Miesiąc w gospodarce - listopad 2016

Miesięczne   •   14-11-2016 11:25
Proces wychodzenia z deflacji w polskiej gospodarce jest szybszy niż można było się tego spodziewać. Najnowszy flesz CPI wskazuje osłabienie się ujemnej dynamiki cen konsumenta do poziomu -0,2 proc. Z ostatnich raportów GUS wynika, że trajektoria rodzimej inflacji powinna być przede wszystkim utożsamiana ze zmianą cen ropy. Przyrosty indeksu CPI we wrześniu były hamowane między innymi zniżkującą dynamiką cen żywności. Październikowe determinanty inflacji poznamy już dzisiaj o godzinie 14:00.
Miesiąc w gospodarce - listopad 2016
We wrześniu produkcja przemysłowa zawiodła rynkowe oczekiwania (10,9 proc. m/m). Odczyt na poziomie 10,4 proc. nie powinien być odbierany jako porażka sektora wytwórczego. W naszym odczuciu powyższa miara będzie stopniowo osiągała coraz wyższe wskazania. Wśród determinant takiego stanu rzeczy wymieniamy inwestycje w branży motoryzacyjnej oraz lotniczej. Przebudzenie w produkcji budowlanej może się okazać mniej gwałtowne niż można było się spodziewać. Rządowy program Mieszkanie Plus na bieżącym etapie zawodzi między innymi wyższym czynszem. Według wstępnych kalkulacji opłaty za użytkowanie mogą wzrosnąć o 150 proc. względem tego, co zakładał gabinet Beaty Szydło.

Wrześniowa stopa bezrobocia osiągnęła swoje kolejne minima (8,3 proc.). Silne odbicie wskaźnika w kierunku wartości dwucyfrowych nie powinno mieć miejsca w następnych dwunastu miesiącach. Optymistyczne perspektywy dla polskiego rynku pracy podał Eurostat. Zgodnie z wynikami analiz aktywności ekonomicznej ludności rzeczywista stopa bezrobocia wynosi 5,7 proc., co daje Polsce siódme miejsce wśród państw Unii Europejskiej.

Według Adama Glapińskiego perspektywy podwyżki stóp procentowych w 2017 roku są relatywnie słabe. Według prezesa NBP połączenie tempa wzrostu na poziomie 3,6 proc. oraz inflacji oscylującej wokół 1,5 proc. nie będzie skutkowało zmianą ram polskiej polityki pieniężnej. Z wypowiedzi Glapińskiego można wywnioskować, iż decyzja o zmianie stóp nastąpi wtedy, gdy trajektoria inflacji jednoznacznie wskaże na prawdopodobieństwo przestrzelenia dopuszczalnego pasma wahań. W minionym miesiącu poznaliśmy nowe pomysły Mateusza Morawieckiego na wpływy budżetowe. Koncepcja na dodatkowe 300 mln PLN wpływów wiąże się z opodatkowaniem części zamkniętych funduszy inwestycyjnych. Nowemu obciążeniu będą podlegały te fundusze zajmujące się optymalizacją podatkową.
Zastrzeżenia prawne

Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.

TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)

Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.

Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.

TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym

Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.

Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.

Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:

(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,

(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe

(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych

Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.

Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.

Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.

Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne


Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy.
Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Kontrakty na różnicę są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej.
76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty
w wyniku handlu kontraktami na różnicę u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty na różnicę, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.