Rynek & Raporty

Rentowność amerykańskich 10-latek
2016-12-14 19:07
Techniczne
Amerykańskie 10-latki: konsekwentnie w górę
Rentowności amerykańskich 10-latek po ogromnym listopadowym wzroście poruszają się w formacji flagi. Obecnie kurs zbliża się do jej dolnego ograniczenia i póki co nic nie sygnalizuje możliwości jej przebicia. Istotnym oporem są okolice 2,50 proc., czyli szczytu ustanowionego w połowie 2015 r. W razie wybicia dołem z wyznaczonej formacji, wsparcia należy szukać przy 2,34 proc. (lokalne minima z 7 grudnia). Mimo wszystko pamiętajmy, że czeka nas dzisiaj posiedzenie FOMC, które może zaburzyć sytuację techniczną.
Krzywa rentowności długu USA: dziś i 7.XI <span>Źródło: Bloomberg<span>
2016-12-14 18:19
Flesz
Dług wyznaczy kierunek
Wygrana Trumpa i jego deklaracje poluzowania fiskalnego zostały odebrane jako zapowiedź przyśpieszenia inflacji. Rezultat to podniesienie się krzywej rentowności długu USA o 30-60 pb, które sprawiło, że amerykańska waluta zaczęła bardzo mocno zyskiwać. Jeśli jednak podwyżce nie będzie towarzyszyć zaostrzenie tonu i podniesienie prognoz wzgledem września, to rynek długu będzie czekać zderzenie z rzeczywistością i ostra korekta. Dzisiejszego wieczoru to właśnie rynek długu wyznaczy przebieg notowań dolara.
Odchylenie REER od średniej z 10 lat<span>Źródło:Bloomberg<span>
2016-12-14 18:09
Opinie
Dolar silny, dolar przewartościowany
Dolar (ważony obrotami handlowymi) od wyboru Trumpa umocnił się 8 proc. Amerykańska waluta jest też ponad 40 proc. silniejsza niż w 2011 roku. Jeśli odwołamy się do jednej z miar wyceny walut czyli odchylenia REER (realny efektywny kurs walutowy, czyli koszyk zgodny ze strukturą handlu skorygowany o różnicę w dynamice inflacji) od długoterminowej średniej, to okaże się, że USD jest zdecydowanie najmocniej przewartościowany w gronie G-10. Taka sytuacja może niepokoić część decydentów a ponadto stwarza zagrożenie silną korektą na koniec roku, jeśli Fed nie zakomunikuje gotowości do dalszych podwyżek w tempie szybszym niż dwie na rok.
Przed Fed: czas na podwyżkę, nie czas na jastrzębiość
2016-12-14 17:42
Opinie
Przed Fed: czas na podwyżkę, nie czas na jastrzębiość
Od dobrych kilku tygodni grudniowe posiedzenie FOMC nie jest rozpatrywane pod kątem, czy dojdzie do podwyżki stóp procentowych, ale debata toczy się o to, co Fed zrobi w kolejnych miesiącach? Oczekujemy, że po środowej decyzji o podwyżce o 25 pb Fed utrzyma dotychczasowy przekaz o dwóch krokach w 2017 r. w oczekiwaniu na wykrystalizowanie projektów fiskalnych nowej administracji USA. Dla USD oznacza to przejściowe schłodzenie rajdu aprecjacyjnego; dla ryzykownych aktywów – moment ulgi.
Wykres godzinowy kursu EUR/USD <span> Źródło: TMS Direct <span>
2016-12-14 17:31
Techniczne
EUR/USD: opór trzyma
EUR/USD ma wyraźny problem z przebiciem zniesienia Fibonacciego 38,2 proc. przy 1,0660. Powstałe na wykresie 4-godzinowym prospadkowe formacje świecowe wskazują, że w najbliższym czasie możemy spodziewać się zejścia do linii łączącej ostatnie dołki (wykres H1) w rejonie 1,0625. Ewentualne wybicie górą poprowadzi kurs do 1,07 (Fibo 50 proc., poziom overbalance).
 
2016-12-14 17:09
Flesz
Atlanta Fed: GDPNow w dół
Oddział Fed z Atlanty opublikował najnowsze szacunki swojego modelu PKB dla USA w 4 kwartale. Zmienne są uaktualniane na bieżąco po kolejnych publikacjach danych makroekonomicznych. Dzisiejsza prognoza wynosi 2,4 proc., co jest równoznaczne z 0,2 proc. spadkiem względem poprzedniego odczytu.
Zapasy ropy w dół
2016-12-14 16:34
Flesz
Zapasy ropy w dół
Pierwszy raz od 12 odczytów wczorajszy raport API nie wskazał poprawnie kierunku raportu DOE. Zapasy ropy spadły w zeszłym tygodniu o 2,56 mln baryłek, tymczasem raport API wskazał na wzrost o 4,68 mln baryłek. Zapasy destylatów oraz benzyny schodzą na drugi plan, w pierwszym wypadku spadły o 762 tys. baryłek, w drugim wzrosły o 497 tys. Początkowo ropa WTI skoczyła o 0,77 USD, jednak część ruchu została już wymazana. Obecnie jest 52,45 USD.
Rząd Gentiloniego z wotum zaufania
2016-12-14 16:23
Flesz
Rząd Gentiloniego z wotum zaufania
Po wczorajszym głosowaniu w Izbie Deputowanych udzieleniem wotum zaufania gabinetowi Paolo Gentiloniego zajął się Senat. W trakcie głosowania zdecydowano się na przyjęcie nowego składu, który wbrew pozorom silnie bazuje na tym, co zbudował Matteo Renzi. Według opozycji działania Gentiloniego nie są do końca przemyślane. Wśród najczęściej wymienianych zarzutów pojawia się ignorancja wyników referendum z 4 grudnia. Rezultat powszechnego głosowania nie był tylko sprzeciwem wobec zniesienia bilateralizmu, ale również niechęcią Włochów wobec gabinetu byłego premiera. Gentiloni w swoich wypowiedziach stwierdza, że utworzył „rząd odpowiedzialności”, którego skład osobowy nie zaburzy stabilności powołanych instytucji.
Wykres 4-godzinowy CFD na S&P500 <span> Źródło: TMS Direct <span>
2016-12-14 15:51
Techniczne
S&P 500: wzrosty w modzie
Notowania S&P 500 chwilowo odpoczywają od zwyżki, jednak strona podażowa wyraźnie nie ma siły na powiększenie ruchu. Póki co nie ma żadnych przesłanek świadczących o możliwej zmianie trendu, dlatego należy oczekiwać podejścia do 2293 pkt. Wypada tam zewnętrzne zniesienie Fibonacciego 161,8 proc., które z pewnością sprawi niemały problem rynkowi byka.
Produkcja za oceanem przynosi rozczarowanie
2016-12-14 15:20
Flesz
Produkcja za oceanem przynosi rozczarowanie
Amerykańska produkcja przemysłowa odnotowała w listopadzie miesięczną dynamikę na poziomie -0,4 proc. Powyższy odczyt rozczarował rynkowy konsensus, który uplasował się 15 p.b. niżej. W minionym miesiącu wykorzystanie mocy produkcyjnych wyniosło 75,0 proc. wobec 75,4 proc. (rewizja z 75,3 proc.) z października. Mediana oczekiwań wyniosła 75,1 proc. Eurodolar pozostał niewrażliwy na powyższą publikację.
 
2016-12-14 14:37
Flesz
Amerykańska sprzedaż rozczarowuje, PPI na plus
Sprzedaż detaliczna w Stanach Zjednoczonych z miesiąca na miesiąc odnotowała 0,1 proc. dynamikę. Listopadowe wskazanie należy uznać jako niespełniające oczekiwań rynkowych analityków (0,3 proc.), którzy spodziewali się bardziej łagodnego wyhamowania po październikowym odczycie (0,8 proc.). Powyżej rynkowych oczekiwań uplasowała się dynamika cen producenta. Wskazanie na poziomie 0,4 proc. m/m istotnie odchyla się od rynkowego konsensusu (0,1 proc.). Powyższy odczyt warunkuje wyższą dynamikę w ujęciu rok do roku. Zgodnie ze wskazaniem roczny przyrost indeksu cen producenta wynosi 1,3 proc.
Zaskakująca precyzja ekonomistów Fed
2016-12-14 14:26
Opinie
Zaskakująca precyzja ekonomistów Fed
Przed długo oczekiwaną decyzją FOMC dotyczącą poziomu stóp procentowych możemy stwierdzić jedno – ekonomiści z Fed nie zawiedli z prognozami makroekonomicznymi w 2016 roku. Odchylenia dla poszczególnych pozycji są na tyle niewielkie, że spokojnie można na nie przymknąć oko – tym bardziej, że prawdopodobne scenariusze dość mocno podsycały rynkową niepewność.
Wykres dzienny CFD na cukier <span> Źródło: TMS Direct <span>
2016-12-14 14:21
Techniczne
Cukier: powiększenie spadków
Notowania cukru przebiły wsparcie przy 18,80 USd, na które składało się zniesienie Fibonacciego 50 proc. oraz dołek z 23 czerwca. Jednoznacznie wskazuje to na dominację strony podażowej i zapowiada kontynuację zniżki.
Wykres dzienny kursu XAU/USD <span> Źródło: TMS Direct <span>
2016-12-14 14:08
Techniczne
Złoto: wciąż bez odbicia
Złoto wciąż nie może doprowadzić do zwyżkowego odbicia, choć spadki wyraźnie wytraciły impet. W połączeniu z dywergencją powstałą na oscylatorze stochastycznym można oczekiwać aktywacji popytu, jednak warto poczekać na wyraźny sygnał.
Wykres 4-godzinowy kursu kontynuacyjnego ropy WTI <span> Źródło: TMS Direct <span>
2016-12-14 13:13
Techniczne
Ropa WTI: domknięcie luki coraz bliżej
Notowania ropy WTI są coraz bliższe domknięcia poniedziałkowej luki przy 51,45 USD, gdzie dodatkowo wypada zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. oraz poziom overbalance. Obecnie kurs opiera się na wcześniejszym zniesieniu (50 proc.), choć nie powinno sprawić dużego problemu rynkowi niedźwiedzia.
Strategia FX: 14 XII
2016-12-14 12:55
Opinie
Strategia FX: 14 XII
Poniżej przedstawiamy krótki opis aktualnej sytuacji technicznej na pięciu głównych parach walutowych wraz z perspektywami dla ich kursu na najbliższe dni.
Strefa euro lekko zawodzi
2016-12-14 11:17
Flesz
Strefa euro lekko zawodzi
Październikowa produkcja przemysłowa w strefie euro odnotowała ujemną dynamikę z miesiąca na miesiąc – wynika z najnowszej publikacji Eurostatu. Odsezonowana produkcja skurczyła się o -0,1 proc. Oczekiwania rynkowych analityków uplasowały się 0,2 p.p. wyżej. Eurostat zdecydował się również na rewizję wrześniowego odczytu. Zgodnie z nim dynamika produkcji przemysłowej wyniosła -0,9 proc. m/m zamiast uprzednio zakomunikowanych -0,8 proc. Eurodolar pozostał niewrażliwy na powyższą publikację.
EUR/CHF: zawieszony pomiędzy poziomami
2016-12-14 11:12
Techniczne
EUR/CHF: zawieszony pomiędzy poziomami
W trakcie dzisiejszej sesji notowania EUR/CHF zdążyły się odbić od 78,6 proc. zniesienia Fibonacciego przy 1,0738. Obecnie siły popytowe są konfrontowane przy poziomie 1,0753, który koresponduje z 23,6 proc. zniesieniem Fibonacciego oraz ze szczytami z 16 i 25 listopada.
Dobre dane z brytyjskiego rynku pracy
2016-12-14 10:38
Flesz
Dobre dane z brytyjskiego rynku pracy
Dane z brytyjskiego rynku pracy wskazują na stabilizację bezrobocia. Zarówno jego stopa (4,8 proc.), jak i roczna dynamika ilości zarejestrowanych osób (2,3 proc.) pozostają bez zmian. Wyspiarska gospodarka odnotowała wzrost płac na poziomie 2,6 proc., co jest najlepszym odczytem od sierpnia 2015 roku. Po komunikacie GBP/USD poszybował do poziomu 1,2668.
NZD/USD: Kiwi wraca nad linię tendencji
2016-12-14 09:31
Techniczne
NZD/USD: Kiwi wraca nad linię tendencji
Seria aprecjacji dolara nowozelandzkiego pozwoliła wynieść notowania NZD/USD nad uprzednio przebity trend. Obecnie siły popytu mają problem z przebiciem oporu przy 0,7236, który bezpośrednio koresponduje z 61,8 proc. zniesieniem Fibonacciego. Wzrostowy impet zdaje się przygaszać wraz ze zbliżeniem się oscylatora RSI w okolice granicznej siedemdziesiątki.

Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy.
Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty
w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.