Portfel fundamentalny: AUD/JPY
Za nami kolejny tydzień bez odpowiedzi na pytanie, czy trend aprecjacyjny USD pozostaje w mocy, czy mamy do czynienia z początkiem głębszego odwrotu? Zbyt duża niepewność (dodatkowo podsycana przemówieniami prezydenta Trumpa) łatwo przeradza się w nerwowość, a ta ma większe szanse na „wypłukiwanie” z rynku pozostałych długich pozycji w USD. Jako że siła dolara szła w tandemie z rajdem rentowności obligacji skarbowych USA, teraz oba rynki wzajemnie napędzają korektę.
Na poniższym wykresie widać, że euforia po zwycięstwie Trumpa w wyborach miała trzy skutki w postaci wzrostów USD, rentowności i rynku akcji. Początek 2017 r. jak na razie przyniósł cofnięcie na rynku FX i długu, za to indeks S&P500 stoi w miejscu. Przy awersji do ryzyka wyrażanej w powrocie kapitału na rynek długu i utrzymującej się niepewności o przyszłe posunięcia prezydenta Trumpa, coraz więcej wskazuje na przerwanie marazmu giełdowego i przyjście spadków. Ten tydzień jest ubogi w dane makro i wystąpienia przedstawicieli banków centralnych, więc rynkom będzie łatwiej utrzymać uwagę na komentarzach z Białego Domu.
W Portfelu Fundamentalnym umieszczam krótką pozycję w AUD/JPY. Jen japoński jako „bezpieczna przystań” powinien zyskiwać w obliczu podwyższonej awersji do ryzyka. Spadki rentowności obligacji skarbowych USA w pierwszej kolejności będą skutkować zamykaniem długich pozycji w USD/JPY, co spotęguje presję spadkową. Dolar australijski wykazuje dużą wrażliwość na obawy o międzynarodowy handel gospodarczy i perspektywy rozwoju azjatyckich gospodarek wschodzących. Ataki Trumpa w stronę Chin (oskarżanie ich o manipulację kursem juana) oraz wstrzymanie prac na Partnerstwem Transpacyficznym mogą ważyć na sentymencie w Azji, a w konsekwencji w AUD. Dodatkowo występuje pewna korelacja AUD/JPY z S&P500.
Sprzedaję AUD/JPY po 85,76, Take Profit 82,70, Stop loss 87,60.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Konrad Białas
Główny Ekonomista
