Złoty: stwierdzając oczywiste
Pozostajemy optymistycznie nastawieni do złotego i uważamy, że rynkowy „strach” przed zmianą władzy w Polsce jest przesadzony. Nasze tezy zawarliśmy w opublikowanym przed tygodniem raporcie.
Patrząc od strony rynku złotego w najbliższych godzinach spadki EUR/PLN z ostatnich dwóch godzin to bardziej wpływ rosnącej presji na euro przed posiedzeniem ECB niż początkiem odreagowania złotego. Presja na polskiej walucie będzie obecna do końca tygodnia i prawdopodobnie w pierwszych kilkunastu godzinach handlu na początku przyszłego tygodnia. Biorąc pod uwagę, jak stabilny był rynek EUR/PLN w pierwszej połowie października (dzienna zmienność 2-3 grosze), świadczy to o ograniczonej aktywności inwestorów i na tka płytkim rynku łatwo o mocne ruchy, jak te z ostatnich dwóch dni. Z dużym prawdopodobieństwem ta presja uderzy ostatnią falą w momencie poznania wyników wyborów, jednak w dalszym horyzoncie do głosu powinny dojść solidne fundamenty polskiej gospodarki przy słabnięciu zapędów nowego rządu do realizacji wszystkich przedwyborczych obietnic bez zorganizowania równoważącego wydatki finansowania.
Ostatnia fala słabości złotego zbiega się w czasie z głosami z PiS zagrażającymi niezależności Narodowego Banku Polskiego. Zapowiedzi dotyczą uruchomienia programu pożyczkowego dla banków komercyjnych na 350 mld zł oraz powrotu obniżek stóp procentowych. Bez wątpienia ryzyko wpływania na politykę NBP i Rady Polityki Pieniężnej wzrosło w ostatnim czasie, jednakże naszym zdaniem wciąż pozostaje niskie, by zasadnym było jego pełen dyskontowanie.
W skrócie, łatwo jest handlować na strachu, ale równie łatwo strach ten może wyparować, jeśli się okaże, że między obietnicami wyborczymi a faktyczną polityką gospodarcza jest spora różnica. Nie będzie to pierwszy raz, kiedy władza dochodzi od zapowiedzi z kampanii wyborczej, i z pewnością nie ostatni.
Preferujemy szukać okazji do kupna złotego po wyborach, na razie czekając aż kurz opadnie.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Konrad Białas
Główny Ekonomista
