Rynek & Raporty
2015-12-16 19:46
• Opinie
Kto przeciw?
Dla wydźwięku komunikatu ważna będzie liczba decydentów, którzy nie zgodzą się z decyzją. Na taki krok może zdecydować się nawet trójka przedstawicieli władz: Evans, Brainard i Tarullo. Warto w tym miejscu odnotować, że w od stycznia jak co roku rotacyjnie zmienia się głosujący skład w FOMC. W przyszłym roku, za sprawą uzyskania głosu przez Bullarda, George i Mester, środek ciężkości opinii decydentów przesunie się nieco w kierunku jastrzębi. Potencjalny sprzeciw Evansa też nie będzie specjalnie istotny, ponieważ ten znany z gołębich poglądów decydent traci w 2016 prawo głosu.
2015-12-16 19:43
• Flesz
Dolar traci przed FOMC
Nerwowe rekacje kursu przed decyzją FOMC. EUR/USD wychodzi na dzienne maksima, a USD/JPY wymazuje cały dzisiejszy wzrost. Mimo to wyraźnie cofnęły się kursy srebra i złota.
2015-12-16 19:36
• Techniczne
EUR/USD: wyżej przed FOMC
Kurs EUR/USD rośnie w kierunku dziennych maksimów i jest przy 1,0955. Opory to: 1,1050, 1,1150, 1,1500. Wsparcia to 1,0800, 1,0730, 1,0500.
2015-12-16 19:28
• Flesz
EUR/USD: wąska konsolidacja
Ale czy mogło być inaczej? EUR/USD po zrealizwaniu zasięgu podwójnego szczytu, od wczoraj tkwi w przedziale wahań 1,0910 - 1,0960. Obecny spot (1,0940) to idealnie średnia wartość kursu notowana w ostatnich 24 godzinach. Opory to: 1,1050, 1,1150, 1,1500. Wsparcia to 1,0800, 1,0730, 1,0500.
2015-12-16 19:19
• Flesz
Rentowność długu USA do góry
Na godzinę przed posiedzeniem FOMC rosną rentowności długu USA. W przypadku papierów 10 - letnich rentowność podnosi się o 4 pb, do 2,31 proc. Podnosi się cała krzywa.
2015-12-16 19:09
• Techniczne
Ważne poziomy przed Fed
Już za niecałą godzinę poznamy decyzję ws. stóp procentowych w USA. O tej samej porze zostanie opublikowany komunikat i projekcje makroekonomiczne Fed. O godz. 20:30 rozpocznie się konferencja prasowa prezes Fed Janet Yellen. Będą to wydarzenia, które wywołają silny wzrost zmienności, dlatego warto przyjrzeć się ważnym poziomom na głównych instrumentach finansowych.
2015-12-16 19:04
• Flesz
Frank zyskuje, taniejąca ropa szkodzi CAD i NOK
Przed FOMC rynek powrócił do znanego w ostatnich dniach schematu. Załamanie cen ropy psuje nastroje i powoduje, że najsilniejszy jest frank szwajcarski. W ostatnich godzinach nieco podniósł się również kurs EUR/USD (z 1,0915 nastąpiło chwilowe odejście na 1,0950). Mocno przeceniane są oczywiście CAD i NOK. Uważamy, że USD/CHF znajduje się w istotnym położeniu z punktu widzenia analizy technicznej. Silne wsparcie wyznaczają okolice 0,98.
2015-12-16 19:02
• Flesz
Wielkie odliczanie do godziny "F"
Czyli historycznego momentu, pierwszej od 2006 roku podwyżki stóp procentowych w USA! Spodziewamy się podwyżki stóp o 25 pb. Zapraszamy na Wielką Relację w TMS Noonstop!
2015-12-16 18:36
• Flesz
Poluzowanie (finansowe) gwarantuje zacieśnianie (monetarne)
Letnie załamanie na rynkach fiansowych przełożyło się na zacieśnienie warunków monetarnych. Co więcej, na tyle wystraszyło to Fed, że została odłożona podwyżka stóp. Decydenci, zwłaszcza z Rady Gubernatorów, chcieli też ocenić jaki wpływ zacieśnienie warunków finansowych będzie miało na koniunkturę. Jak szybko się okazało amerykańska gospodarka nie tylko nie została zepchnięta ze ścieżki wzrostu, ale nawet przyśpieszyła. Ostatni wzrost napięć na rynkach finansowych wpisuje się w normalną, typową zmienność i nie ma prawa wywołać podobnej reakcji.
2015-12-16 18:17
• Opinie
Dolar a wzrost i polityka Fed
Wiceprezes Fed, Stanley Fisher w jednym ze swoich ostatnich wystąpień publicznych wskazywał, że umocnienie dolara postępujące wraz z normalizacją polityki Fed i zbliżaniem się pierwszej podwyżki miało silnie negatywny wpływ na koniunkturę. Zgodnie z zaprezentowanym modelem dynamika PKB byłaby tylko w III kwartale o 0,5 proc. w ujęciu annualizowanym wyższa gdyby dolar nie był w tendencji aprecjacyjnej. Dodajmy, że od połowy 2013 roku dolar umocnił się do koszyka walut korespondującego ze strukturą handlu zagranicznego (tzw. kurs efektywny) o blisko 20 proc. w kategoriach realnych (po uwzględnieniu dynamiki procesów inflacyjnych) amerykańska waluta zyskała 15 proc. Warto odnotować, że głównymi partnerami handlowymi USA są Kanada i Meksyk. Dokładnie 33,3 proc. eksportu Stanów trafia do tych dwóch państw. Dlatego też jeśli ceny ropy odbiją, to dolar może zyskiwać do euro, jena i franka, ale pozostawać stabilnym do koszyka za sprawą odrabiania strat przez MXN i CAD.
2015-12-16 17:51
• Opinie
Przed Fed: co jest w cenach?
Dzisiejsza podwyżka jest wyceniona w ponad 75 proc. Dużo ciekawiej robi się, gdy wycenę rynku pieniężnego zestawimy z projekcjami decydentów. We wrześniu ich mediana wskazywała, że w 2015 roku dojdzie do jednej podwyżki i czterech kolejnych w przyszłym roku. Tymczasem rynek stopy zakłada, że w tym czasie koszt pieniądza zostanie podwyższony o około 50 pb. Prawdopodobieństwo, że w styczniu będzie kolejna podwyżka jest bliskie zera, marcowej podwyżki to zaledwie kilka procent. Zakładamy, że mediana prognoz obniży się w kierunku wyceny rynkowej. Nie musi to jednak wcale oznaczać, że w przyszłym roku dolar nie będzie miał przestrzeni do umacniania.
2015-12-16 17:34
• Flesz
Rynek pracy od dawna gotowy na wyższe stopy
Czy amerykańska gospodarka jest gotowa na podwyżkę stóp procentowych? Tak - i to od dawna. Taką tezę popiera indeks trendów na rynku pracy Conference Board. Warto odnotować, że wskaźnik jest powyżej szczytów poprzedniego cyklu koniunkturalnego. Sugeruje to, że Fed przespał odpowiedni moment na podwyżki stóp procentowych.
2015-12-16 17:24
• Opinie
Fed: najtrudniejszy pierwszy krok
Powinna być w marcu, miała być we wrześniu, będzie za 2 godziny i 35 minut. Oczywiście mowa o pierwszej od prawie dziesięciu lat podwyżce stóp procentowych w USA. Spodziewamy się podniesienia kosztu pieniądza o 25 pb. Dalsze zwlekanie podniosłoby tylko poziom niepewności i przyniosło więcej szkody niż pożytku. W końcu FOMC obiecał, że w tym roku ma dojść do startu cyklu zacieśniania.
2015-12-16 17:10
• Flesz
EUR/PLN najniżej od 3 grudnia
EUR/PLN zszedł poniżej 4,30 grudnia po raz pierwszy od 3 grudnia.
2015-12-16 16:33
• Flesz
Zapasy ropy silnie w górę
Zapasy ropy w USA wg DOE wzrosły o 4,8 mln baryłek. Wzrosła także produkcja ropy w USA o 12 tys. baryłek dziennie. Są to dane jednoznacznie negatywne dla notowań. Cena ropy WTI spada o około 1 proc.
2015-12-16 15:48
• Techniczne
S&P 500: wzrostowe wybicie
Notowania indeksu S&P 500 wybiły się z spadkowego kanału cenowego i wyszły ponad istotny horyzontalny opór na poziomie 2 050 pkt.
2015-12-16 15:40
• Flesz
Fitch: rating Brazylii śmieciowy
Agencja Fitch obniżyła rating Brazylii do śmieciowego (BBB- z BBB). Brazylijski real traci dziś ponad 2 proc. w stosunku do dolara amerykańskiego. Kurs USD/BRL znajduje się w okolicach 3,95. Może to negatywnie wpłynąć na notowania kawy i cukru.
2015-12-16 15:33
• Flesz
Pozostali kandydaci do RPP
Pozostałymi kandydatami do RPP są: Hardt, Chrzanowski, Wojtyła, Woźniak, Ostrowska
2015-12-16 15:30
• Opinie
Przed decyzją Norges Banku: wszystkie decyzje uzasadnione
W czwartek Norges Bank może obniżyć główną stopę procentowa o 25 pb do 0,50 proc., ale może poczekać też do marca i w obu przypadkach znajdzie logiczne uzasadnienia. Sądzimy, że bank może tym razem nie poddać się obawom z powodu spadków cen ropy i być bardziej skupionym na za wysokiej inflacji. Mimo to szanse na ruch na stopach na kolejnym posiedzeniu wzrosną, co podtrzyma gołębią premię na koronie.
2015-12-16 15:29
• Flesz
Kandydaci do RPP
Wstępna lista kandydatów do RPP: Iwanicz-Drozdowska, Alińska, Zaleska, Żyżyński, Ancyparowicz, Hockuba
