PMI Polski pozostaje wysoko
Lutowe dane przerwały serię trzech miesięcy z rzędu wzrostów indeksu, ale korekta nie jest duża i utrzymuje wskaźnik blisko 22-miesięcznych szczytów, przez co dalej sygnalizuje wyraźne ożywienie aktywności gospodarczej na początku roku. Z resztą zjawisko to jest zauważalne w całej Europie, co dziś potwierdziły solidne odczyty m.in. z Niemiec, Węgier czy Czech.
PMI dla przemysłu wybranych gospodarek europejskich (pkt)
Wśród komponentów wskaźnika wyróżnia się dalszy wzrost wielkości produkcji, liczby nowych zamówień oraz poziomu zatrudnienia. Wprawdzie tempo wzrostu produkcji było najsłabsze od trzech miesięcy, to wypada powyżej średniej historycznej, tym samym podtrzymany jest pozytywny impet z przełomu roku.
Według raportu Markit wzrost produkcji jest związany z nagromadzeniem się nowych zamówień, w tym zamówień eksportowych. Wskaźnik nowych zamówień pozostaje blisko półtorarocznego rekordu że stycznia. W ujęciu zagranicznym wzrost zamówień pochodzi z rynku europejskiego, ale także amerykańskiego.
Zapotrzebowanie na wyższą wydajność produkcji skłania firmy do poszukiwania nowych pracowników. Subindeks zatrudnienia nieco przyspieszył od stycznia. Dane przemawiają za podtrzymaniem pozytywnych trendów na rynku pracy i argumentują za oczekiwaniami ostatecznego pojawienia się silniejszej presji płacowej wraz z wyczerpywaniem się podaży wykwalifikowanych pracowników.
Polscy przedsiębiorcy informują o rosnącej presji na wzrost cen wynikające z najszybszego od sześciu alt tempa wzrostu inflacji kosztowej. Wzrost cen surowców i silne wahania kursów walut są wskazywane jako główne powody. Sygnały o przełożeniu wzrostu kosztów na ceny sprzedaży sugeruje dalsze wsparcie odbicia wskaźnika inflacji CPI ponad 2 proc. r/r w najbliższych miesiącach.
Solidny odczyt indeksu PMI jest spójny z innymi sygnałami o przyspieszeniu ożywienia gospodarczego i potwierdza przejściowy charakter słabości wzrostu gospodarczego w drugiej połowie 2016 r.
Ogólnie pozytywny wydźwięk danych przemawia za neutralnym nastawieniem Rady Polityki Pieniężnej, jednak podtrzymanie wysokie tempa ekspansji w kolejnych miesiącach będzie budować oczekiwania na wzrost stóp procentowych. Jest to jednak względnie odległa perspektywa, stąd na ten moment odczyt jest neutralny dla złotego.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Konrad Białas
Główny Ekonomista
