Komunikat RPP [TREŚĆ]
![Komunikat RPP [TREŚĆ]](https://cdn.tms.pl/sites/default/files/styles/width653/public/images/13-01-2021/nbp_wejscie_0.jpg)
Informacja po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej
w dniu 6 listopada 2020 r.
Rada podjęła decyzję o utrzymaniu stóp procentowych NBP na niezmienionym
poziomie:
• stopa referencyjna 0,10%;
• stopa lombardowa 0,50%;
• stopa depozytowa 0,00%;
• stopa redyskontowa weksli 0,11%;
• stopa dyskontowa weksli 0,12%.
NBP będzie nadal prowadził operacje zakupu skarbowych papierów wartościowych
oraz dłużnych papierów wartościowych gwarantowanych przez Skarb Państwa na
rynku wtórnym w ramach strukturalnych operacji otwartego rynku. Terminy oraz skala
prowadzonych operacji będą uzależnione od warunków rynkowych.
NBP będzie także oferował kredyt wekslowy przeznaczony na refinansowanie
kredytów udzielanych przedsiębiorcom przez banki.
Napływające dane potwierdzają, że po silnym spadku globalnego PKB w II kw. br., w
III kw. nastąpiło ożywienie aktywności gospodarczej. Poprawie koniunktury sprzyjało
dokonane wcześniej poluzowanie restrykcji epidemicznych, podjęte działania fiskalne, a
także towarzyszące im poluzowanie polityki pieniężnej, w tym obniżenie stóp
procentowych oraz skup aktywów przez banki centralne. Mimo poprawy koniunktury,
aktywność gospodarcza w większości krajów pozostała poniżej poziomu sprzed wybuchu
pandemii.
W ostatnim okresie odnotowano jednak silny wzrost liczby zakażeń COVID-19. W
efekcie wiele państw ponownie zaostrzyło restrykcje epidemiczne, jednocześnie wzrosła
niepewność dotycząca dalszego przebiegu pandemii, a także perspektyw globalnej
koniunktury.
Wzrost liczby zakażeń przyczynił się także do pogorszenia nastrojów na
międzynarodowych rynkach finansowych, co znalazło odzwierciedlenie między innymi
w osłabieniu walut gospodarek wschodzących. Ceny surowców na rynkach światowych
pozostają wyraźnie niższe niż na początku bieżącego roku. Wraz z obniżoną aktywnością
gospodarczą oddziałuje to w kierunku utrzymywania się niskiej dynamiki cen w wielu
krajach, w tym u głównych partnerów handlowych Polski.
W Polsce napływające dane także potwierdzają, że w III kw. nastąpiło wyraźne
ożywienie aktywności gospodarczej po silnym spadku PKB w II kw. Wskazują na to w
szczególności dane o sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej we wrześniu.
Towarzyszyła temu pewna poprawa sytuacji na rynku pracy, w tym wzrost dynamiki
wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw. Jednocześnie inflacja w październiku – według
szybkiego szacunku GUS – obniżyła się do 3,0% r/r (wobec 3,2% r/r we wrześniu).
Silny wzrost liczby zakażeń COVID-19 w ostatnim czasie oraz zaostrzenie restrykcji
epidemicznych przyczynią się do ponownego wyraźnego osłabienia koniunktury w IV
kw. br. W szczególności negatywnie na krajową koniunkturę wpływać będzie obniżenie
aktywności w sektorze usług, wprowadzone ograniczenia w handlu, zwiększona
niepewność dotycząca dalszego przebiegu i skutków pandemii oraz pogorszenie
nastrojów podmiotów gospodarczych. Krajowa aktywność gospodarcza może być także
ograniczania przez pogorszenie koniunktury w otoczeniu polskiej gospodarki oraz brak
wyraźnego i trwalszego dostosowania kursu złotego do globalnego wstrząsu
wywołanego pandemią oraz poluzowania polityki pieniężnej NBP. Spadek aktywności
gospodarczej będzie natomiast ograniczany przez działania ze strony polityki
gospodarczej, w tym dokonane poluzowanie polityki pieniężnej NBP.
Rada zapoznała się z wynikami listopadowej projekcji inflacji i PKB z modelu
NECMOD. Zgodnie z projekcją – przygotowaną przy założeniu niezmienionych stóp
procentowych NBP oraz uwzględniającą dane dostępne do 4 listopada 2020 r. – roczna
dynamika cen znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale
3,4–3,5% w 2020 r. (wobec 2,9–3,6% w projekcji z lipca 2020 r.), 1,8–3,2% w 2021 r. (wobec
0,3–2,2%) oraz 1,6–3,6% w 2022 r. (wobec 0,6–2,9%). Z kolei roczne tempo wzrostu PKB
według tej projekcji znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale
-4,1 – -3,0% w 2020 r. (wobec -7,2 – -4,2% w projekcji z lipca 2020 r.), 0,8–4,5% w 2021 r.
(wobec 2,1–6,6%) oraz 3,8–7,8% w 2022 r. (wobec 1,9–6,0%).
NBP będzie nadal prowadził operacje zakupu skarbowych papierów wartościowych i
dłużnych papierów wartościowych gwarantowanych przez Skarb Państwa na rynku
wtórnym w ramach strukturalnych operacji otwartego rynku. Celem tych operacji jest
zmiana długoterminowej struktury płynności w sektorze bankowym, zapewnienie
płynności rynku wtórnego skupowanych papierów wartościowych oraz wzmocnienie
oddziaływania obniżenia stóp procentowych NBP na gospodarkę, tj. wzmocnienie
mechanizmu transmisji monetarnej. Terminy oraz skala prowadzonych operacji będą
uzależnione od warunków rynkowych.
NBP będzie także nadal oferował kredyt wekslowy przeznaczony na refinansowanie
kredytów udzielanych przedsiębiorcom przez banki.
Polityka pieniężna NBP łagodzi negatywne skutki pandemii, wspiera aktywność
gospodarczą oraz stabilizuje inflację na poziomie zgodnym ze średniookresowym celem
inflacyjnym NBP. Poprzez pozytywny wpływ na sytuację finansową kredytobiorców
oddziałuje także w kierunku wzmocnienia stabilności systemu finansowego.
Rada przyjęła Raport o inflacji – listopad 2020, a także Opinię do projektu Ustawy budżetowej
na rok 2021.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
