EBC nie umocnił euro
To było oczywiste, że EBC podniesie stopy procentowe o 75 punktów bazowych. Referencyjna urosła do 2 proc. a depozytowa do 1,5 proc. Dlatego też wszyscy obserwatorzy skupili się na możliwych wskazówkach, co może się stać dalej z kluczowymi stopami na kolejnych posiedzeniach. W zasadzie nie otrzymaliśmy tu nic nowego. Co prawda EBC podkreślił w swoim oświadczeniu, że dokonał już "znacznego postępu" w normalizacji polityki pieniężnej. Ale po podwyżkach stóp procentowych o łącznie 200 punktów bazowych takie stwierdzenie nie dziwi. Lagarde powiedziała, że EBC będzie nadal podnosił stopy na kolejnych posiedzeniach, podejmując decyzje w zależności od danych. Zakomunikowała również, podobnie jak wielu innych członków Rady wcześniej, że instytucja może wyjść poza tzw. neutralny poziom stóp procentowych, jeśli będzie to konieczne do przywrócenia celu inflacyjnego na poziomie 2 proc. w średnim okresie.
Niemniej jednak po konferencji prasowej jest mniej jasne niż wcześniej, czy EBC podniesie swoje kluczowe stopy procentowe o kolejne 75 punktów bazowych na kolejnym posiedzeniu w grudniu. Wynika to z faktu, że prezes EBC widzi już ryzyka dla projekcji gospodarczych EBC, prawdopodobnie w związku ze słabymi wskaźnikami wyprzedzającymi. Powiedziała, że Rada Prezesów zajmie się rosnącym ryzykiem recesji na następnym posiedzeniu.
W strefie euro dynamika wzrostu cen powinna pozostać w najbliższym czasie na wysokim poziomie w okolicach 10 proc. To będzie przekładać się na rosnący wskaźnik bazowy. Z badań przeprowadzonych przez EBC wynika, że mierząc medianą respondentów, obywatele strefy euro oczekują obecnie, że za trzy lata inflacja wyniesie raczej 3 proc. niż 2 proc.
Nadal scenariuszem bazowym jest wzrost stóp w grudniu o 75 pb. Jeśli jednak recesja będzie stopniowo widoczna w twardych danych makro, EBC może zwolnić tempo normalizacji w I kwartale 2023 roku.
Ta niepewność co do dalszego tempa zacieśniania powoduje, że euro straciło wczoraj na wartości, choć deprecjacja względem USD byłą umiarkowana. Dziś przecena wspólnej waluty jest kontynuowana, pomimo wysokich danych inflacyjnych z Francji, które poznaliśmy o 8:40 (CPI 6,2 proc, HICP 7,1 proc., PPI 28,5 proc. – tu jest spadek w porównaniu do poprzedniego odczytu).
Czytaj więcej na...
Niniejsza publikacja została przygotowany przez Dom Maklerski TMS Brokers S.A. (“TMS Brokers”) z siedzibą w Warszawie, ul. Złota 59 00-120 Warszawa, wpisaną do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000204776, NIP 526.27.59.131, kapitał w wysokości 3,537,560 PLN, w całości wpłacony, działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów OANDA TMS Brokers.
TMS Brokers podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG-4021-54-1/2004)
Niniejsza publikacja jest publikacją handlową w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy.
Odbiorcy, tej publikacji przed podjęciem jakiekolwiek decyzji inwestycyjnej na podstawie niniejszej publikacji powinni zasięgnąć opinii doradcy finansowego.
TMS Brokers przy sporządzaniu niniejszej publikacji nie uwzględniał indywidualnych potrzeb i sytuacji danego inwestora. Inwestycje oraz usługi przedstawione lub zawarte w niniejszym dokumencie mogą nie być dla konkretnego inwestora odpowiednie, dlatego w razie wątpliwości dotyczących takich inwestycji, bądź usług inwestycyjnych zaleca się konsultację z niezależnym doradcą inwestycyjnym
Odbiorca niniejszego raportu musi dokonać własnej oceny, czy inwestycja w jakikolwiek instrument, do którego niniejsza publikacja się odnosi jest dla niego odpowiednia w oparciu o korzyści i ryzyka w nim zawarte biorąc pod uwagę jego własną strategię oraz sytuację prawną i finansową.
Żadna z informacji przedstawionych w niniejszej publikacji nie stanowi porady inwestycyjnej, prawnej, księgowej czy podatkowej lub oświadczenia, że jakakolwiek strategia inwestycyjna jest adekwatna lub odpowiednia z względu na indywidualne okoliczności dotyczące odbiorcy, jak również nie stanowi w żaden inny sposób osobistej rekomendacji. TMS Brokers nie świadczy usług doradztwa podatkowego związanych z inwestowaniem w instrumenty finansowe i zaleca skontaktowanie się z niezależnym doradcą podatkowym.
Niniejsza publikacja ma jedynie informacyjny charakter i:
(i) nie stanowi ani nie tworzy części oferty sprzedaży, subskrypcji lub zaproszenia do nabycia lub subskrypcji jakichkolwiek instrumentów finansowych,
(ii) nie ma na celu oferowania nabycia lub zapisu ani nakłaniania do nabycia lub zapisu na jakiekolwiek instrumenty finansowe
(iii) nie stanowi reklamy jakichkolwiek instrumentów finansowych
Niniejsza publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności, rzetelności oraz zasad obiektywizmu w oparciu o ogólnodostępne informacje. Informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane lub opracowane przez TMS Brokers w oparciu o źródła uznawane za wiarygodne, jednakże TMS Brokers oraz podmioty z nim powiązane nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie niedokładności lub pominięcia. Niniejszy dokument wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów, według stanu na dzień sporządzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie powinny być traktowane jako wskazanie, czy gwarancja przyszłych wyników. TMS Brokers nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej publikacji ani za szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych na podstawie niniejszej publikacji.
Data na pierwszej stronie niniejszej publikacji jest datą sporządzenia i jej opublikowania.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami i wiążą się z dużym ryzykiem szybkiej utraty środków pieniężnych z powodu dźwigni finansowej. 76% rachunków inwestorów detalicznych odnotowuje straty w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy. Zastanów się, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na wysokie ryzyko utraty pieniędzy.
Szczegółowe informacje dotyczące TMS Brokers, zasad sporządzania i rozpowszechniania rekomendacji, źródeł informacji, określenia odbiorców rekomendacji, terminologii fachowej, konfliktów interesów, jak również częstotliwości wydawania i ważności rekomendacji, wskazane zostały na stronach internetowych www.tms.pl w części https://www.tms.pl/zastrzezenia-prawne
Łukasz Zembik
