Rynek & Raporty

Roczna dynamika PPI w USA po 12 miesiącach nieustannego spadku wzrosła w lipcu br. z poziomu 0,1 proc. w czerwcu br. do 0,8 proc. Ekonomiści oczekiwali wzrostu do poziomu 0,7 proc. Roczna dynamika "bazowego" PPI pozostała w lipcu br. na poziomie z czerwca br. czyli +2,4 proc. Ekonomiści prognozowali tu lekki spadek do poziomu +2,3 proc.

Utrzymywanie przez bank centralny Japonii polityki zerowych stóp procentowych w sytuacji, w której inne główne banki centralne świata podniosły wysokość swoich głównych stóp procentowych do najwyższy poziomów od kilkunastu-dwudziestukilku lat, jest jednym z czynników powodujących obserwowaną słabość japońskiej waluty. Kurs EUR/JPY od 2012 roku przebywa w obrębie szerokiego kanału trendu wzrostowego i jego trwanie potwierdził wiosną br. przełamując poziom swego szczytu z grudnia 2014. Górne ograniczenie wspomnianego kanału przebywa obecnie powyżej poziom szczytu kursu EUR/JPY z 2008 roku, więc można spekulować, że możliwe w najbliższych miesiącach byłyby nawet osiągnięcie przez kurs EUR/JPY najwyższego poziomu od 1992 roku. Tym bardziej, że można odnieść wrażenie, że ten kurs się w ostatnich miesiącach "hiperbolizuje" opuszczając ostatnio górą kanał rozpoczętego w kwietniu 2020 trendu wzrostowego.

Saldo rachunku bieżącego bilansu płatniczego Turcji osiągnęło w czerwcu br. pierwszą od października 2021 nadwyżkę. Wyniosła ona +0,67 mld USD. Miesiąc wcześniej deficyt wynosił -7,93 mld USD.

Dane o inflacji w USA wspierają podejście Fed-u, które w skrócie można określić jako: poczekamy, zobaczymy. Wrześniowa podwyżka stóp procentowych może przemienić się w pauzę, ale również może się okazać, że lipcowy ruch w górę na stopach był ostatnim w całym cyklu zacieśniania monetarnego. Kolejne dane będą wciąż mocno obserwowane. Dolar zareagował na początku osłabieniem, ale w kolejnych godzinach nastąpiła reakcja odwrotna (spowodowana wypowiedziami Mary Daly z Fed) i ostatecznie kurs EUR/USD zamknął dzień poniżej 1,10. Rynkowa wycena przyszłych podwyżek kosztu pieniądza w USA została zredukowana jedynie w niewielkim stopniu.

Wyczekiwane czwartkowe dane na temat CPI w USA w lipcu br. nie przyniosły jakichś decydujących rozstrzygnięć. Co prawda roczna dynamika CPI wzrosła po raz pierwszy od czerwca ub.r. do 3,2 proc. z – najniższego od marca 2021 – poziomu 3,0 proc. w czerwcu, ale był to wzrost nieco mniejszy niż ten prognozowany przez ekonomistów (3,3 proc.). Równocześnie zamiast oczekiwanej stabilizacji na poziomie 4,8 proc. roczna dynamika inflacji bazowej spadła do najniższego od października 2021 poziomu 4,7 proc.

Główna para walutowa po danych inflacyjnych znajduje się wyżej. W pierwszej reakcji kurs „wystrzelił” do 1,1060 po czym notowania skorygowały ten ruch. Aktualnie wskazują poziom 1,1026. W ostatnich dniach widać było kilkukrotne testowanie linii trendu wzrostowego, która łączy minima z jesieni 2022 roku oraz z końca maja 2023 r. Na ten moment bariera wydaje się być wystarczająco silna i istnieją mniejsze szanse na to, że zostanie ona sforsowana.

Ekonomiści oczekując, że roczna dynamika CPI w USA wzrośnie w lipcu br. po raz pierwszy od czerwca ub.r. mieli rację, chociaż wzrost okazał się nieco mniejszy od prognoz (3,2 proc. zamiast 3.3 proc.). W czerwcu CPI w USA był wyższy niż rok wcześniej o 3 proc. Spadła natomiast do najniższego poziomu od października 2021 roczna dynamika wskaźnika inflacji bazowej. Wyniosła ona w lipcu do poziomu 4,7 proc. z 4,8 proc. w czerwcu br. Ekonomiści oczekiwali tu braku zmiany. Po publikacji tych danych amerykański dolar słabł, ale dosyć szybko ten ruch został z nadwyżką skasowany. W 15 minut po publikacji tych danych cena kontraktu na S&P 500 spadała o 0,4 proc.

Wczoraj swe wyniki finansowe za II kw. br. podały między innymi The Walt Disney Company (największy na świecie konglomerat medialny), Honda Motor Corporation (japońskie przedsiębiorstwo branży motoryzacyjnej produkujące samochody, motocykle, skutery, samoloty, silniki, roboty oraz różnego rodzaju maszyny; największy na świecie producent silników) oraz Illumina (amerykańskie przedsiębiorstwo zajmujące się produkcją urządzeń i rozwiązań analizy genetycznej i genomicznej).

Zgodnie z oczekiwaniami ekonomistów roczna dynamika CPI w Czechach spadła w lipcu br. do poziomu 8,8 proc. z 9,7 proc. w czerwcu br. To najniższa roczna dynamika tego wskaźnika od grudnia 2021 roku.