Chińska giełda w rozsypce
Wydaje się, że obecne pęknięcie bańki w Chinach najbardziej przypomina rok 2000 w USA (wtedy na rynku amerykańskim doszło do pęknięcia bańki spółek internetowych) i to nie tylko dlatego, że najsilniej przeceniania jest branża technologiczna. Podobnie jak 15 lat temu w USA, obecnie w Chinach rozpętał się szał zakupów akcji przez inwestorów indywidualnych. Gdy indeksy zaczęły zniżkować doszło do gwałtownej wyprzedaży. Aż 80 proc. akcji tego drugiego największego na świecie rynku giełdowego znajduje się bowiem w posiadaniu inwestorów indywidualnych. Zaledwie 20 proc. udział instytucji powoduje, że zmiany na rynku, a szczególnie spadki, są dużo bardziej gwałtowne, że względu na zachowania stadne inwestorów indywidualnych. Ostatnie spadki na giełdzie w Chinach spowodowały, że kapitalizacja indeksów stopniała o wartość równą ponad 5-krotnemu PKB wypracowanemu w Polsce w 2014 roku.
Wykres notowań indeksów Shenzhen i Shanghai Composite, Źródło: Bloomberg
Liczne działania chińskiego rządu nie są w stanie powstrzymać wyprzedaży na parkietach giełdowych. Co więcej, można odnieść wrażenie, że kolejne kroki podejmowane przez władze tylko wzmagają panikę. Inwestorzy obawiają się, że skoro rząd interweniuje to musi być naprawdę źle. Zawieszone zostały publiczne oferty akcji (IPO), by kapitał nie był zamrażany oraz nie dochodziło do sprzedaży akcji już notowanych spółek w celu zgromadzenia kapitału. Ludowy Bank Chin obniża stopy procentowe, ponieważ bardzo duża ilość akcji kupowana jest na kredyt, więc gdy ceny zaczynają zniżkować to spadki narastają jak tocząca się kula śniegowa. Inwestorzy muszą wyprzedawać posiadane papiery w celu spełnienia wymogów dotyczących posiadanych pożyczek. Fundusze emerytalne otrzymały pozwolenie, a właściwie nakaz, inwestowania na rynku akcji do 30 proc. zarządzanego kapitału. 75 proc. z 1106 spółek znajdujących się w indeksie Shanghai Composite zostało dziś zawieszonych, więc niemożliwe było dokonanie jakiejkolwiek transakcji na ich papierach. Pomimo tych wszystkich działań spadki na chińskich giełdach wciąż postępują. Obecnie indeksy Shanghai Composte i Shenzhen Composite znajdują się w pobliżu bardzo ważnego wsparcia w postaci 200-dniowej średniej ruchomej. Jego przełamanie może poskutkować dalszymi silnymi spadkami.
Jedną z przyczyn zniżek na chińskich giełdach może być także słabnąca aktywność gospodarcza w tym najludniejszym państwie świata. Wzrost gospodarczy w Państwie Środka w 2014 roku był najsłabszy od 1990 roku. Prognozy na ten rok zakładają jeszcze niższą dynamikę PKB. Chińskie władze starają się o zmianę modelu gospodarczy ze zorientowanego na inwestycje i eksport na zorientowany na konsumpcję. Z tego powodu bardzo ważne jest by inwestorzy indywidualni nie tracili na inwestycjach giełdowych, co jednak niestety ma miejsce obecnie.
KGHM cierpi przez zniżki cen surowców
Wykres notowań miedzi, srebra i KGHM, Źródło: Bloomberg
Przecena na chińskiej giełdzie nie przekłada się bezpośrednio na warszawską giełdę, jednak pogorszenie nastojów globalnych może mieć negatywny wpływ na spółki notowane na GPW. Dużo większe znaczenie ma ostatnia przecena surowców, która po części wynika właśnie z minorowych nastrojów w Państwie Środka. W związku z tym KGHM w najbliższych dniach może znajdować się pod sporą spadkową presją. Notowania miedzi po ustanowieniu majowego szczytu zaczęły silnie zniżkować. Przecena sięga już niemal 20 proc. a kurs narusza dołki z początku tego roku. Są to najniższe poziomy od 2009 roku. Drugi ważny dla KGHM-u surowiec to srebro, które także znajduje się w silnym trendzie spadkowym. Zbliża się ono do tegorocznych dołków, które są jednocześnie najniższym poziomem od 2009 roku.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
