Emerging markets w odwrocie
Indeks MSCI emerging market (złożony z 23 krajów rozwijających się) spadł dziś o ponad 2,3 proc. do najniższych poziomów od lipca bieżącego roku. Właściwie wystarczy popatrzeć na wykresy EUR/PLN (4,42) i USD/PLN (4,05), które osiągają najwyższe poziomy od czterech miesięcy. O skali ucieczki kapitału z rynków wschodzących dobrze ilustrują działania banków centralnych Malezji i Indonezji, które zdecydowały się interweniować na rynku walutowym w celu powstrzymania fali deprecjacji swoich walut. Najwięcej problemów do zmartwień mają przedstawiciele Banku Meksyku, który musi się zmierzyć z największym tygodniowym osłabieniem waluty od czasów kryzysu finansowego w 2008 roku!
Dzienna zmiana walut krajów emerging market do USD z dn. 11.11 Źródło: Bloomberg
Główna przyczyna zachowania rynków leży w gwałtownym wzroście rentowności obligacji Stanów Zjednoczonych za sprawą wygranej kandydata republikańskiego. 10-latki zamknęły swoje wczorajsze notowania na poziomie 2,15 proc., nienotowanym od 13 stycznia bieżącego roku.
Oprocentowanie 10-letnich obligacji USA. Źródło: Bloomberg
Warto pamiętać, że notowania są zawieszone na dzisiejszej sesji z powodu Dnia Weterana w USA. 30-letnie obligacje wzrosły 38 punktów bazowych, co jest najlepszym wzrostem tygodniowym od 2009 roku! Podniosły się również oczekiwania inflacyjne (do 1,87 proc.). Implikowane przez rynek prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych na grudniowym posiedzeniu wynosi 80 proc.
Prawdopodobieństwo zmian stóp procentowych przez Fed. Źródło: Bloomberg
Nie jest tajemnicą, że wyższe stopy procentowe w USA przyciągną kapitał z innych krajów rozwijających się, ponieważ dysponują one większym ryzykiem w porównaniu z rynkiem amerykańskim. Dodatkowo czynnikiem uderzającym w gospodarkę krajów rozwiniętych jest nastawienie nowego prezydenta do swobodnego przepływu towarów i usług. Wprowadzone taryfy celne odczują najmocniej te kraje, które opierają swój wzrost gospodarczy w dużym stopniu na eksporcie z powodu słabszego potencjału konsumpcyjnego społeczeństwa. Takim krajem jest między innymi Polska.
Obserwując bardzo duża zmienność w ostatnich dniach trudno oprzeć się wrażeniu, ze ruchy na rynkach są trochę „przesadzone”. Jakkolwiek uzasadniony jest kierunek, w którym podążają rynki to skala reakcji nie do końca. W tygodniu, w którym wybory prezydenckie w USA wygrywa kontrowersyjny kandydat, który nie był faworytem przez żadną część kampanii, takie zachowanie można zrozumieć. Odpowiedź na pytanie czy silna reakcja rynku jest pokłosiem ostatniej zmienności czy fundamentalnej zmiany poglądu inwestorów, uzyskamy w następnych tygodniach.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
