Rynek & Raporty

Dane z amerykańskiego rynku pracy nie oddają wiarygodnej sytuacji. Zostały bowiem zniekształcone przez wpływ czynników jednorazowych. Mowa tu oczywiście o huraganie Helen i Milton jak również strajkach pracowników. Wynik 12 tys. nowych miejsc pracy nie spowodował załamania na Wall Street, co pokazuje, że rynek był przygotowany na mocne odchylenie od normy. Indeksy ostatecznie zyskały. Pamiętamy jak 3 miesiące temu słabszy raport NFP ( ale zdecydowanie lepszy od aktualnego) wywołał panikę i stał się pretekstem do mocniejszej przeceny. Teraz mamy jednak wyjątkowy czas. Wybory stają się tematem numer jeden a sama decyzja FOMC zaplanowana na dwa dni później nie wywołuje większych emocji. Zaburzenia związane z pogodą oraz z sytuacją w wielu kluczowych dużych firmach (Boeing) powodują, że kolejne dane za listopada oraz grudzień będą mocniej analizowane, bo to one tak naprawdę potwierdzą, że słaby październik był jedynie pojedynczym incydentem.

W październiku 2024 r. indeks PMI dla polskiego sektora produkcyjnego wyniósł 49.2, osiągając najwyższy poziom od dwóch i pół roku, choć nadal pozostaje poniżej progu 50, oznaczającego wzrost. Mimo że ogólne warunki działalności wciąż się pogarszają, pojawiły się oznaki poprawy – wzrosły produkcja oraz zatrudnienie. Po raz pierwszy od 29 miesięcy produkcja wzrosła, choć tempo tego wzrostu było marginalne, a osiągnięto go głównie dzięki redukcji zaległych zamówień.

Zatrudnienie poza rolnictwem (NFP) w USA wzrosło w październiku o 12 tys. , podało w piątek amerykańskie Biuro Statystyki Pracy (BLS). Odczyt ten nastąpił po wzroście o 223 000 (zrewidowanym z 254 000) odnotowanym we wrześniu i był znacznie poniżej oczekiwań rykowych, które były na poziomie 113 tys. Dolar osłabia się. Kurs EUR/USD rośnie powyżej 1,09. Rynek spekuluje, że Fed może obniżyć stopy o 50 pb. w przyszłym tygodniu.

Dzisiejsza sesja rozpoczęła się od spadku głównych indeksów poniżej wczorajszego zamknięcia. Dow Jones otworzył się o 0.44% niżej, S&P 500 o 0.8%, a NASDAQ 100 o ponad 1%. Dzień zapowiada się interesująco pod kątem publikacji wyników i danych ekonomicznych. O godzinie 13:30 poznaliśmy cotygodniowe dane dotyczące nowych rejestracji bezrobotnych oraz indeks cen PCE. Przed sesją swoje wyniki opublikowały m.in. Mastercard i Merck & Co.

Podczas wczorajszego przemówienia kanclerza skarbu – Rachel Reeves – dotyczącego prezentacji budżetu na rynku obligacji rządowych doszło do podwyższonej zmienności. Rentowności 2 letnich „giltów” urosły do poziomu 4,38 proc. Nie powinno to dziwić, bowiem wielu inwestorów ma w pamięci wydarzenia sprzed dwóch lat, kiedy ówczesny rząd Torysów pod kierownictwem Liz Truss spowodował załamanie na rynku, co w konsekwencji dało wzrost rentowności oraz silną deprecjację GBP. To pewnego rodzaju przestroga pokazująca, że rządy mogą zarządzać swoimi finansami jedynie w ramach ograniczeń budżetowych.

W październiku inflacja w strefie euro wzrosła do 2.0% rocznie, przekraczając oczekiwania analityków na poziomie 1.9%, wobec wcześniejszego odczytu na poziomie 1.7%. Inflacja bazowa, wyłączająca zmienne ceny energii i żywności, utrzymała się na poziomie 2.7%, zgodnie z wrześniowymi wynikami i lekko przewyższając prognozy (2.6%).

Wczoraj dolar umocnił się jedynie na moment po danych ADP po czym stracił na skutek publikacji wstępnych wyników PKB za III kwartał. Inwestorzy wiedzą, że przywiązywanie się do prywatnego raportu na temat zmiany zatrudnienia i wyciąganie z niego wniosków w kontekście NFP jest mało przydatne. Te dwie „figury” potrafią wskazywać dużą rozbieżność. Z reakcji rynku można wnioskować, że istotniejsze są dane na temat wzrostu gospodarczego, mimo że opisują przeszłość. Widać, że w krótkim terminie na eurodolarze dominują obecnie „kupujący”, W tym tygodniu widoczna jest korekta mocnych październikowych spadków.

Bank Japonii (BOJ) utrzymał swoją stopę procentową na dotychczasowym poziomie, wskazując jednak na możliwość podwyżki w najbliższych miesiącach, jeśli cel inflacyjny zostanie osiągnięty. Podczas konferencji prasowej prezes Kazuo Ueda podkreślił znaczący wpływ wahań kursu jena na gospodarkę i ceny, co spowodowało wzrost wartości jena o 0.9% do 152.06 za USD.

Meta opublikowała wyniki za trzeci kwartał, wykazując niższą od oczekiwań liczbę dziennych aktywnych użytkowników, co spowodowało spadek akcji firmy o 2% w fazie postmarket. Zysk na akcję wyniósł $6,03, przewyższając prognozy na poziomie $5,25, natomiast przychody osiągnęły $40,59 mld, nieco powyżej oczekiwań rynkowych ($40,29 mld).