Polityka po drugiej stronie globu
Po weekendowych wyborach parlamentarnych w Australii zarówno rządzącej koalicji Liberalno-Narodowej, jak i opozycyjnej Partii Pracy brakuje tyle samo miejsc do osiągnięcia większości w 150-sobowej Izbie Reprezentantów. Głosy jeszcze nie są zliczone w pełni, liczenie zostanie wznowione jutro, a zdaniem premiera Turnbulla ostateczne wyniki powinny być znane pod koniec tygodnia. W obliczu politycznego chaosu w Europie, impas w Australii może zostać odebrany z podwójną (negatywną) siłą, szczególnie że juz spekuluje się o zagrożeniu dla ratingu AAA kraju. Na razie Moddy’s uspokaja, że krótkoterminowa niepewność polityczna ma „ograniczone implikacje” dla oceny kredytowej, ale dla rynków żółte światło zostało zapalone.
Mimo to AUD szybko otrząsnął się ze wstępnego szoku i AUD/USD właściwie jest już wyżej niż w którymkolwiek momencie w zeszłym tygodniu. Apetyt na ryzyko na rynkach ma się dobrze, a Australijczyk znajduje wsparcie w relatywnie dobrych danych makro, rosnących cenach surowców (miedź i ruda żelaza są już wyżej niż przed brytyjskim referendum) i jednych z najwyższych w G10 stopach procentowych. Potencjalnym zagrożeniem jest jutrzejsze posiedzenie Banku Rezerwy Australii (RBA), ale naszym zdaniem obniżka stopy kasowej z obecnego poziomu 1,75 proc. jest mało realna. Jest za wcześnie, by właściwie ocenić wpływ Brexitu na gospodarkę globalną i Australii, a kluczowe dane o inflacji za II kw. będą znane dopiero za kilka tygodni. Choć rynek zakłada obniżkę w sierpniu, RBA nie powinien dać do tego jasnego sygnału. Przy wycenie cięcia jutro na poziomie 10 proc., status quo powinno umacniać AUD.
W innych obszarach rynków finansowych początek tygodnia przebiega spokojnie. GBP/USD siedzi pod 1,33 z generalnym przekonaniem, że kolejna fala spadkowa jest tuż za rogiem. Publikowany dziś indeks PMI dla brytyjskiego sektora budowlanego, nawet jeśli wypadłby dobrze, zostanie zignorowany. To dane za lipiec, które poznamy dopiero w sierpniu, będą w stanie powiedzieć, jak gospodarka znosi wynik referendum. Bez tego bazowym scenariuszem jest ten nakreślony przez prezesa Banku Anglii Carneya, że obniżka stóp jest możliwa jeszcze latem. Po drugiej stronie kanału La Manche polityka monetarna jest ostrożniejsza. Spośród członków ECB ani gołębi Praet w piątek, ani Coeure w niedzielę nie wyrazili nagłej potrzeby do luzowania. Czekają i EUR też czeka.
USD też czeka, ale na dane z USA. Ten tydzień (miejmy nadzieję) ma przynieść odpowiedź na pytanie, czy gospodarka traci siły? Główna uwaga jest na piątkowym raporcie z rynku pracy, który ma wymazać potężne rozczarowanie sprzed miesiąca. Zatrudnienie poza rolnictwem ma w czerwcu wzrosnąć o 175 tys. po 38 tys. w maju. Dolar potrzebuje minimum tyle, by dostać wsparcie od rosnących rentowności obligacji skarbowych USA pod wzrost oczekiwań na podwyżkę Fed. Obecnie rynek wycenia następny krok na... połowę 2018 r.!
Złoty „przeżył” rewizję ratingu agencji S&P, która w piątek zgodnie z oczekiwaniami utrzymała swoją decyzję ze stycznia (rating Polski BBB plus, perspektywa negatywna). Zdaniem agencji po zmianach w kluczowych instytucjach po zeszłorocznych wyborach parlamentarnych, jednym spośród z kilku czynników ryzyka są utrzymujące się obawy o niezależność Narodowego Banku Polskiego. Jednocześnie S&P na plus podkreśla względnie umiarkowane potrzeby zewnętrznego finansowania i silny potencjał wzrostu gospodarczego. EUR/PLN zaparkował w okolicach 4,40, ale naszym zdaniem ostatnie umocnienie złotego to przede wszystkim wpływ domykania krótkich pozycji zawieranych po referendum UK, a nie oznaka świeżego popytu. Z ruchem niżej na EUR/PLN będzie trudniej niż z potencjalnym odbiciem, gdyby sentyment na rynku zaczął się psuć.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Konrad Białas
Główny Ekonomista
