PLN mocny czeka na impulsy z zagranicy 04-10-2013 09:39
Resort skarbu USA ostrzegł w czwartek przed potencjalnie katastrofalnymi i gorszymi niż kryzys finansowy z 2008 roku konsekwencjami niewypłacalności państwa, która grozi, jeśli partie polityczne nie porozumieją się w sprawie podniesienia limitu zadłużenia.
W raporcie na temat "potencjalnych makroekonomicznych konsekwencji politycznych gier w sprawie limitu długu" resort wskazał, że "bezprecedensowa niewypłacalność USA mogłaby skutkować recesją porównywalną do tej, która nastąpiła po kryzysie finansowym w 2008 roku lub nawet gorszą".
Kryzys w USA spowodował, że nie zostaną w piątek opublikowane kluczowe dane z amerykańskiego rynku pracy.
"Kalendarium dzisiejszej sesji jest wyjątkowo ubogie, po tym jak wypadła z niego publikacja danych o zmianie zatrudnienia poza sektorem rolniczym w Stanach Zjednoczonych, w związku z brakiem budżetu USA, skutkującym paraliżem funkcjonowania administracji państwowej. Uwaga inwestorów koncentrować się będzie zatem na wystąpieniach przedstawicieli amerykańskiej Rezerwy Federalnej, które, w naszej ocenie, powinny w umiarkowany sposób osłabiać dolara swoją łagodną retoryką oraz wspierać aktywa państw emerging markets. Uważamy, iż podczas ostatniej sesji tego tygodnia kurs EUR/PLN poruszać się będzie w przedziale 4,1850 - 4,2070 reagując przede wszystkim na sygnały ze Stanów Zjednoczonych" - napisali analitycy Banku Millennium w porannej nocie.
"Złoty wczoraj kontynuował środowe umocnienie - kurs EURPLN testował psychologiczne wsparcie na 4,20 i nawet zdołał zejść pod jego poziom. Dzisiaj utrzymuje się nieco poniżej tej wartości i w pobliżu kolejnej istotnej bariery - 200-sesyjnej średniej ruchomej, która obecnie znajduje się przy 4,1960. Przebicie jej otworzyłoby drogę do spadku najpierw w okolice 4,18, a następnie nawet 4,15. Tak silnego ruchu jednak się nie spodziewamy, bowiem wciąż bez rozstrzygnięcia pozostaje sprawa, która jest obecnie głównym krótkoterminowym czynnikiem ryzyka dla rynków - tj. negocjacje w sprawie budżetu w USA. W naszej ocenie z tego względu kurs EURPLN nie zdoła dzisiaj zejść niżej niż do 4,18. W przypadku pary USDPLN taką barierę będzie stanowić pasmo 3,06-3,07" - dodają analitycy Raiffeisen Banku.
DŁUG POD PRESJĄ AUKCJI
Na długu w czwartek najważniejszym wydarzeniem był przetarg PS0718, który w ocenie dilerów był gorszy od oczekiwań rynku. Inwestorzy w najbliższych dniach będą z uwagę śledzili rozwój sytuacji budżetowej w Stanach Zjednoczonych.
MF sprzedało w czwartek obligacje PS0718 za 3.008,0 mln zł przy popycie 4.243,0 mln zł i rentowności 3,819 proc. Podaż papierów ustalono w przedziale 2,5-4,5 mld zł.
"Wynik aukcji można uznać za rozczarowujący zarówno ze względu na niskie zainteresowanie, jak i na słabszą od rynkowej wycenę. Chociaż nie będzie to naszym zdaniem punktem zwrotnym na rynku stopy procentowej, to jednak wyraźnie skłania do refleksji, podobnie jak wynik ostatniej aukcji zamiany (25.09). Spodziewaliśmy się po decyzji Fed umocnienia notowań obligacji skarbowych (spadku rentowności), niemniej po pierwszej gwałtownej reakcji utrzymują się one właściwie na poziomach sprzed wrześniowego posiedzenia FOMC. Podobne zmiany widać na rynku globalnym - większość emerging markets zachowuje się tak samo. W naszej ocenie ogranicza to potencjał do ewentualnego spadku rentowności. Mimo że w październiku inwestorzy otrzymają środki z wykupu obligacji DS1013 oraz odsetki od obligacji serii DS, to jednak wzrostu popytu nie obserwujemy. Biorąc pod uwagę, że od listopada spodziewamy się już wzrostów rentowności, to zajmowanie obecnie długich pozycji - według naszych prognoz - miałoby uzasadnienie ewentualnie w bardzo krótkim terminie, ale biorąc pod uwagę powyższe, jest obarczone sporym ryzykiem. Tym bardziej, że już 22 X czeka nas przetarg, w którym podaż będzie wynosić aż 6-12 mld PLN" - napisali analitycy PKO BP.
<TAB> piątek czwartek czwartek 9.30 16.00 9.20
EUR/PLN 4,2015 4,1980 4,2078USD/PLN 3,0860 3,0837 3,0951EUR/USD 1,3624 1,3616 1,3595
OK0116 3,19 3,20 3,17PS0718 3,79 3,82 3,79DS1023 4,39 4,40 4,40</TAB>(PAP)
map/ jtt/
