Rynek & Raporty

Poniżej kilka najważniejszych informacji z wystąpienia Mester z Fed:

Ani komunikat, ani późniejsza konferencja prasowa nie wskazują, aby RPP szykowała się do zmiany stóp procentowych. Prezes Belka jako kontrargument dla pogłębiającej się deflacji postawił szybki wzrost gospodarczy i nawet spodziewane „nieznacznie” spowolnienie gospodarcze w pierwszym kwartale nie stanowi powodu do niepokoju.

Notowania USD/JPY wyraźnie bronią się przed trwałym zejściem poniżej 110,00. Przed chwilą doszło do gwałtownego podbicia i kurs powrócił do 110,050. Bariera ta powinna jednak niedługo „puścić” i kontynuowana będzie tendencja spadkowa.

Rada Polityki Pieniężnej w komunikacie do dzisiejszej decyzji stwierdza, że deflacji w Polsce towarzyszy stabilny wzrost gospodarczy, konsumpcję wspiera wzrost zatrudnienia i płac. Deflacja może się utrzymywać przez kolejne kwartały, a dynamika PKB w I kw. może być „nieznacznie niższa” niż w IV wk. ’15 r. Sporo oczywistych stwierdzeń, zero sugestii zmiany nastawienia. EUR/PLN nieznacznie niżej na 4,2695.

Notowania EUR/GBP z impetem przebiły się przez górne ograniczenie kanału wzrostowego przy 0,8050, w obrębie którego kurs poruszał się od początku marca. Na opór ten składały się również szczyty z września, października i listopada, co potęguje wydźwięk wybicia i zapowiada kontynuację tendencji wzrostowej.

Notowania USD/JPY po przebiciu wsparcia przy 110,700 wykonują ruch powrotny. Świece wzrostowe są jednak bardzo mizerne (małe korpusy, duże cienie), co świadczy o braku siły popytu, zatem w najbliższym czasie można spodziewać się kontynuacji tendencji spadkowej.

Notowania GBP/USD dotarły do ważnej strefy wsparcia przy 1,4060, gdzie znajduje się zniesienie Fibonacciego 61,8 proc. Poziom ten wcześniej już dwukrotnie powstrzymywał dalszą zniżkę, jednak tworząca się na wykresie 4-godzinowym duża świeca spadkowa może zapowiadać przebicie tej bariery.

EUR/PLN w ogóle nie zareagował na decyzję RPP. Kurs jest przy 4,2560. O 16:00 konferencja Marka Belki. Nie widzimy pola do zaostrzenia retoryki przez Radę i nie widzimy w niej szans na wyraźne umocnienie złotego. Dodajmy, że wciąż aktywny jest nasz Wykres Dnia z piątku, w którym rekomendowaliśmy kupno EUR/PLN z targetem na 4,27.

W pierwszym kwartale decyzja RPP ani razu nie zapadła po 12:30. Przyjęło się mówić, że im decyzja jest bardziej kontrowersyjna (czyt. Rada jest mocniej podzielona), tym później jest ogłaszana. Odwracając tę zależność: nie sądzimy by obecnie istniała przesłanka do sporu o kształt polityki, więc poziom stóp powinien zostać niebawem ogłoszony. Naszym zdaniem Rada nie zdecyduje się na cięcie ani teraz, ani do końca roku. EUR/PLN jest obecnie przy 4,26. Nie ma pola do zaostrzenia retoryki przez Radę, dlatego utzrymanie stóp na 1,5 proc. nie da impulsu do umocnienia złotego.