Rynek & Raporty

Notowania USD/JPY wykonują wzrostową korektę, która może przybrać postać ruchu powrotnego do przebitej linii łączącej ostatnie dołki przy 104,00. Dodatkowo w okolicach tego poziomu wypada zniesienie Fibonacciego 61,8 proc., co zwiększa wydźwięk oporu.

Stopa bezrobocia w Szwecji we wrześniu spadłą mocniej od prognoz do 6,1 proc. z 6,6 proc. Prognozowano 6,3 proc. Dzisiejszy odczyt jest najniższym od 8 lat. Lepsze dane nie przynoszą jednak dużej reakcji korony – EUR/SEK spada ok. 100 pipsów do 9,6850.

Trzecia, finalna debata nie zmienia układu sił na scenie politycznej USA. W ostatnich godzinach rynek zdominował wystrzał ropy na kilkunastomiesięczne maksima i fatalne dane z rynku pracy Australii, które rozbudziły oczekiwania na cięcie stóp na listopadowym posiedzeniu i przełożyły się na silną presję na dolara australijskiego, która powinna utrzymać się minimum do danych o inflacji, które poznamy 26 października. Uwaga rynków przenosi się już jednak na dzisiejsze posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego.

Październikowe posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego nie przyniesie zmian kształtu polityki. Rada Prezesów ECB najczęściej dokonuje dostosowań parametrów polityki pieniężnej gdy podejmowane kroki może uzasadnić rewizjami projekcji makroekonomicznych. Uważamy, że tym razem będzie podobnie. Spodziewamy się, że w grudniu dojdzie do ogłoszenia wydłużenia programu QE (o 9-12 miesięcy). Październikowe posiedzenie ma jednak spory potencjał by wpłynąć na rynki, szczególnie ważne będzie konferencja prasowa Mario Draghiego (14:30), którą zdominować powinna kwestia ograniczania tempa skupu aktywów oraz kondycja europejskiego sektora bankowego. Uważamy przy tym, że fala obaw o możliwość szybkiego wychodzenia z ilościowego luzowania, którą wywołały ostatnio doniesienia prasowe jest bezzasadna.

W opinii Roberta Kaplana z Fed trajektoria amerykańskiej inflacji bazowej ulega wygładzeniu. Przedstawiciel z Dallas zauważa, że prawdziwym problemem dla gospodarki USA będzie sytuacja na rynku pracy, którą należy postrzegać w kategoriach bezprecedensowego zjawiska. Kaplan upatruje ryzyko odnotowania niższych przyrostów PKB w rozczarowujących danych dotyczących amerykańskiego przyrostu naturalnego. Jego zdaniem światowe gospodarki będą musiały przyzwyczaić się do wolniejszego tempa wzrostu Chin.

Stephen Poloz w swojej dalszej wypowiedzi zwraca szczególną uwagę na to, iż decyzje inwestycyjne na terytorium Kanady są w dużej mierze opóźniane przez amerykańskie wybory. Bank Kanady coraz intensywniej dyskutuje nad ramami ekspansywnej polityki pieniężnej. Zdaniem Poloza skutki wynikające z fluktuacji na rynku ropy zostały w głównej mierze zaabsorbowane przez kanadyjską walutę.

USD/CAD przebija wsparcie przy 1,3050. Otwiera to kursowi drogę do okrągłych 1,30, choć z dużym prawdopodobieństwem w niedługim czasie zobaczymy 1,2950. Wypada tam wolna linia trendu wzrostowego, po której kurs porusza się od maja bieżącego roku.

Ropa WTI podchodzi w okolice poziomu przy 51,60 USD, gdzie wypada istotny opór. Składa się na niego równość fal wzrostowych, zewnętrzne zniesienie Fibonacciego 150 proc. oraz szczyt z 9 czerwca. Przebicie tego poziomu pozwoli na wzrost do 57,70 USD (Fibo 38,2 proc. i 150 proc.). Wsparciem natomiast pozostają okolice 50 USD.

Naszym zdaniem w nadchodzącym tygodniu należy zwrócić szczególną uwagę na dwa instrumenty. Pierwszy, EUR/JPY, gdzie powstała duża czerwona świeca jednoznacznie świadczy o dominacji podaży. Kolejnym jest NZD/USD - tworząca się formacja spadającej gwiazdy przy oporze wskazuje na zwiększone prawdopodobieństwo odwrócenia kierunku notowań.