Rynek & Raporty

W piątek 15 stycznia agencja Standard & Poor’s niespodziewanie obniżyła rating Polski z A minus do BBB plus, nadając mu perspektywę negatywną. W uzasadnieniu S&P podaje osłabienie niezależności i skuteczności kluczowych instytucji. Decyzja była zaskoczeniem, gdyż rynek wyceniał jedynie podwyższone ryzyko obniżenia perspektywy z pozytywnej do neutralnej. W reakcji złoty osłabił się 2 proc. do 4,49 za euro. Dziś kurs nie osiągnął ponownie tych pułapów i cofa się do 4,47. RISK OFF z poprzednich tygodni jest utrzymany, ale zdaje się tracić na sile. Eurodolar rozpoczął tydzień ponad 1,09. Teraz jest minimalnie poniżej tej bariery. USD/JPY powraca ponad 117. Waluty surowcowe odrabiają nocne straty. Oczekiwane zdjęcie sankcji z Iranu spycha ceny ropy na nowe minima i chwilowo kurs brent pod 28 USD.

Rentowności polskich euro obligacji (obligacji denominowanych w euro) poskoczyły o 13 pb. do poziomu 1,6 proc. w przypadku papierów 10-letnich. (Największa dzienna zmiana w historii). Commerzbank obniżył rekomendację dla tych papierów na „niedoważaj”. Handel polskimi, złotowymi obligacjami zamyknął się o 17, czyli jeszcze przed ogłoszeniem decyzji S&P. Złoty pozostaje pod presją. EUR/PLN naruszył 4,49, CHF/PLN jest powyżej 4,10, tyle samo trzeba również płacić za amerykańskiego dolara.

Rynki pozostają zdominowane strachem i awersją do ryzyka z krótkotrwałą reakcją na pozytywne odczyty danych, ale na dłużej dyskontujące rozczarowania. Obawy o globalny wzrost, perspektywy ropy naftowej i konsekwencje podwyżek Fed zaprzątają uwagę inwestorów z przewagą pesymistycznych wniosków. Z jednej strony nie można się oprzeć wrażeniu, że rynki przereagowały. Z drugiej – z rynkiem się nie walczy.

Perspektywa negatywna. EUR/PLN 4,4250

Kolejny raport z USA i kolejne rozczarowanie. Produkcja w grudniu spadła mocniej do prognoz (-0,4 proc. m/m, prog. -0,2 proc.). O 0,3 pkt proc. w dół zrewidowano odczyt listopadowy. EUR/USD rusza na północ do 1,0960 z 1,0942. USD/JPY po chwilowym dowiedzeniu 117 znów dołuje do 116,83.

Sprzedaż detaliczna za grudzień wypada gorzej od prognoz na całej linii. Dodatkowo dostaliśmy negatywne rewizje za poprzedni miesiąc. Styczniowy Empire State znalazł się najniżej od 2009 r., ale trudno się dziwić, kiedy przedsiębiorcy tak, jak inwestorzy, obawiają się o wpływ Chin. USD/JPY spada do 116,70, EUR/USD na 1,0945.

Notowania pary USD/JPY po raz kolejny atakują poziom wsparcia w okolicy 117,25. Jest to już czwarty test tej strefy w ostatnich dniach, z każdym kolejnym prawdopodobieństwo jej przełamania wzrasta.

Notowania pary AUD/USD przebiły się dynamicznie przez kluczowe wsparcie na 0,6460 i schodzą na nowe minima.

Polskie banki źle znoszą informacje o prezydenckim projekcie ustawy dotyczącej przewalutowania kredytów w walucie obcej. GETIN (-6,2 proc.), MBANK (-3,7 proc.), PKO BP (-3 proc.), BZWBK (-2,3 proc.).