Rynek & Raporty

W czasie konferencji prasowej, Prezes NBP - Adam Glapiński, przedstawiał bieżącą sytuację ekonomiczną w Polsce. Zgodnie z jego słowami, w 2025 roku Polska zmierzy się z wyzwaniami związanymi z utrzymującą się inflacją oraz dylematami polityki monetarnej, które będą miały istotny wpływ na perspektywy gospodarcze.

Dane dotyczące tygodniowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA przynoszą mieszane sygnały z rynku pracy, wskazując zarówno na wzrost nowych wniosków, jak i spadek liczby osób pozostających na zasiłkach przez dłuższy czas. Liczba nowych wniosków o zasiłek wzrosła do 224 tys., co stanowi wzrost o 9 tys. w porównaniu do zrewidowanego wyniku z poprzedniego tygodnia (215 tys.). 

Bitcoin przekroczył symboliczny próg 100 000 USD, co zwiększyło jego kapitalizację rynkową do niemal 2 bilionów USD, przewyższając większość największych spółek giełdowych, z wyjątkiem gigantów takich jak Apple czy Alphabet. Cena kryptowaluty wzrosła o 135% w 2024 roku, odrabiając straty po załamaniu z lat 2021–2022, które spowodowały spadek wartości rynku o 80% w wyniku skandali, takich jak upadek giełdy FTX.

W październiku 2024 roku wolumen handlu detalicznego w strefie euro i całej Unii Europejskiej odnotował spadek w ujęciu miesięcznym. W strefie euro zmniejszył się o 0,5%, a w UE o 0,3%. Największe spadki zanotowano w sprzedaży produktów nieżywnościowych, które w strefie euro spadły o 0,9%, a w UE o 0,7%. Sprzedaż paliw również zmalała – o 0,3% w strefie euro i o 0,5% w UE. Jedynie sektor żywności, napojów i tytoniu wykazał stabilizację, z niewielkim wzrostem o 0,1% w strefie euro i spadkiem o 0,1% w UE.

Wczorajsza sesja na amerykańskich giełdach zakończyła się rekordowymi poziomami indeksów. S&P 500 wzrósł do 6086.48 pkt, a Dow Jones przekroczył 45 000 pkt. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA spadła poniżej 4.20%. We Francji premier Michel Barnier został odwołany przez opozycję w wyniku sporu budżetowego. Projekt budżetu na 2025 rok zakładał redukcję deficytu z 6.1% PKB w 2023 roku do 5%, poprzez cięcia wydatków i podwyżki podatków na łączną kwotę 60 mld euro. Prezydent Emmanuel Macron stoi teraz przed koniecznością powołania nowego premiera, który będzie w stanie uzyskać poparcie podzielonego parlamentu. Ostatnie wybory wzmocniły pozycję skrajnej prawicy, osłabiając centrową koalicję prezydenta.

Rada Polityki Pieniężnej utrzymała główną stopę procentową na poziomie 5.75%, zgodnie z oczekiwaniami wszystkich 31 ekonomistów ankietowanych przez Bloomberg. Obecna polityka stóp obowiązuje już ponad rok, co wyróżnia Polskę na tle innych krajów Europy Środkowo-Wschodniej, które w tym czasie dokonywały zmian w polityce monetarnej.

O godzinie 14:15 opublikowano raport ADP, który wskazał wzrost liczby miejsc pracy o 146 tys. wobec prognozowanych 152 tys. Roczna dynamika wynagrodzeń wyniosła 4.8%. Dolar nieznacznie umacnia się względem euro, jednak największe zmiany widoczne są na parze USDJPY, która rośnie dziś o ponad 1%.

„Gołębie” wypowiedzi Christophera Wallera – gubernatora Fed sprawiły, że rynek mocniej zaczął wierzyć w grudniową obniżkę stóp przez Fed. Zasugerował on na początku tygodnia, że skłania się ku obniżce stóp procentowych jeszcze w tym roku. To zmieniło lekko sentyment rynkowy i zwiększyło oczekiwania na dalsze luzowanie polityki monetarnej. Aktualnie kontrakty Fed funds futures wyceniają ponad 70 proc. szans na cięcia. Jednocześnie rynek zakłada, że w styczniu Rezerwa Federalna wykona „pauzę” i na ten moment taki scenariusz jest wysoce prawdopodobny.

W listopadzie 2024 r. brytyjski sektor usług doświadczył wyraźnego spowolnienia wzrostu. Indeks aktywności biznesowej (Services PMI) spadł z 52,0 w październiku do 50,8, co wskazuje na minimalny, ale wciąż dodatni wzrost. Jest to jednak najsłabsze tempo od roku, na co wpływ miały przede wszystkim niepewność gospodarcza oraz zapowiedziane podwyżki podatków w jesiennym budżecie. Dodatkowo sytuację na rynku pracy pogorszyło zmniejszenie zatrudnienia, wynikające z presji płacowej i planowanego wzrostu składek na ubezpieczenie społeczne. Firmy rezygnowały z zastępowania odchodzących pracowników oraz wprowadzały zamrożenie zatrudnienia.