Rynek & Raporty

Yellen: do posiedzenia jest sześć tygodni, wszystko jest możliwe, bedą m.in. nowe informacje z rynku pracy. EUR/USD cofa się pod 1,12.(APRIL REMAINS A LIVE MEETING).

Yellen potwierdza, że prognozy per saldo wskazują na mniej pozytywny obraz gospodarki. Jednocześnie podkreśla, że wierzy w dalszą poprawę kondycji rynku pracy i we wzrost powyżej potencjalnego tempa wzrostu.

Yellen uważa, że Fed nie będzie wykazywać większej toleracnji dla inflacji powyżej celu ze względu na długi okres słabości tendencji cenowych.

Dziennikarz pyta o wiarygodność Fed w kontekście przyśpieszenia inflacji i świetnych danych z rynku pracy. Yellen mówi, że mediana prognoz to nie zobowiązanie, prognozy każdego z decydentów są obarczone wysokim ryzykiem.

Fed zauważa poprawę warunków finansowych i będzie monitorować charakter i trwałość ostatniego wzrostu wskaźników cenowych. Oczywiście jest też mantra: stopy będą podnoszone stopniowo a zacieśnianie nie obniży tempa wzrostu. Polityka monetarna nie jest na z góry obranym kursie.

Czas na pierwsze podsumowanie. Fed nadal boi się o wpływ świata zewnętrznego na procesy gospodarcze. W rezultacie zapowiada dwie podwyżki na ten rok (a nie cztery jak oczekiwano poprzednio, w grudniu). Decydenci obniżają prognozy wzrostu i nie widzą zagrożenia pod postacią narastającej presji inflacyjnej. Kropką nad i jest obniżenie docelowego poziomu dla stóp. Obniżenie prognoz dla stopy bezrobocia można interpretować nie tylko jako wyraz optymizmu, ale też znak, że by kontynuować zacieśnianie potrzebny będzie progres także na tym polu. Co więcej, na lada moment zaczynającej się konferencji, Janet Yellen podkreślać będzie zapewne, że potrzebna jest też zmiana jakościowa. Całość negatywna dla dolara, potrzebny będzie sygnał z Fed. Dziś go nie było i pewnie szybko nie będzie. Wycena podwyżki na jesień w swietle dzisiejszego stanowiska pozostawia mało pola do zmiany wyceny zamierzeń Fed. Decydenci sprawiają wrażenie wyraźnie niepewnych.

Dynamika bazowego PCE w tym roku ma wynieść 1,6 proc. i przyśpieszyć do 1,8 proc. w roku kolejnym. Wcześniej prognozowano 1,9 proc.

Znamy już decyzję ws. stóp procentowych. Za 10 minut rozpoczyna się konferencja prasowa Janet Yellen. Link do transmisji poniżej:

W porównaniu z grudniem zrewidowano w dół oczekiwania odnośnie do tempa wzrostu w 2016 roku. Poprzednio przewidywano dynamikę PKB na poziomie 2,4 proc., obecnie: 2,2proc. Projekcja na rok 2017 także zakłada nieco słabszy wzrost (2,1 vs. 2,2 proc.)