Rynek & Raporty

Na Węgrzech stopy procentowe zostały utrzymane. Aktualnie 3-miesięczna stopa depozytowa wciąż jest na poziomie 13 proc.. Decyzja była zgodna z rynkowym konsensusem. MNB już ósmy raz z rzędu zdecydował o braku zmian. Od początku cyklu zacieśniania bank centralny podniósł benchmarkową stopę łącznie o 1275 punktów bazowych. Znajduje się ona aktualnie wyżej niż w 2008 roku, kiedy doświadczyliśmy globalnego kryzysu finansowego. Forint osłabia się w pierwszej reakcji. Para USDHUF rośnie z poziomu 340,55 do 341,60 obecnie a EUR/HUF rośnie do 373,00. Zmienność jest jednak umiarkowana.

Dziś nad ranem polskiego czasu Bank Rezerw Australii opublikował protokół z ostatniego posiedzenia. Z punktu widzenia rynku nie był on wystarczająco „jastrzębi”. Rynek wycenia teraz mniejsze prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych na kolejnym posiedzeniu na początku lipca, w wyniku czego dolar australijski osłabił się. Kurs AUDUSD spadł poniżej 0,68.

Jen od początku roku osłabia się względem USD. Po jesiennej aprecjacji JPY, co wiązało się ze spadkiem kursu USDJPY z poziomu bliskiego 152,00 w okolice 127,30, jen ponownie wszedł na kurs osłabiający, co wynika w dużej mierze z prowadzonej przez BoJ ekspansywnej polityki monetarnej i jednoczesnym restrykcyjnym podejściem Fed-u. Przez ostatnie pół roku notowania ponownie wzbiły się w okolice 142,00, gdzie przebiega horyzontalny opór. Jednocześnie dalsze wzrosty (w krótkim terminie) mogą zostać ograniczone przez górną bandę kanału wzrostowego, w którym to para walutowa „porusza się” od stycznia 2023 roku.

Roczna dynamika indeksu cen produkcji przemysłowej (PPI) w Niemczech osiągnęła swój rekordowy poziom - 45,8 proc. - w sierpniu-wrześniu ub.r. i od tamtej pory spada. W maju osiągnęła poziom zaledwie 1 proc. spadając z 4,1 proc. w kwietniu br. To najniższy poziom od stycznia 2021. Ekonomiści spodziewali się spadku do poziomu 1,6 proc.

Wczoraj giełda w USA była zamknięta z okazji Dnia Wyzwolenia. Uwaga inwestorów została przeniesiona na spotkanie sekretarza stanu USA Antony’ego Blinkena z prezydentem Xi Jinpingiem. W Europie dominowały spadki cen akcji. Indeksy giełdowe straciły. Dax zamknął dzień pod kreską z wynikiem -0,96 proc. a CAC40 spadł o 1 proc. Polska giełda również byłą zabarwiona kolorem czerwony. WIG20 osunął się o 1,15 proc.

Wartość publikowanego przez NAHB (National Association of Home Builders) indeksu koniunktury na rynku deweloperskim w Stanach Zjednoczonych w grudniu ub.r. osiągnęła najniższy poziom od kwietnia 2020. Od tamtej pory rośnie i w czerwcu br. zanotowała 6-tą zwyżkę z rzędu. Ekonomiści oczekiwali niewielkiego wzrost do poziomu 51 pkt. z 50 pkt. w maju. Wzrost okazał się większy i wartość wskaźnika osiągnęła poziom 55 pkt.

Jesteśmy już po decyzji Rezerwy Federalnej. Teraz rynki będą czekać na kolejne dane makro oraz komentarze przedstawicieli amerykańskiej instytucji. W ostatnich dniach głos zabrali m.in. Chris Waller oraz Thomas Barkin, którzy odnieśli się do działań Fed-u W tym tygodni Powell przedstawi raport na temat polityki pienieżnej.

Norweski bank centralny (Norges Bank) prawdopodobnie podniesie swoją główną stopę procentową w czwartek. Sygnalizował to już na majowym posiedzeniu. Pytanie brzmi, czy bank wykona ruch w górę o 25 pb, jak to miało miejsce w maju, czy może jednak zaostrzy jeszcze mocniej swoją politykę i dokona zmiany o 50 pb, jak spodziewa się część analityków ankietowanych przez Bloomberga.

ECB w minionych tygodniu po raz 8-my z rzędu podniósł wysokość podstawowych stóp procentowych w strefie euro. Stopa refinansowa osiągnęła najwyższy poziom od 2009 roku (4 proc.). Tymczasem bank centralny Japonii konsekwentnie od 2016 roku utrzymuje wysokość swojej podstawowej stopy procentowej na poziomie -0,1 proc. Efektem jest słabnięcie japońskiego jena. Kurs EUR/JPY osiągnął ostatnio najwyższy poziom od 2008 roku i kontynuuje zwyżkę zdając się zmierzać w stronę poziomów swoich szczytów z lat 2007-2008, a zarazem górnego ograniczenia kanału trendu wzrostowego rozpoczętego 11 lat temu.