Czas na sok pomarańczowy
Naszą ubiegłotygodniową prognozę można znaleźć w raporcie „FCOJ: odbicie będzie kontynuowane” .
Mimo najsłabszych od trzech dekad zbiorów pomarańczy w USA, stanowiących wg. FAO 15,1 proc. globalnej podaży, kurs kontraktu jest najniższy od roku. Powodem spadków jest obniżka plonów mimo kolejnego pomyślnego sezonu bez huraganów na Florydzie, skąd pochodzi blisko 80 proc. produkcji dla USA. Spadki cen nie korespondują także z zapasami, które znalazły się na najniższymi poziomie od blisko 10 lat.
Przyczyn spadków produkcji a także zapasów można upatrywać po stronie strukturalnej soku pomarańczowego, co ceteris paribus powinno sprzyjać wzrostom cen. Po pierwsze, zmniejsza się areał upraw, a plantacje cechuje większe zagęszczenie drzewek owocowych. Co więcej, ich przeciętny wiek stopniowo rośnie, a śmiertelność roślin jest wyższa niż tempo sadzenia nowych. W rezultacie pomijając wysoką zmienności plonów, produkcja w USA powinna pozostać w trendzie spadkowym.
Dodatkowo, w rejonie Sao Paulo w Brazylii, który odpowiada za 28,43 proc. globalnej podaży, widoczne są pierwsze oznaki porażeń drzewek na plantacjach, co wzmacnia wysoka temperatura oraz intensywne nasłonecznienie. Skutkiem niekorzystnych warunków meteorologicznych jest spadek zawiązki kwiatów z drzewek owocowych w centralnym obszarze Sao Paulo, co jest zdarzeniem bezprecedensowym. By utrzymać dotychczasową produkcję plantatorzy liczą na drugie kwitnienie, które jak do tej pory miało miejsce tylko w kilku rejonach.
Wpływ na równowagę ma również strona popytowa, gdzie dostrzec można zmianę preferencji konsumenckich. Według badania firmy Nielsen obecne spożycie soku pomarańczowego na mieszkańca USA jest na poziomie z 1970 roku. W tym okresie udział soku pomarańczowego w spożyciu soków ogółem spadł z ponad 2/3 do niewiele ponad połowy.
Po analizie wykresowej widać, że poziomy wzrostu wyznaczone przez wybicie się z kanału, a także ten wyznaczony przez 50 proc. zniesienie Fibo, zostały zrealizowane w całości. Kolejnym testowanym oporem będzie poziom sierpniowego maksimum (około 160 USd). Wartym uwagi jest fakt, że w ostatniej dekadzie cztery z dziesięciu najwyższych miesięcznych stóp zwrotu (każda ponad 30 proc.) wypadły w grudniu lub styczniu.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
