AUD nie zyska na chińskich reformach
Priorytetem władz Państwa Środka jest zwiększenie mobilności ludności wiejskiej (system hokku). Choć nadal migracje będą kontrolowane – KPCh nie chce dopuścić do nadmiernego napływu ludności wiejskiej do największych miast położonych na wybrzeżu. Generalnie nasilenie urbanizacji zwiększy popyt wewnętrzny, choć należy pamiętać o tym, że plany reform dotyczą długiego nawet 10- letniego horyzontu i w przeszłości pomiędzy deklaracjami władz a ich poczynaniami była znaczna przepaść. Pozostałe sfery, które objęte zostaną liberalizacją to rynek pieniężny, polityka kursowa (docelowo wprowadzony zostanie kurs płynny juana oraz pełna wymienialność waluty), oraz sektor przedsiębiorstw państwowych, który stanie przed koniecznością operowania na bardziej konkurencyjnym rynku. W przypadku rządów Xin Jinpinga można być stosunkowo spokojnym, że reformy gospodarcze utrzymają wysoki priorytet. Ich wpływ na wzrost gospodarczy, a co za tym idzie popyt na surowce nie jest jednak jednoznaczny. Po pierwsze, kluczowy jest szczegółowy plan reform a na razie znamy jedynie ich szczątkowe założenia. Co do zasady, nowy paradygmat ma zintensyfikować przenoszenie ciężaru z eksportu na popyt wewnętrzny jako motoru gospodarki, a to negatywnie rzutuje na popyt na surowce przemysłowe. W krótszym horyzoncie czasowym KPCh wykazywać będzie większą tolerancję dla niższego tempa wzrostu gospodarczego.
Dlatego też nie ma podstaw, by oczekiwać zintensyfikowania importu surowców przemysłowych do Chin w konsekwencji decyzji, które zapadły na zakończonym przed kilkoma dniami plenum. Choć wpłynęło ono na wzrosty na giełdach, to postrzegamy wpływ tego czynnika jako chwilowy. Reformy, które obejmą sektor prywatny, wymagać będą głębokiej restrukturyzacji i mogą skutkować mniejsza rentownością, co generalnie może odbić się na koniunkturze na giełdach w Hong Kongu i Szanghaju. Biorąc pod uwagę strukturę wymiany handlowej z Nową Zelandią i Australią zmiana modelu gospodarczego Chin korzystniejsza jest dla pierwszego z państw. Nie spodziewamy się jednak, by pokłosiem plenum była okres aprecjacji obu walut. Wręcz przeciwnie: spodziewamy się powrotu do spadków AUD/USD i NZD/USD, jak również dalszych zniżek AUD/NZD.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Bartosz Sawicki
Kierownik Departamentu Analiz
