Komentarz miesięczny do wyników – grudzień 2016 r 11-01-2017 10:10
Rozwój sytuacji na globalnych rynkach w grudniu został ustawiony przez decyzje w zakresie polityki monetarnej podejmowane przez Fed (FOMC) oraz EBC. W pierwszym wypadku podniesienie stóp procentowych było zgodne z oczekiwaniami rynkowymi, pewną niespodzianką było natomiast podniesienie oczekiwań w zakresie przyszłej ścieżki stóp procentowych i trzech podwyżek w 2017 r. Spowodowało to dość dynamiczne umocnienie USD względem pozostałych walut, lecz skala ruchu okazała się ograniczona. Ponadto, ruchy na parach dolarowych zostały w dużym stopniu zignorowane przez rynki surowcowe i akcyjne, co początkowo może dziwić, lecz należy przypomnieć, że 2005 r. stał pod znakiem ciągłego umacniania USD oraz podnoszenia stóp w USA, natomiast rynki surowcowe i akcyjne wykazywały dużą siłę. W obecnej fazie cyklu koniunkturalnego inwestorzy pozycjonują się pod globalną reflację, więc siła USD przeszkadza głównie rentownościom długu oraz metalom szlachetnym ...
Pełny komentarz dostępny jest w formie pliku PDF, który można pobrać poniżej.
- Komentarz miesięczny do wyników – grudzień 2016 r. Pobierz PDF
- Komentarz miesięczny do wyników – listopad 2016 r. Pobierz PDF
- Komentarz miesięczny do wyników – październik 2016 r. Pobierz PDF
- Komentarz miesięczny do wyników – wrzesień 2016 r. Pobierz PDF
- Komentarz miesięczny do wyników – sierpień 2016 r. Pobierz PDF
- Komentarz miesięczny do wyników – lipiec 2016 r. Pobierz PDF
