Rozpoczynający się tydzień przyniesie zmienność na FX; RPP najistotniejsza

04-03-2013 09:38
04.03. Warszawa (PAP) - Rozpoczynający się tydzień przyniesie dużą zmienność na rynku FX w oczekiwaniu na decyzje banków centralnych w sprawie stóp. Na razie przeważa scenariusz osłabienia złotego. Dodatkowo, jak prognozują analitycy, oczekiwanie na zakończenie obniżek stóp procentowych nie będzie wspierać obligacji o krótszym terminie zapadalności.

"Złoty oddaje część zysków z zeszłego tygodnia względem euro, a strefa wahań powinna być ograniczona poziomami 4,14-4,18. W dalszym ciągu spodziewamy się osłabienia PLN, a ten tydzień może przynieść wyjątkowo dużą zmienność w kontekście decyzji RPP (środa) i EBC (czwartek). Podtrzymujemy średnioterminowy scenariusz i uważamy, iż USD-PLN będzie wzrastał w stronę 3,40-3,50" - napisali analitycy Banku Pekao.

Ich zdaniem marcowa obniżka stóp będzie ostatnią w cyklu. Taki najbardziej prawdopodobny rozwój wypadków nie będzie pomagał krótszemu końcowi dochodowości papierów.

"Wzrost popytu na bezpieczne aktywa może zakotwiczyć wyceny 10-letnich benchmarków poniżej 4,0 proc. Z kolei ryzyko zakończenia cyklu obniżek stóp procentowych, przypieczętowanego cięciem o 25 pb w najbliższą środę, nie będzie pomagało obligacjom na krótszym końcu" - oceniają analitycy Banku Pekao.

"Dzisiejsza sprzedaż 25-tygodniowych bonów skarbowych o wartości 2,0-3,0 mld zł oraz czwartkowy przetarg zamiany wypełnią kalendarz emisji w tym tygodniu. W najbliższych dniach oczekujemy wahań w przedziale 3,50-3,65 proc. (OK0715), 3,55-3,70 proc. (PS0418) oraz 3,95-4,05 proc. (DS1023)" - dodają.

Co prawda na rynku przeważa opinia, że w marcu stopy procentowe spadną o kolejne 25 pb, jednak analitycy Citi Handlowego oczekują, że stopy pozostaną na dotychczasowym poziomie, choć większość rynku - ich zdaniem - wliczyła już obniżkę w ceny.

"Dlatego też, jeżeli pozostaną one na tym samym poziomie, będzie to miało pozytywny wpływ na PLN" - napisali w porannym raporcie analitycy Citi Handlowego.

<TAB> poniedz. piątek piątek 9.20 15.40 9.45

EUR/PLN 4,1396 4,1406 4,1509USD/PLN 3,1829 3,1865 3,1751EUR/USD 1,3005 1,2992 1,3072

OK0715 3,52 3,50 3,45PS0418 3,63 3,63 3,60DS1023 3,97 3,96 3,95</TAB>(PAP)

kba/ asa/

X
Poleć artykuł innej osobie

Uzupełnij poniższy formularz

CAPTCHA
 
Graficzne pułapki CAPTCHA