Rynek & Raporty

Notka prasowa po posiedzeniu jasno informuje w kwestii utrzymania stóp procentowych bez zmian oraz podtrzymania programu skupu aktywów na poziomie 80 mld EUR/mies. do marca 2017 r. lub dłużej, jeśli będzie to konieczne. Nie mamy jednak informacji, czy zasady skupu obligacji rządowych nie uległy zmianie (capital key, udział w emisji, limit dochodowości). To pole do uzupełnienia w komunikacie, który przedstawi prezes Draghi na konferencji o 14:30. Draghi może też udzielić wskazówek odnośnie przyszłych decyzji ECB. Na razie decyzja jest bez fajerwerków i EUR, po wstępnym skoku, jest na poziomach sprzed ogłoszenia.

ECB pozostawił stopę referencyjną na poziomie 0 proc., a stopę depozytową na -0,4 proc. Program QE utrzymany na 80 MLD EUR/mies. Program potrwa do marca 2017 r. lub dłużej. Czekamy na konferencję prezesa Draghiego o 14:30.

USD/JPY na 101,30 wczoraj rano wyglądał na mocno wyprzedanego po spadku o ponad dwie figury w mniej niż 24 godziny, choć siła odreagowania wyczerpała się pod 102. Kolejne sygnały z otoczenia Banku Japonii nie pomagają w sprzedaży jena. Powrót do 100 ponownie straszy.

Kurs przebił 1,1260, co wskazuje kierunek w najbliższym czasie. Notowania zaatakowały 1,13, jednak póki co poziom ten pozostaje aktywny. Wyjście powyżej pozwoli na wzrost do 1,1340 (szczyt z 26 sierpnia). Wsparciem staje się przebite 1,1260.

Notowania GBP/USD odpoczywają od zniżki i wykonują wzrostową korektę. Patrząc jednak na kształt kilku ostatnich świec 4-godzinowych można zauważyć słabość strony popytowej, co oznacza zakończenie zwyżki.

Per Jansson z Riksbanku przemawiał dziś w Sztokholmie i jego wypowiedzi w większości były powtórzeniem wczorajszego stanowiska prezesa Ingvesa. Riksbank pozostaje w gotowości do działania, jeśli będzie to konieczne, a prawdopodobieństwo obniżki w dalszym ciągu wyższe niż podwyżki. EUR/SEK wstępnie wzrastał do 9,50, ale ostatecznie stabilizuje się przy 9,49.

Giełda we Francji po piątkowych danych z USA nadal wysoko.

Notowania ropy WTI podeszły pod opór przy 46,50 USD, gdzie wypadają zniesienia Fibonacciego 61,8 proc., 78,6 proc. oraz krótkoterminowa linia trendu spadkowego. Tworząca się na wykresie 4-godzinowym świeca z knotami z obu stron wskazuje na niezdecydowanie rynku.

Polityka ECB przynosi skutki. Tyle tylko, że są to w przeważającej mierze skutki uboczne. Pompowanie bilansu banku centralnego spycha rentowność obligacji skarbowych. Nie dalej jak wczoraj notowano nowe minima rentowności dziesięciolatek Niemiec na pułapie -13 pb. Właściwie każdy przetarg na rynku pierwotnym przynosi najwyższe w historii ceny obligacji i coraz słabszy popyt. Dochodowość papierów państw peryferyjnych nie licuje z faktycznym poziomem ryzyka kredytowego. Dotyczy to również korporacyjnych papierów dłużnych, których rentowność coraz częściej jest ujemna. Zmienność na europejskim rynku akcji także jest najniższa od uruchomienia skupu aktywów.