EM FX: bogate kalendarium
Mediana oczekiwań w serwisie Bloomberga wskazuje na obniżkę głównej stopy procentowej o 25 pb do 7,50 proc., jednak rozpiętość prognoz jest spora. Spośród 18 ankietowanych dwóch oczekuje cięcia o 75 pb, sześciu - o 50 pb., pięciu - o 25 pb, a pięciu spodziewa się braku obniżki. Dla liry ważne jednak, co bank postanowi dla górnego ograniczenia korytarza stóp procentowych, który jest na 11,25 proc. W obliczu silnej presji na bank ze strony rządu (domaganie się głębszych cięć) dla budowy wiarygodności CBT powinien utrzymać stopy procentowe bez zmian. Jednak polityka pieniężna w Turcji w ostatnim czasie często bywała dość nieprzewidywalna. Oczekujemy cięcia głównej stopy procentowej o 25 pb, jednak przy utrzymaniu górnego ograniczenia na 11,25 proc. Taka decyzja powinna wspierać TRY, jednak niekoniecznie uchroni to USD/TRY przed dalszymi wzrostami, biorąc pod uwagę presje ze strony jastrzębiego wystąpienia prezes Fed Yellen w Kongresie. Pozytywna reakcja liry na brak obniżki może zepchnąć USD/TRY na wsparcie na 2,4640, ale przed końcem dnia niewykluczone jest odbicie z testem lokalnych szczytów na 2,8450.
EUR/PLN kontynuuje spokojny handel w utartych zakresie wahań 4,16-4,20. Dane o styczniowej stopie bezrobocia wyszły zgodnie z oczekiwaniami (12 proc.) i nie przyniosły reakcji rynku. Nie widzę dziś powodów na wykroczenie kursu poza wskazany kanał, jednakże dalej preferuje być na długiej pozycji zgodnie z piątkową rekomendacją kupna po 4,1680. Więcej zmienności możemy dziś obserwować na USD/PLN w związku z reakcją EUR/USD na wystąpienie Yellen. Finalnie spodziewam się wyjścia górą z technicznej formacji trójkąta, która wyznacza opór w okolicach 3,70.
ZAR ze spokojem przyjął lepsze od oczekiwań dane o PKB za IV kw. z RPA (4,1 proc. k/k, prog. 3,8 proc.). USD/ZAR utrzymuje się blisko 11,65, co może być tłumaczone rezerwa inwestorów w obawie o pozytywny dla dolara wydźwięk wystąpienia Yellen. 11,61 jest pierwszy istotnym wsparciem z większa swoboda w górę po przekroczeniu 11,68 przed 11,74.
Na koniec forint i decyzja NBH w sprawie stóp procentowych. Oczekujemy utrzymania stopy procentowej na 2,1 proc. siódmy miesiąc z rzędu. EUR/HUF oscyluje wokół 305 i dziś raczej nic się w tym temacie nie zmieni.
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Konrad Białas
Główny Ekonomista
