Wysyp danych na koniec tygodnia
Ostatni dzień tygodnia stał będzie pod znakiem danych o PKB z europejskich gospodarek za IV kw. ubiegłego roku. Poznamy m. in. odczyt z Polski (10:00) oraz strefy euro (11:00). Ponadto GUS poda dane o inflacji CPI (14:00). Z USA natomiast poznamy dynamikę produkcji przemysłowej w styczniu (15:15) oraz indeks nastrojów Uniwersytetu Michigan za luty (15:55). Opublikowane nad ranem dane o PKB Francji i Niemiec zwiastować mogą pozytywne zaskoczenie tempem wzrostu w całej strefie euro. Obie gospodarki przebiły konsensusy oczekiwań o 0,1 proc. - Francja bowiem w czwartym kwartale przyspieszyła do 0,3 proc. kw/kw., a Niemcy do 0,4 proc. Potwierdzenie pozytywnej tendencji w całym Eurolandzie powinno podtrzymać poranne umocnienie wspólnej waluty i zwyżki kursu EUR/USD. Co więcej siła euro wobec dolara może utrzymać się do końca dnia. Z powodu niekorzystnych warunków atmosferycznych w styczniu, z danymi o produkcji przemysłowej w USA związane jest bowiem ryzyko gorszego od oczekiwań odczytu. Potwierdzają to również rozczarowujące dane w postaci indeksu ISM dla przemysłu za styczeń oraz opublikowany wczoraj stosunkowo silny spadek sprzedaży detalicznej.
Polska: inflacja będzie przyspieszać
Prognozujemy, że wzrost inflacji w pierwszym miesiącu tego roku wyniósł 0,9 proc. w ujęciu rocznym. Oznacza to zmianę o 0,2 pkt. proc. w porównaniu z grudniem 2013 r. Wzrost ten można przypisać czynnikom związanym z podniesieniem stopy akcyzy na alkohole i wyroby tytoniowe oraz z nowymi taryfami: energetyczną i gazową. W przypadku energii przewidywany średni spadek cen na rachunku gospodarstw domowych wynosi 2,5 proc., natomiast ceny gazu wzrosną o 1,5 proc., co łącznie przełoży się na odjęcie od dynamiki CPI ok. 0,1 pkt. proc. Wzrost akcyzy przełoży się natomiast na wyższą inflację bazową, której wartość za styczeń poznamy w przyszłym miesiącu (po publikacji wag koszyka inflacyjnego na 2014 r.).
W dłuższej perspektywie zakładamy, że w całym pierwszym kwartale tego roku spodziewamy się wzrostu inflacji konsumenckiej o 1,3 proc. r/r, a w całym 2014 r. o 1,7 proc. r/r. Nasze prognozy o umiarkowanym wzroście inflacji bazują na przyspieszającej koniunkturze. Na podstawie całorocznego odczytu PKB z końca stycznia oraz danych publikowanych za okres czwartego kwartału szacujemy, że PKB w ostatnim kwartale 2013 r. wzrósł o 2,8 proc. (wcześniej spodziewaliśmy się odczytu gorszego o 0,1 pkt. proc.), co stanowi dobry punkt wyjścia dla odczytów za ten roku. Możliwe, że odczyt za czwarty kwartał odchyli się w górę, co będzie pozytywnym zaskoczeniem i zwiększy prawdopodobieństwo szybszego powrotu PKB do potencjału. W ślad za przyspieszającą koniunkturą pójdzie rynek pracy, którego najlepszymi miernikami są wynagrodzenia i realny fundusz pracy. Te pierwsze są dobrym predyktorem inflacji bazowej. Jeśli tylko wynagrodzenia na trwałe będą wzrastać powyżej 3 proc. w ujęciu rocznym, to za kilka miesięcy powinniśmy obserwować wzrost inflacji powyżej 1,5 proc. r/r.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
