Rynek & Raporty

Program Trumpa ma dwa oblicza. Jedno z nich to deregulacja, postawienie na poluzowanie fiskalne. Te oblicze, pozytywne dla wzrostu i inflacji widzieliśmy wczoraj i widzimy dziś. Przeniosło się ono na rajd cen surowców przemysłowych, indeksów giełdowych i umocnienie dolara pomimo faktu, że pod znakiem zapytania stoi grudniowa podwyżka stóp przez Fed.

Notowania USD/JPY kończą wykonywać zniżkową korektę, o czym świadczy tworząca się zielona świeca na wykresie 4-godzinowym. Wszystko wskazuje na to, że w najbliższym czasie kurs przebije poziom poprzedniego szczytu (106,00) i będzie zmierzał w kierunku 106,50/60. Wypadają tam nałożone na siebie zewnętrzne zniesienia Fibonacciego 127,2 proc. i 161,8 proc. Wsparciem natomiast pozostaje 105,00.

RBNZ zgodnie z oczekiwaniami obniżył stopę OCR o 25 pb do 1,75 proc. W komunikacie bank wskazał, że spadek kursu walutowego jest potrzebny. Napisano, że polityka monetarna musi pozostać akomodacyjna, a obecne prognozy zakładają, że założenia polityki, wraz z dzisiejszym luzowaniem, doprowadzą do wzmocnienia wzrostu do poziomu, które sprowadzi inflacje do celu. Niepewności jednak pozostają, szczególnie w otoczeniu zewnętrznym, które mogą wpłynąć na politykę. Podsumowując, RBNZ zostawia sobie opcje do odpowiedzi na ryzyka, ale nie daje klarownego sygnału, że będzie luzował dalej. To za mało, by wyraźnie osłabić NZD. NZD/USD rośnie z 0,7290 do 0,7350.

Wyborcza gorączka w Stanach Zjednoczonych wprowadziła niemałe zamieszanie na rynku długu. Na przełomie czterech godzin rentowność amerykańskich dziesięciolatek odnotowała 0,25 p.p. ruch ku górze. Niepewność związana z elekcją Donalda Trumpa odbiła się echem również w Europie. Zmiana zyskowności niemieckich bundów goniła trendy obecne za oceanem.

Notowania ropy WTI zatrzymały się przy zniesieniu Fibonacciego 38,2 proc. Tworząca się na wykresie godzinowym duża zielona świeca wskazuje na aktywację strony podażowej, co jest równoznaczne z zakończeniem zniżkowej korekty.

Raport DOE pokazał wzrost zapasów ropy naftowej o 2,43 miliona baryłek. Zapasy benzyny spadły o 2,84 miliona brk, a destylatów o 1,95 milionów baryłek. Jest to już 8 raz kiedy API poprawnie wskazało kierunek zmian zapasów ropy. Początkową reakcją cen ropy na odczyt były spadki, jednak po chwili możemy obserwować wzrosty do 44,9 USD/baryłkę.

Narodowy Bank Polski zdecydował się na korektę swoich prognoz. Zgodnie z projekcjami średnioroczna dynamika cen konsumenckich za rok 2016 wyniesie -0,7 proc. lub -0,6 proc. Obecny poziom stopy procentowej pozwala na stabilizację mechanizmów gospodarczych oraz ich odpowiednie zbilansowanie. Coraz niższą stopę inwestycji bank centralny uzasadniana ryzykami politycznymi w Europie oraz niższą partycypacją środków unijnych. Wzrost gospodarczy w 2017 roku powinien być stymulowany przez inflację CPI. W opinii NBP można spodziewać rozczarowania dynamiką PKB za trzeci kwartał bieżącego roku.

Tegoroczne wybory na długo zagoszczą w naszej pamięci. Nie tylko pod względem kontrowersyjnie przeprowadzonej kampanii przedwyborczej, zarzutów FBI czy nieopublikowanych zeznań podatkowych, ale głównie ze względu na fatalnie nietrafione sondaże i trzymające w napięciu zliczanie do każdego pojedynczego głosu. Patrząc na kluczowe swing states, można powiedzieć, że Hillary nie przegrała z powodu pecha, ale z powodu…

W drugim tygodniu listopada ilość nowych wniosków o kredyt hipoteczny w USA spadła o 1,2 proc. Jest to trzeci z rzędu odczyt wskazujący na kontrakcję. Dane należą do drugorzędnych, więc nie należy spodziewać się reakcji na USD.