Korekta na eurodolarze
Uważamy, że ten poziom zostanie obroniony, co potwierdzają silne sygnały sprzedaży widoczne na interwałach tygodniowym (objecie bessy) i miesięcznym (spadająca gwiazda).Przemawiają one za przedłużeniem zniżek w kierunku 1,33 a następnie do 200 – sesyjnej średniej ruchomej (1,3220), gdzie należy liczyć się z silnym korekcyjnym odbiciem.
Słabość japońskiej waluty
USD/JPY wzrósł powyżej poziomu 100 po raz pierwszy od dwóch miesięcy. Na osłabienie jena prawdopodobnie wpływ miało spowolnienie wzrostu gospodarczego w Japonii w III kw. bieżącego roku, co wzmogło spekulacje o zwiększeniu pakietu stymulacyjnego przez Bank Japonii. Ten drugi czynniki dodatkowo zyskuje na znaczeniu w sytuacji gdy nowa szefowa Fed Janet Yellen sygnalizuje chęć kontynuacji QE3, a co za tym utrudnia pożądane przez japoński rząd osłabienie jena względem dolara. Uważamy, że w najbliższych tygodniach kurs USD/JPY powinien pozostać w trendzie bocznym, niemniej jednak w przyszłym roku, gdy Fed rozpocznie ograniczanie QE3, a BoJ zwiększy program skupu aktywów, jen powinien dynamicznie tracić na wartości. Nasza prognoza na 12 miesięcy zakłada wzrost kursu USD/JPY do poziomu 108.
Umocnienie funta po danych z Wielkiej Brytanii
W tym tygodniu dane z brytyjskiej gospodarki pozwoliły na wzrost kursu GBP/USD powyżej 1,61. Zgodnie z oczekiwaniami stopa bezrobocia w spadła z 7,7 proc. do 7,6 proc. Władze monetarne zakomunikowały natomiast, że 7- procentowe bezrobocie, najprawdopodobniej zostanie osiągnięte już pod koniec 2015, a nie w III kw. 2016 roku, jak oficjalnie założyły w raporcie o inflacji z sierpnia. Jednocześnie zaznaczyły jednak, że osiągnięcie 7-procentowej stopy bezrobocia nie musi oznaczać natychmiastowego podniesienia stóp procentowych, a jedynie otwiera drogę do takiej decyzji. Zgodnie z prognozami zawartymi w najnowszym raporcie o inflacji w wyniku pozostawienia głównej stopy na poziomie 0,5 proc. inflacja pod koniec prognozowanego okresu znajdzie się jedynie minimalnie powyżej celu inflacyjnego, natomiast wzrost gospodarczy i spadek bezrobocia będą wyraźnie silniejsze niż w wypadku podniesienia stóp.
Polska: dynamika PKB przyspiesza
Pozytywne dane napłynęły również z rodzimej gospodarki. Wrzesień okazał się już szóstym z kolei miesiącem nadwyżki w obrotach towarowych z zagranicą. Tym razem eksport był wyższy od importu o 673 mln euro. Od początku roku skumulowane saldo wymiany towarowej wynosi ponad 2 mld euro, czyli aż o 6 mld więcej niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Dynamika PKB wyniosła 1,9 proc. w ujęciu rocznym. Odczyt był wyższy zarówno od konsensusu rynkowego (1,6 proc.) jak i naszych prognoz (1,7 proc.). Nie przełożyło się to jednak na inflację, która spowalnia. Inflacja CPI wyniosła 0,8 proc. r/r. Dokłada analiza poszczególnych komponentów wskazuje na negatywne zaskoczenie cenami żywności, które wzrosły o 2,2 proc. w ujęciu rocznym oraz spadły o 0,1 proc. w porównaniu z miesiącem poprzednim, łamiąc tym samym szablon sezonowości (jest to pierwszy październik od 2001 r. w którym ceny żywności w ujęciu miesięcznym spadły). Dane z Polski przełożyły się na umocnienie polskiej waluty, której jednak nie udało się wymazać osłabienia względem euro z początku tygodnia. EUR/PLN, który w poniedziałek odnotował silne wzrosty w okolice 4,22 w kolejnych dniach mozolnie schodził do 4,18. Problemy z odrobieniem spadków złotego wpisują się we wzrost awersji do ryzyka regionie EMEA. Obliczany przez nas indeks apetytu na ryzyko wykazuje, że sentyment inwestorów względem rynków wschodzących przestał ulegać poprawie, do czego przyczyniły się dane rozwiewające nieco obawy o negatywny wpływ paraliżu administracji USA na koniunkturę i mniej łagodne od oczekiwań stanowisko Fed.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
