Rynek & Raporty

Według danych CFTC* inwestorzy spekulacyjni w ciągu tygodnia zredukowali długie pozycje w USD najmocniej od dwóch miesięcy z największą zmianą względem EUR i CAD. Na uwagę zasługuje fakt, że dane prezentują sytuację jeszcze sprzed środowej masowej wyprzedaży dolara, która nieznacznie została zniwelowana odbudową pozycji po piątkowym dobrym raporcie z rynku pracy USA.

Poniżej przedstawiamy krótki opis aktualnej sytuacji technicznej na pięciu głównych parach walutowych wraz z perspektywami dla ich kursu na najbliższe dni.

Piątkowy raport z rynku pracy USA namieszał sporo sprzedającym USD, gdyż ich strategia przestała być taka „bezpieczna”. Fed dostał ważny argument, by nie porzucać całkowicie opcji marcowej podwyżki, więc jesteśmy przed kilkoma tygodniami wahań rynku w tą i z powrotem uzależnionych od aktualnych oczekiwań. Technicznie EUR/USD jest bezpieczniejszy na długich pozycjach, ale USD może mieć się lepiej względem GBP i NZD.

Niedźwiedzie wygrały zaciętą walkę. DAX przebił bardzo ważne, długoterminowe wsparcie przy 9250 pkt., które od grudnia 2014 czterokrotnie broniło kurs przed spadkami. W miejscu wsparcia znajdowało się również zniesienie 78,6 proc. impulsu wzrostowego z połowy października, której potęguje siłę poziomu. Może to przyśpieszyć spadki niemieckiego indeksu, który już od blisko roku znajduje się w trendzie spadkowym.

Eugeniusz Gatnar, nowy członek Rady Polityki Pieniężnej, powiedział, że tempo wzrostu PKB, akcji kredytowej i zaufanie konsumentów sugerują, że stopy procentowe są na „właściwym” poziomie. Decyzja o zmianie będzie zależeć do marcowych projekcji PKB i inflacji oraz od tego, jak gospodarka zareaguje na nową politykę gospodarczą rządu. Dodał, że Polska nie potrzebuje „sztucznego pobudzenia popytu kredytowego”, a deflacja ma źródła podażowe i nie jest groźna dla gospodarki. Komentarz stawia Gatnara bliżej obozu neutralnego. EUR/PLN 4,4020.

Podczas dzisiejszej sesji na WIG20, inwestorom udało się przebić 1800 pkt. Ostatecznie jednak indeks kończy dzień poniżej tego poziomu z symbolicznym wzrostem o 0,1%. Zyskiem może pochwalić się tylko 5 spółek.(...)

Ogólnie pozytywny raport z rynku pracy USA przedłuża „życie” oczekiwaniom na marcową podwyżkę Fed, choć za wcześnie, by ogłaszać pełne ułaskawienie dla USD. Przyrost zatrudnienia w styczniu wypadł poniżej prognoz, ale wciąż był solidny i podkreśla kontynuowaną poprawę sytuacji na rynku pracy. Wyższa dynamika płac przy pozytywnej rewizji danych za 2015 rok daje amunicję jastrzębiom z Fed oczekujących pozytywnego przełożenia na inflację. Ale do posiedzenia FOMC jeszcze ponad miesiąc nieprzewidywanej zmienności rynków finansowych i kilkanaście istotnych publikacji danych makro z USA, które łatwo mogą skłonić Fed do odroczenia podwyżki.

Co ma wspólnego firma bukmacherska z rynkiem walutowym? Wiele, jeśli w grę wchodzi typowanie wydarzenia kluczowego dla gospodarki. William Hill obniżył zakłady na wygraną zwolenników Brexitu w referendum do 2/1 z 5/2. Typ na pozostanie w UE podniósł do 2/5 z 3/10. Firma zmieniła typy po sondażu YouGov, w którym przewaga zwolenników Brexitu sięgnęła 9 pkt proc. Jeśli temat słabości USD odejdzie (o jest realne po dzisiejszym NFP), a rynek ponownie skupi się na wycenie ryzyka Brexitu, GBP/USD może wrócić do spadków. Teraz jest 1,4497.

Dwuletnie obligacje skarbowe USA zareagowały pozytywnie na dane z rynku pracy USA. Wzrost do 0,7360 z 0,7062. Jest to jednak za mało, by mówić o początku głębszej wzrostowej korekty.