Rynek & Raporty

Popyt konsumencki jest bardzo silny, a nastroje gospodarstw domowych bardzo dobre. Yellen nie potrafi jednak wytłumaczyć źródeł słabości nakładów inwestycyjnych. Ich kurczenie się tylko częsciowo można wytłumaczyć słabością sektora wydobywczego, nie można wykluczyć wpływu ryzyka politycznego związanego m.in. z wyborami prezydenckimi.

Yellen mówi, że jest mniej niezgody w FOMC niż wskazują na to dokumenty z dzisiejszego posiedzenia i ostatnie wystąpienia. Komitet jest zgodny, że inflacja jest zbyt niska. Cieszy się, że mnogość opinii jest zachowana.

Pierwsze pytanie to prośba o rozwinięcie sformołuwania o potrzebie uzyskania potwierdzenia, że gospodarka jest gotowa na podwyżkę. Yellen mówi, że stabilizacja stopy bezrobocia nie jest negatywnym sygnałem. Wręcz przeciwnie: wzrost stosunku liczby zatrudnionych i wchodzących w skład zasobu siły roboczej do populacji to pozytywne sygnały. Jednak Fed w rezultacie nie widzi oznak przegrzewania się gopodarki, co gwarantuje możliwość poczekania na dalsze monitorowanie sytuacji.

EUR/USD jest przy 1,1150 na początku konferencji. USD/JPY powraca do 100,80. Oznacza to, że umiarkowane osłabienie dolara z pierwszych 30 minut po decyzji zostało wymazane.

Polityka monetarna Fed powinna pomagać gospodarce osiągać jej zamierzone cele. Wydatki gospodarstw domowych są wspierane istotnymi wzrostami dochodów - mówi Janet Yellen.

Złoto podeszło pod opór w rejonie 1335 USD, na który składa się zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. korespondujące z lokalnymi dołkami z drugiego tygodnia września. Przebicie tej bariery otworzy drogę do 1350 USD. Wsparciem natomiast staje się poprzedni szczyt przy 1330 USD.

Fed bardzo chciał zabrzmieć jastrzębio przy jednoczesnym odsunięciu podwyżki. Zdanie mówiące o potrzebie zebrania większej ilości dowodów jest jednak stosunkowo gołębie. Warto zwrócić uwagę, ze trzech decydentów chciało podwyżki już dziś. Obok E. George i L. Mester był to E. Rosengren, który ostatnio często podnosił obawy o stabilność finansową. Jeśli chodzi o projekcje stóp, to wiemy, ze trzech decydentów nie widzi szans na podwyżkę w tym roku. Prognozy wskazują jednak, że grudzień jest właściwie przesądzony. 14 na 17 predstawicieli władz widzi w tym roku podwyżkę. Obniża się jednak przestrzeń do podwyżek w 2017 roku (mediana spadła o dwie podwyżki). Eurodolar zbliżał się do 1,12.

S&P 500 zareagował względnie spokojnie na komunikat FOMC, choć w porównaniu z walutami nie widać tak dużych wahań. Kurs obecnie podchodzi w okolice oporu przy 2145 pkt., którego przebicie pozwoli na wzrost do 2155 pkt. Wsparciem pozostaje 2130 pkt.