Rynek & Raporty

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych brytyjskiego rządu osiągnęła dziś najwyższy poziom od 2008 roku. Nie jest to raczej dobry znak dla rynków akcji. W ramach rynku kapitałowego obligacje skarbowe i akcje rywalizują o kapitał i tak wysokie rentowności obligacji powinny przekładać się na niższe ceny akcji. Dziś wartość indeksu FTSE 250 znalazła się na najniższym poziomie od przełomu października i grudnia ub.r.

Dziś najważniejszym pytaniem jest to, czy raport z rynku pracy wzmocni sceptycyzm rynku do podejścia Fed, które zostało zasygnalizowane na ostatnim posiedzeniu, czy może jednak go osłabi. Wczorajsza reakcja dolara na dane makro była chwilowa. EURUSD w godzinach popołudniowo – wieczornych wrócił do poziomów sprzed publikacji. Dolar ma problem z trwałą aprecjacją.

Produkcja przemysłowa w Niemczech (dane skorygowane o różnicę w liczbie dni roboczych) była w maju br. o 0,7 proc. wyższa niż rok wcześniej. W kwietniu br. roczna dynamika produkcji wyniosła +1,7 proc. Miesiąc do miesiąca produkcja spadła o 0,2 proc. (spodziewano się braku zmiany).

Dziś poznaliśmy już informację na temat wydatków gospodarstw domowych w Japonii w maju (spadły r/r o 4 proc. po spadku o 4,4 proc. w kwietniu; oczekiwano zniżki o 2,5 proc.). Rano dostaniemy dane na temat wysokości stopy bezrobocia w Szwajcarii, produkcji przemysłowej w Niemczech, Szwecji i Czech, wartości indeksu cen nieruchomości Halifax w Wielkiej Brytanii, CPI na Węgrzech, salda handlu zagranicznego Francji i Czech. Po południu opublikowane zostaną dane na temat sytuacji na rynku pracy w USA i Kanadzie. Poznamy również protokół z posiedzenia RPP oraz wystąpi publicznie prezes NBP.

Na otwarciu czwartkowej sesji indeksy z US odnotowują wyraźną przecenę. Z głównych trzech benchmarków najwięcej traci Nasdaq Composite (-1,33 proc.). Rentowność amerykańskich obligacji rośnie. 2-letie papiery „wspięły” się na poziom 5,1 proc. Siłę rynku pracy USA wskazał prywatny raport ADP, co podsyca spekulacje o solidnych jutrzejszych danych rządowych. Raport ISM dla amerykańskich usług okazał się lepszy od prognoz. Dobre dane sugerują utrzymanie „jastrzębiej” postawy Rezerwy Federalnej na kolejnych posiedzeniach. Kurs EUR/USD do godziny 14:15 rósł osiągając wartość 1,09. Dane makro powodują ponowną aprecjację USD.

Zgodnie z oczekiwaniami ekonomistów Rada Polityki Pieniężnej po raz kolejny nie zmieniła wysokości głównych stóp procentowych. Od września ub.r. stopa referencyjna RPP ma wartość 6,75 proc. To jej najwyższy poziom od 20 lat. Polski złoty słabł dziś od rana i po południu kurs EUR/PLN zbliżył się do swoich maksimów z ostatnich prawie 4 tygodni.

Raport ADP przedstawiający szacunkową zmianę zatrudnieniaw USA w czerwcu wskazał 497 tys. To zdecydowanie więcej od prognoz oraz od poprzednich wartości. Na skutek danych dolar umacnia się a kurs EURUSD spada do 1,0860. Już jutro poznamy miesięczne, rzadowe dane z rynku pracy USA, które są kluczową publikacją tego tygodnia. Pamiętajmy jednak, że ADP nie jest wiarygodnym wskaźnikiem wyprzedzającym dla raportu z rynku pracy. Mimo wszystko ze względu na duże zaskoczenie dzisiejszym odczytem widoczna jest rekacja rynku. Rośnie szansa na utrzymanie restrykcyjnej polityki monetarnej Fed w II półroczu.

Oczekiwania rynkowe dotyczące dalszego zacieśniania polityki monetarnej Banku Anglii w ostatnich tygodniach zdecydowanie zwiększyły się. Aktualnie wskazują one, że instytucja podniesie koszt pieniądza do poziomu 6,25 proc. Aktualnie wynosi on 5 proc. To oznacza, rynek zakłada dużo bardziej restrykcyjną politykę na „Wyspach” w porównaniu do tej, która jest prowadzona w strefie euro czy w USA. Mimo to aprecjacja funta jest ograniczona.

Indeks Dax kolejną sesję z rzędu spada. Kontrakt oparty o ten benchmark znajduje się obecnie w okolicach poziomu 15 770 pkt. Po wyznaczeniu lokalnego szczytu na 16 200 pkt. kurs ponownie skierował się na południe. Układ świec w dość klarowny sposób przedstawia formację „odwróconej głowy z ramionami”.