Zamrożenie produkcji ropy przynosi podgrzanie emocji
Arabia Saudyjska i Rosja uzgodniły wczoraj zamrożenie wydobycia na poziomach ze stycznia 2016 r., ale to nie było to, na co rynek liczył w spekulacjach, które swój początek miały w ubiegłym tygodniu. Obecna produkcja jest na rekordowo wysokim poziomie i potrzeba sumiennego cięcia wydobycia dla podniesienia cen surowca. Uczestnictwo Arabii Saudyjskiej w porozumieniu daje solidne powody, by sądzić, że uzgodnienia (jeśli zostaną zaaprobowane przez cały OPEC) będą respektowane. Z drugiej strony rozważana jest furtka dla Iranu, który stara się powrócić z produkcją i eksportem do stanu sprzed nałożenia sankcji na Teheran. Stąd krótkoterminowe perspektywy dla ropy wciąż pozostają blade i zepchnięcie WTI do zeszłotygodniowych minimów tuz nad 26 SUD jest prawdopodobne. Dalsze spadki jednak nie będą już tak proste, gdyż wczorajsze wydarzenia pokazały, że wśród czołowych producentów jest wola, żeby zmienić obraz rynku. Ale dopóki nie dostaniemy tego „na papierze”, byłby ostrożny w zakładaniu silniejszego odbicia cen ropy.
Wydobycie ropy naftowej przez OPEC na rekordowym poziomie
Wśród walut G10 AUD i CAD najmocniej ucierpiały od wyprzedaży ropy, które teraz pozostaną bardziej wrażliwe na negatywne impulsy z tamtego rynku, niż pozytywne. Osłabiony sentyment wspiera JPY, a w mniejszym stopniu EUR. Mimo to Wall Street wczoraj nie poddało się minorowym nastrojom i utrzymało wzrosty, nawet jeśli spora ich część była nadrabianiem zaległości za poniedziałkową nieobecność. Rynki w dalszym ciągu odbudowują się z przesadzonego czarnowidztwa, które nie było oparte wyłącznie na obawach o perspektywy ropy naftowej. Do odjęcia z wyceny aktywów pozostała wizja recesji w USA, którą w ostatnich dniach wykluczają przedstawiciele Fed. Dzisiejsze dane z USA mogą pomóc w poprawie sentymentu, o ile przemówią po stronie poprawy sytuacji gospodarczej. Produkcja przemysłowa wysuwa się na pierwszy plan i ma pokazać pełny odwrót w styczniu po grudniowym spadku (prog. 0,4 proc. m/m, poprz. -0,4 proc.), gdyż atak zimy podniesie produkcję sektora użyteczności publicznej. Wieczorem otrzymamy zapiski ze styczniowego posiedzenia FOMC, który może pokazać ilu członków Komitetu podziela ostrożnościowe nastawienie, jakie prezes Yellen przedstawiła w tym tygodniu w Kongresie. Ponieważ jednak rynkowe oczekiwania podwyżki są bardzo nisko (12 proc. w pierwszym półroczu), ryzyka dla USD są tutaj niewielkie.
W Europie raport z rynku pracy Wielkiej Brytanii przyciągnie uwagę. Dalszy spadek stopy bezrobocia do 5 proc. powinien wspierać opinię BoE, że rynek pracy jest bliski nasycenia. Kluczem będzie jednak dynamika płac, która może ucierpieć przez niekorzystne efekty bazy. Gdybyśmy jednak dostali pozytywne zaskoczenie w odczytach, odbicie GBP/USD raczej będzie krótkotrwałe. Dla funta głównym czynnikiem pozostają obawy o Brexit i presja ze strony kumulowanych transakcji zabezpieczających. Premier Wielkiej Brytanii Cameron raczej nie przywiezie ze szczytu UE przełomowego porozumienia, co tylko doda argumentów do sprzedaży GBP.
W Polsce mamy dane o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej za styczeń, ale ich wpływ na złotego będzie marginalny. Polska waluta nie jest obecnie w kręgu zainteresowania inwestorów, co konsoliduje EUR/PLN wokół 4,40. Do kontynuacji spadków potrzeba przełamania 4,37, w przeciwnym razie kurs pozostanie wrażliwy na podbicia pod 4,47.
Kalendarz
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Konrad Białas
Główny Ekonomista
