendu wzrostowego rozpoczętego 11 lat temu.

Banki centralne wyraźnie nie złożyły broni w walce z inflacją. Potwierdzeniem tego są ostatnie decyzje. W Australii i Kanadzie po przerwie ponownie podniesiono koszt pieniądza. Fed i EBC wpisują się w tę „jastrzębią zmianę”. Fed pomimo pauzy zasygnalizował wyraźnie jeszcze dwie zmiany w górę w tym roku a Europejski bank centralny zakończył wszelkie spekulacje na temat rychłego zakończenia cyklu podwyżek stóp słowami: "mamy jeszcze wiele do zrobienia".

Dziś rynki finansowe w USA będą nieczynne z racji obchodów Juneteenth czyli Dnia Wyzwolenia (od niewolnictwa). Opublikowane będzie bardzo mało danych. Z Kanady nadejdą informacje na temat inflacji PPI, a w USA poznamy wartość indeksu rynku nieruchomości NAHB.

Ekonomiści oczekiwali, że po ostatnich spadkach nastroje konsumentów w USA w sondażu Uniwersytetu Michigan lekko wzrosną w czerwcu br. do poziomu 60,2 pkt. z 59,2 pkt. w maju. Wzrost okazał się nieco większy i główny wskaźnik osiągnął wartość 63,9 pkt. 63,9 60,2 59,2

Z notowań EUR/USD wynika jasno, to Europejski Bank Centralny okazał się w swoich decyzjach oraz w swoim przekazie bardziej jastrzębi od Fed. To w dużej mierze zasługa prezeski Lagarde, która w sposób wysoce przekonywujący zapewniła, że dalsze podwyżki są prawdopodobne. Dolar nie był w stanie znacznie umocnić się w środę, mimo, że jasno z projekcji Fedu oraz z wykresu kropkowego wynika, że przedstawiciele tej instytucji planują w tym roku jeszcze dwa ruchy w górę.

Zgodnie z oczekiwaniami ekonomistów roczna dynamika wskaźnika inflacji bazowej (bez cen żywności i energii) spadła w maju br. drugi raz z rzędu do poziomu 11,5 proc. W kwietniu br. wynosiła 12,2 proc., a w marcu osiągnęła najwyższy od 1998 roku poziom 12,3 proc.

Kurs notowanych na rynku Nasdaq amerykańskiej spółki Cintas (stopa dywidendy 0,9 proc., C/Z 39,5, C/S 5,8, C/WK 13,78, kapitalizacja 50,1 mld USD) dostarczającej firmom produkty i usługi takie jak mundury, wycieraczki, mopy, środki do czyszczenia toalet, zestawy do udzielania pierwszej pomocy, gaśnice itp. od 1984 roku przebywa w obrębie kanału długoterminowego trendu wzrostowego. W jego ramach właśnie ustanawia swe nowe rekordy.

Roczna dynamika indeksu cen produkcji przemysłowej (PPI) w Czechach spadła w maju br. do poziomu 3,6 proc. z 6,4 proc. w kwietniu. To najniższy poziom rocznej dynamiki tego wskaźnika od marca 2021.

Po emocjach związanych z posiedzeniami FOMC (środa; brak zmiany wysokości stóp procentowych) i ECB (czwartek; podwyżka stóp o 0,25 pkt. proc.) rynek akcji w USA kontynuował w czwartek zwyżkę cen. Nasdaq 100 po wzroście o 1,2 proc. osiągnął poziom swego szczytu z końca marca ub.r., zaś S&P 500 (+1,22 proc.) był najwyżej od kwietnia 2022. Średnia przemysłowa Dow Jonesa (+1,26 proc.) wdzierała się w poziom oporu wyznaczany przez jej szczyty z okresu sierpień 2022-maj 2023.