Rynek & Raporty

Ostatni wzrost rentowności amerykańskich obligacji skarbowych zdaje się negatywnie wpływać na tamtejszy rynek akcji (w piątek S&P 500 -0,29 proc., DJIA -0,55 proc., Nasdaq 100 -0,35 proc.). Próbowały natomiast w trakcie ostatniej sesji odrabiać ostatnie straty indeksy giełdowe w Europie (DAX +0,48 proc., CAC 40 +0,42 proc.).

Pierwsza fala obecnej cyklicznej hossy trwała na WIG-u 20 3 miesiące od października ub.r. do stycznia br. Po korekcie, która później nastąpiła, następna zwyżka rozpoczęła się w marcu br. i trwała również ok. 3 miesiące do czerwca br. Można więc spekulować, że rozpoczęty w połowie czerwca br. spadek WIG-u 20 jest podobnej klasy co 2,5-miesięczna korekta rozpoczęta w styczniu br.

Początek piątkowej sesji na Wall Street przynosi umiarkowane wzrosty indeksów i to nie wszystkich. Nasdaq zyskuje 0,33 proc. a Sp500 0,05 proc. Dow Jones jak na razie znajduje się 0,1 proc. pod kreską. Dane NFP, które okazały się poniżej oczekiwań, osłabiły dolara. Kurs EUR/USD rośnie powyżej poziomu 1,09. Rentowność obligacji rządu USA spada.

Sztuczna inteligencja (z ang. artificial intelligence) to już nowy megatrend na rynkach akcji. Może ona spowodować dużą falę produktywności w całej gospodarce. Sama w sobie nie jest niczym nowym. Ostatni szał to w głównej mierze wzrost popularności aplikacji ChatGPT. Jaka zatem czeka przyszłość indeksu Nasdaq?

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych brytyjskiego rządu osiągnęła dziś najwyższy poziom od 2008 roku. Nie jest to raczej dobry znak dla rynków akcji. W ramach rynku kapitałowego obligacje skarbowe i akcje rywalizują o kapitał i tak wysokie rentowności obligacji powinny przekładać się na niższe ceny akcji. Dziś wartość indeksu FTSE 250 znalazła się na najniższym poziomie od przełomu października i grudnia ub.r.

Dziś najważniejszym pytaniem jest to, czy raport z rynku pracy wzmocni sceptycyzm rynku do podejścia Fed, które zostało zasygnalizowane na ostatnim posiedzeniu, czy może jednak go osłabi. Wczorajsza reakcja dolara na dane makro była chwilowa. EURUSD w godzinach popołudniowo – wieczornych wrócił do poziomów sprzed publikacji. Dolar ma problem z trwałą aprecjacją.

Produkcja przemysłowa w Niemczech (dane skorygowane o różnicę w liczbie dni roboczych) była w maju br. o 0,7 proc. wyższa niż rok wcześniej. W kwietniu br. roczna dynamika produkcji wyniosła +1,7 proc. Miesiąc do miesiąca produkcja spadła o 0,2 proc. (spodziewano się braku zmiany).

Dziś poznaliśmy już informację na temat wydatków gospodarstw domowych w Japonii w maju (spadły r/r o 4 proc. po spadku o 4,4 proc. w kwietniu; oczekiwano zniżki o 2,5 proc.). Rano dostaniemy dane na temat wysokości stopy bezrobocia w Szwajcarii, produkcji przemysłowej w Niemczech, Szwecji i Czech, wartości indeksu cen nieruchomości Halifax w Wielkiej Brytanii, CPI na Węgrzech, salda handlu zagranicznego Francji i Czech. Po południu opublikowane zostaną dane na temat sytuacji na rynku pracy w USA i Kanadzie. Poznamy również protokół z posiedzenia RPP oraz wystąpi publicznie prezes NBP.

Na otwarciu czwartkowej sesji indeksy z US odnotowują wyraźną przecenę. Z głównych trzech benchmarków najwięcej traci Nasdaq Composite (-1,33 proc.). Rentowność amerykańskich obligacji rośnie. 2-letie papiery „wspięły” się na poziom 5,1 proc. Siłę rynku pracy USA wskazał prywatny raport ADP, co podsyca spekulacje o solidnych jutrzejszych danych rządowych. Raport ISM dla amerykańskich usług okazał się lepszy od prognoz. Dobre dane sugerują utrzymanie „jastrzębiej” postawy Rezerwy Federalnej na kolejnych posiedzeniach. Kurs EUR/USD do godziny 14:15 rósł osiągając wartość 1,09. Dane makro powodują ponowną aprecjację USD.