Kalendarium 21 VII - 27 VII

Inflacja producencka (PPI) utrzymała się na niezmienionym poziomie, podczas gdy oczekiwano wzrostu o 0,2%. Dane te wspierają oczekiwania, że inflacja w USA może dalej się schładzać, co zwiększa szanse na zmianę nastawienia Fed w drugiej połowie roku, zwłaszcza jeśli pojawią się dalsze oznaki osłabienia wzrostu i rynku pracy. Na Wall Street ruszył sezon wyników kwartalnych, który rozpoczął się od solidnych raportów największych banków. JP Morgan, Citibank oraz Wells Fargo zaprezentowały wyniki świadczące o dobrej kondycji sektora finansowego, napędzanej m.in. przychodami z działalności depozytowo-kredytowej i stabilnością portfeli kredytowych.
Największe poruszenie na rynku wywołały jednak nie dane makroekonomiczne czy wyniki spółek, lecz wypowiedzi prezydenta Donalda Trumpa, który po raz kolejny ostro skrytykował przewodniczącego Fed, Jerome’a Powella. Trump zasugerował, że możliwe jest jego odwołanie, choć sam przyznał, że scenariusz ten jest „mało prawdopodobny”, o ile nie doszłoby do oszustwa. Podkreślił jednak, że kwestia ta była dyskutowana z republikańskimi kongresmenami, co wywołało dyskusję o potencjalnym zagrożeniu dla niezależności banku centralnego. Zarzuty Trumpa dotyczą przede wszystkim utrzymywania przez Fed zbyt wysokich stóp procentowych, które – jego zdaniem – hamują rynek mieszkaniowy i uderzają w młodych nabywców. Krytyce poddano także zarządzanie kosztowną renowacją siedziby Fed, której budżet wzrósł do 2 miliardów USD, a także rzekomo opieszałe reakcje na skutki gospodarcze polityki celnej. Należy jednak podkreślić, że zgodnie z ustawą o Rezerwie Federalnej, prezes nie może zostać odwołany z powodów politycznych, a jego kadencja upływa dopiero w maju 2026 roku.
Dla rynków finansowych tego typu wypowiedzi są niepokojącym sygnałem. Groźba ingerencji politycznej w działania Fed podważa zaufanie do instytucjonalnej niezależności amerykańskiej polityki monetarnej. Może to prowadzić do osłabienia dolara, zwiększenia zmienności rentowności obligacji skarbowych oraz zaburzenia oczekiwań co do przyszłych decyzji Fed. W krótkim okresie rynek może zacząć dyskontować bardziej gołębie scenariusze, zakładając, że Fed ugnie się pod presją polityczną. W dłuższej perspektywie jednak taka narracja może zwiększyć premię za ryzyko w wycenie amerykańskich aktywów, jeśli niezależność banku centralnego zostanie trwale podważona.
Poniedziałek, 21 lipca 2025
- Japonia - Dzień Oceanu - dzień wolny
- 00:45 Nowa Zelandia Inflacja konsumencka (II kw.)
- 03:00 Chiny Decyzja ws. stóp procentowych
- 10:00 Polska Ceny produkcji
- 10:00 Polska Produkcja przemysłowa
- 10:00 Polska Produkcja budowlano-montażowa
- 10:00 Polska Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie
- 14:30 Kanada Inflacja producencka
- 16:00 USA Indeks wskaźników wyprzedzających - Conference Board
Wtorek, 22 lipca 2025
- 00:45 Nowa Zelandia Bilans handlu zagranicznego (NZD)
- 03:30 Australia Protokół z posiedzenia RBA
- 09:00 Polska Wskaźnik Dobrobytu wg BIEC
- 10:00 Polska Koniunktura gospodarcza
- 10:00 Polska Wyniki sprzedaży detalicznej
- 14:00 Węgry Decyzja ws. stóp procentowych
- 14:00 Polska Podaż pieniądza M3 (r/r)
- 14:30 USA Wystąpienie publiczne prezesa Fed (Jerome Powell)
- 16:00 USA Indeks Fed z Richmond
- 19:00 USA Wystąpienie publiczne członkini zarządu Fed (Michelle Bowman)
- 22:40 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw wg API
Środa, 23 lipca 2025
- 10:00 Polska Koniunktura konsumencka
- 10:00 Polska Stopa bezrobocia
- 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny
- 14:30 Kanada Indeks cen nowych domów (m/m)
- 16:00 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym
- 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw
Czwartek, 24 lipca 2025
- 01:00 Australia Indeks PMI dla przemysłu wst.
- 01:00 Australia Indeks PMI dla usług wst.
- 02:30 Japonia Indeks PMI dla przemysłu wst.
- 03:30 Australia Biuletyn kwartalny RBA (II kw.)
- 05:05 Australia Wystąpienie publiczne szefowej RBA (Michele Bullock)
- 08:00 Norwegia Stopa bezrobocia s.a.
- 08:00 Niemcy Indeks zaufania konsumentów - GfK
- 08:45 Francja Indeks zaufania biznesu
- 09:00 Hiszpania Stopa bezrobocia (II kw.)
- 09:15 Francja Indeks PMI dla przemysłu wst.
- 09:15 Francja Indeks PMI dla usług wst.
- 09:30 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu wst.
- 09:30 Niemcy Indeks PMI dla usług wst.
- 10:00 Strefa Euro Indeks PMI dla przemysłu wst.
- 10:00 Strefa Euro Indeks PMI dla usług wst.
- 10:30 Wlk. Brytania Indeks PMI dla przemysłu wst.
- 10:30 Wlk. Brytania Indeks PMI dla usług wst.
- 12:00 Wlk. Brytania Wskaźnik zamówień wg CBI
- 13:00 Turcja Decyzja ws. stóp procentowych
- 14:15 Strefa Euro Decyzja ws. stóp procentowych
- 14:30 Kanada Wyniki sprzedaży detalicznej
- 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych
- 14:45 Strefa Euro Konferencja prasowa po posiedzeniu ECB
- 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu wst.
- 15:45 USA Indeks PMI dla usług wst.
- 16:00 USA Sprzedaż nowych domów
- 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów gazu
- 17:00 USA Indeks Kansas City Fed dla przemysłu
Piątek, 25 lipca 2025
- 01:30 Japonia Inflacja bazowa CPI w rejonie Tokio (r/r)
- 08:00 Wlk. Brytania Wyniki sprzedaży detalicznej
- 08:00 Szwecja Inflacja PPI (r/r)
- 08:00 Szwecja Stopa bezrobocia
- 08:30 Węgry Stopa bezrobocia
- 08:45 Francja Indeks zaufania konsumentów
- 10:00 Niemcy Indeks instytutu Ifo
- 10:00 Strefa Euro Podaż pieniądza M3 (r/r)
- 14:30 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. wst. (m/m)
- 14:30 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku wst. (m/m)
- 19:00 USA Liczba wież wiertniczych dla rynku ropy
Czytaj więcej na...

Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 77% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne