Rynek & Raporty

Indeksy giełdowe na początku sesji tracą. SP500 notuje spadki rzedu -1,16 proc., Dow Jones -0,76 proc. a Nasdaq -1,98 proc. Rentowności amerykańskich obligacji 10 letnich szybują do poziomu 2,63 proc. nieobserwowanego od połowy 2019 roku. Fed staje się coraz bardziej stanowczy.

Perspektywy dla inflacji zostały drastycznie zmienione przez potencjalny kryzys energetyczny i surowcowy w wyniku wojny ukraińsko-rosyjskiej. Odczyt CPI w Polsce za marzec gwałtownie przyspieszył do prawie 11% r/r, a był to dopiero pierwszy miesiąc po rozpoczęciu konfliktu. Ten nowy wstrząs, nałożony na nie do końca rozwiązane problemy pandemiczne, podniósł perspektywę poziomu inflacji w średnim okresie.

Produkcja samochodów w Niemczech w marcu znacznie spowolniła. To efekt wojny w Ukrainie. Ponownie nasiliły się ograniczenia w dostawach niektórych komponentów. Inne sektory gospodarki mogą również odczuć ten problem.

Kiedy wybuchła wojna dolar stał się walutą pierwszego wyboru. Później nastąpiły obawy, że Fed w związku wyjątkowymi okolicznościami (obawami o spowolnienie gospodarcze) odłoży w czasie termin pierwszej podwyżki stóp. Tak się nie stało. Do pierwszego ruchu doszło 16 marca a w II połowie miesiąca wzrosło nawet prawdopodobieństwo kolejnego ruchu aż o 50 punktów bazowych. Rynek został zbombardowany "jastrzębimi" wypowiedziami poszczególnych członków FOMC. W tym momencie wysokie oczekiwania inflacyjne będą nadal powodować stałą presję na Fed, aby ten w odpowiedni sposób reagował. Powell prowadzi jednak wyjątkowo klarowny dialog z rynkiem i wcześniej przygotowuje je na swoje decyzje.

Dziś dla krajowych inwestorów liczyć się będzie decyzja Rady Polityki Pieniężnej w sprawie stóp procentowych. Konsensus Bloomberga zakłada wzrost o 50 punktów bazowych. Uważamy, że Rada zdecyduje się na podobny krok ja poprzednio, czyli ruch o 75 pb. Z europejskich danych makro poznamy Zamówienia w przemyśle w Niemczech (8:00), inflację PPI oraz sprzedaż detaliczną ze strefy euro (11:00). O godz. 16:30 dowiemy się ile wynosiła tygodniowa zmiana zapasów paliw w USA a o 20:00 poznamy protokół z posiedzenia FOMC.

Po tygodniu stukania przez WIG-20 od dołu w poziom oporu wyznaczany powyżej poziomu ok. 2140 pkt. przez minima z okresu listopada 2021-luty 2022 dziś indeks ten wyraźnie odpuścił te próby i ok. 16:30 spadał o 1,49 proc. cofając się do najniższego poziomu od tygodnia. Traciły dziś – chociaż w mniejszym stopniu niż WIG-20 – również pozostałe główne indeksy GPW.

Kurs akcji spółki Energoinstal (C/S 0,2, C/WK 0,45, kapitalizacja 19,4 mln zł) będącej producentem kotłów energetycznych od 2007 roku przebywa w obrębie kanału długoterminowego trendu spadkowego. Od jego dolnego ograniczenia odbijał się w trakcie globalnych recesji w 2009 i 2020 roku, zaś od jego górnego ograniczenia odbił się pod koniec 2013 roku.

Zgodnie z oczekiwaniami Bank Rezerw Australii pozostawił dziś swoją główną stopę procentową na niezmienionym poziomie 0,10 proc. W swoim oświadczeniu wysłał jednak sygnały, że odejście od ekspansywnej polityki pieniężnej może nie być w Australii zbyt odległe. Para walutowa AUD/USD urosła do poziomu ponad 0,76 przełamując tym samym kluczowy, techniczny opór.

Kalendarz makro przepełniony jest dziś wskaźnikami PMI sektora usług dla Europy. Będą to odczyty finalne za marzec. Gorsze liczby są prognozowane dla Hiszpanii, Włoch oraz Niemiec a lepsze dla Francji. USA podadzą również PMI o 15:45 oraz swój wskaźnika ISM o 16:00. Dodatkowo przemawiać dziś będzie szef Fedu z Minneapolis (Kashkari) o 16:00 oraz z Nowego Jorku (Williams) o 20:00. Wieczorem czasu polskiego poznamy tygodniową zmianę zapasów paliw wg API.