Rynek & Raporty

Wymazywanie początkowego ruchu występuje również na notowaniach Dax-a, jednak skala ruchu jest o wiele mniejsza. Póki co wciąż broniony jest poziom ok. 9 860 pkt, który działą teraz jako kluczowe wsparcie

Kurs odbił z okolic 1,08 i w pewnym momencie podszedł nawet do pozoimu sprzed decyzji EBC. Później jednak powrócił pod kluczowy aktualnie opór na 1,0950. Podobne reakcje obserwować można na innych parach z euro

Choć dyskutowano takie rozwiązanie. ECB nie chciał wysyłać sygnału, że może w nieskończoność obniżać stóp. Teraz ECB będzie używać innych narzędzi i w tym kierunku będzie dążyć Rada Prezesów.

TLTRO mają wspierać akcję kredytową w momencie, gdy będą zapadać obligacje banków o dużej wartości.

Średnia inflacja w 2016 roku: 0,1 proc., 1,3 proc. w 2017 i 1,6 w 2018 roku. Wyraźna rewizja w dół i odłożenie o rok momentu zbliżenia się mandatu ECB.

Stopy będą na obecnym lub niższym poziomie przez długi czas, znacznie dłuższy niż okres skupu aktywów. ECB walczy z efektami drugiej rundy wynikającymi ze spadku cen ropy.

Posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej (RPP) 10-11 marca będzie pierwszym, na którym będzie obecnych siedmiu z ośmiu nowych członków. Podtrzymujemy nasze zdanie, że RPP utrzyma stopy procentowe bez zmian do końca roku. Wśród nowych członków Rady dominuje przekonanie, że najrozsądniejszym podejściem jest stabilna polityka pieniężna. Obecnie relatywnie tańszy złoty oraz zapowiedziana ekspansja fiskalna wystarczająco wyręczają politykę pieniężną na polu wspierania wzrostu gospodarczego i odbicia inflacji.

By zwiększyć pulę aktywów dostępnych do skupu Bank będzie skupował także obligacje korporacyjne. Poluzowano też restrykcje związane z maksymalnym odsetkiem obligacji per emisja (z 33 do 50 proc.). Nie zapowiedziano wprost, że skup będzie trwał dłużej niż do marca 2017.