Jen przekracza barierę 150 za dolara – ryzyko interwencji walutowej rośnie
Japońskie władze walutowe, na czele z Atsushi Mimurą, wyraziły zaniepokojenie osłabieniem jena, który przekroczył poziom 150 za dolara, sugerując możliwość dalszych spadków, mimo ryzyka interwencji rynkowej. Mimura wskazał na gwałtowne i jednostronne ruchy na rynku walutowym. Choć jen chwilowo się umocnił, analitycy przewidują dalsze osłabienie, być może aż do poziomu 160 za dolara, głównie z powodu mocnych danych z USA i zmniejszających się oczekiwań na obniżki stóp procentowych przez Fed.
Niepewność polityczna zarówno w Japonii, jak i USA wzmaga zmienność kursu jena. Nowy premier Japonii, Shigeru Ishiba, zapowiedział brak gotowości do dalszych podwyżek stóp procentowych, choć później wskazał na zbieżność z poglądami Banku Japonii. Z kolei w USA rynki oczekują dwóch cięć stóp do stycznia. Tohru Sasaki z Fukuoka Financial Group przewiduje, że w miarę spadku oczekiwań co do cięć stóp przez Fed, jen może się dalej osłabiać.
Były dyrektor Banku Japonii, Kazuo Momma, zaznaczył, że dalsze osłabienie jena do 150-155 może skłonić BoJ do wcześniejszej podwyżki stóp. Przedstawiciele japońskiego ministerstwa finansów do tej pory powstrzymywali się od komentarzy na temat jena, ale interwencja słowna Mimury może być próbą zahamowania dalszego spadku waluty.
Największa federacja związków zawodowych w Japonii planuje w przyszłym roku wynegocjować podwyżki płac na poziomie co najmniej 5%, aby utrzymać pozytywny trend po tegorocznych znaczących wzrostach. W 2024 roku płace wzrosły o 5,1%, co było najwyższym wzrostem od 33 lat. Utrzymanie tego impetu jest kluczowe dla gospodarki Japonii, zwłaszcza w kontekście nadchodzących wyborów, które mogą zadecydować o przyszłości premiera Shigeru Ishiby oraz polityce Banku Japonii.
Ishiba, który stara się o reelekcję, obiecał zwiększenie realnych płac, co jest ważne w obliczu frustracji wyborców spowodowanej rosnącymi kosztami życia. W najnowszych sondażach wyborcy najczęściej wskazują, że kluczową kwestią dla nich jest wynagrodzenie oraz działania rządu mające na celu złagodzenie skutków inflacji. We wrześniu inflacja konsumencka wyniosła 2,4%, a ceny rosły powyżej celu 2% ustalonego przez Bank Japonii już przez 30 miesięcy.
Problemem pozostaje jednak sytuacja małych i średnich firm, z których 60% nie podniosło płac w tym roku z powodu trudności finansowych. Wpływa to negatywnie na ogólne wskaźniki wzrostu wynagrodzeń, co stawia pod znakiem zapytania realizację obietnic Ishiby.
W odpowiedzi na te wyzwania, premier zlecił przygotowanie pakietu gospodarczego wspierającego wzrost płac, zwłaszcza w obszarach wiejskich. Zapowiedział także przyspieszenie podniesienia płacy minimalnej do 1500 jenów, jednak osiągnięcie tego celu do końca obecnej dekady wydaje się trudne. Zbliżające się negocjacje płacowe będą kluczowe także dla Banku Japonii, który w marcu zakończył politykę ujemnych stóp procentowych, spodziewając się dalszego wzrostu płac i stabilizacji inflacji.
Chociaż wzrost płac jest wspierany przez chroniczny niedobór siły roboczej i niską stopę bezrobocia, wiele firm, zwłaszcza mniejszych, może mieć trudności z jego utrzymaniem z powodu rosnących kosztów pracy i presji na zasoby finansowe.
Wykres dzienny pary USDJPY, źródło: TradingView
Z technicznego punktu widzenia, można wyznaczyć opór na parze USDJPY na poziomie 153.479, które stanowi zniesienie Fibo 61.8% ostatniej fali spadkowej. Wytracanie impetu wzrostów oraz potencjalnego wejścia RSI w strefę niedowartościowania (pow. 80 pkt), jak również ryzyko interwencji BoJ może stanowić okazję do pozycjonowania się bo krótkiej stronie rynku.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 77% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Krzysztof Kamiński
