Rynek & Raporty

Wydarzeniem tego tygodnia jest dzisiejsza publikacja danych o inflacji w USA za czerwiec. W przeciwieństwie do sytuacji z maja, presja cenowa powinna zmniejszyć się również w przypadku inflacji bazowej. Rynek oczekuje 3,1 proc. dla wskaźnika ogólnego i 5,0 proc. dla wskaźnika bazowego. Kurs EUR/USD jest już w niedalekiej odległości od maksimów kwietniowo-majowych. Wczoraj popołudniu maiła miejsce kolejna fala deprecjacji USD.

Główną informacją dzisiejszego dnia będą dane z USA na temat CPI. Wcześniej poznamy ostateczne dane z Hiszpanii o CPI, a po południu poznamy decyzję banku centralnego Kanady na temat poziomu stóp procentowych. Wieczorem w USA opublikowana zostanie "Beżowa księga" (publikowany 8 razy w ciągu roku specjalny raport na temat kondycji gospodarczej w Stanach Zjednoczonych).

Na początku wtorkowej sesji benchmarki giełdowe z US odnotowują lekkie wzrosty. Dziś kalendarz danych makro dla Stanów Zjednoczonych jest ubogi. Rynek czeka na jutrzejszy raport o inflacji. Kurs EUR/USD koryguje ostatnie wzrosty i spada poniżej 1,10. Lekko rośną rentowności amerykańskich papierów skarbowych.

Kurs amerykańskiego dolara w stosunku do szwajcarskiego franka spadł w styczniu 2021 do najniższego poziomu od 6 lat, ale później zwyżkował przez prawie 2 lata w ubiegłym roku docierając nawet przejściowo powyżej poziomu parytetu. Później rozpoczął się spadek. Atak na poziom dołka ze stycznia 2021 nie powiódł się w maju br. Obecnie trwa następna próba. Szwajcaria jest pierwszym obszarem walutowym, w którym roczna dynamika zarówno CPI jak i bazowego CPI wróciła do przedziału akceptowanego przez bank centralny. Pomimo tego prawdopodobieństwo jeszcze jednej podwyżki stóp - do 2 proc. - we wrześniu szacowane jest obecnie na 66 proc.

Opublikowana przez ZEW wartość wskaźnika bieżącej koniunktury gospodarczej w Niemczech spadła w lipcu do najniższej w tym roku wartości. Wskaźnik osiągnął poziom -14,7 pkt. W czerwcu miał wartość -8,5 pkt., a ekonomiści oczekiwali spadku do -10 pkt. Również wskaźnik oczekiwań gospodarczych ZEW spadł w lipcu br. do najniższego poziomu od grudnia ub.r.

Wczorajsze przemówienie gubernatora BoE Andrew Baileya dostarczyło niewiele powodów, by sądzić, że BoE rzeczywiście będzie mocno restrykcyjny. Prezes powtórzył dobrze znane komentarze, że inflacja musi powrócić do celu 2 proc. oraz, że skutki dotychczasowego zacieśnienia polityki pieniężnej nie zostały w pełni przefiltrowane przez gospodarkę. Bank Anglii zakłada, że inflacja znacznie spadnie w pozostałej części roku. Nie brzmi to szczególnie „jastrzębio” i odzwierciedla obawy BoE, że zacieśnienie polityki pieniężnej może wywrzeć poważną presję na gospodarkę. Sugeruje to, że bank będzie wciąż wahał się co do przyszłych decyzji i będzie postrzegany przez rynek jako niezdecydowany.

Zgodnie z oczekiwaniami ekonomistów ostateczne odczyty rocznej dynamiki CPI i HICP (indeksu cen i usług konsumpcyjnych zharmonizowanego w ramach UE) w Niemczech w czerwcu okazały się takie same jak wstępne dane. Roczna dynamika CPI wzrosła do poziomu 6,4 proc. z 6,1 proc. w maju br., a roczna dynamika HICP wzrosła z 6,3 proc. do 6,8 proc.

W poniedziałek rentowność amerykańskich obligacji spadały na całej krzywej dochodowości. 2-letnie papiery wskazują obecnie 4,84 proc. a 10-letnie 3,975 proc. Indeksy z Wall Street umiarkowanie zyskały. W Europie sesja również zakończyła się wzrostami. Dolar stracił na wartości a kurs EUR/USD „wyszedł” powyżej 1,10. Złoto dziś rano urosło do 1930 USD/oz a ropa WTI straciła wczoraj 1,18 proc. a obecnie znajduje się w okolicy 73,33 USD za baryłkę.

Początek piątkowej sesji na Wall Street przynosi umiarkowane wzrosty indeksów i to nie wszystkich. Nasdaq zyskuje 0,33 proc. a Sp500 0,05 proc. Dow Jones jak na razie znajduje się 0,1 proc. pod kreską. Dane NFP, które okazały się poniżej oczekiwań, osłabiły dolara. Kurs EUR/USD rośnie powyżej poziomu 1,09. Rentowność obligacji rządu USA spada.